资金撤出最冒险的角落

来源：华尔街情报圈

——市场开始用更严肃的方式对待风险。

亚洲股市延续跌势，跌幅比美股更甚（顺从美国信号），A股跌1%，港股跌2%，日股跌3%。与此同时，黄金、美股期货、比特币继续下跌。

第一，亚洲股市跌破了50日均线，这是一个加速看跌的信号，隔夜美股三大股指皆跌破了该均线。尤其值得注意的是，标普500指数是139天以来第一次跌破50日线——这个跌法，不像一般的小回调。

第二，比特币今日暴跌5%，跌穿 9 万美元，成为市场情绪的放大器。它跌得狠，说明市场资金开始撤出最冒险的角落。

这会形成连锁反应：“比特币跌 → 风险资产全面收缩 → 股票跟着紧张 → VIX抬头”。现在整个市场就是这种“连坐机制”。

换句话说，比特币负责点火，股票负责挨揍。

第三，市场下跌的原因仍旧没有变化——处在“怕、累、等结果”的三重夹击里。

怕：怕英伟达财报不够炸裂，怕非农太热导致12月不降息，怕 AI 的估值撑不住，怕年底绩效不佳。

累：连续多月上涨，仓位普遍偏高。整个市场像跑了半年马拉松，不想在最后100米崴脚。

等：等英伟达，等非农，等美联储会议纪要，等12月降息的明确信号。

这不是“坏消息引发的下跌”，而是“事件前的集体收缩”。就像车要进入隧道前，司机都会本能踩一下刹车。

如果英伟达财报亮眼，风险资产会立刻反弹。如果英伟达熄火，下跌会从调整转为扩散。真正的“胜负手牌”还没翻开。

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