平均24.32%！你买的基金“及格”了吗？

来源：上海证券报微信公众号

私募赚钱效应进一步显现。私募排排网最新统计数据显示，截至10月31日，私募证券投资基金年内平均收益率超过24%，正收益占比超过90%。其中，股票策略业绩一骑绝尘，相关私募今年年内平均收益率接近30%。

在此背景下，业内人士透露，近期私募发行市场保持活跃，而且绩优主观私募也陆续出现新产品热卖的情况。多家头部私募认为，伴随着无风险收益率下行，权益资产有望获得增量资金持续涌入，A股和港股或将演绎中长期的结构性行情。

股票策略私募业绩亮眼

私募排排网数据显示，截至10月31日，全市场10969只私募证券投资基金年内平均收益率达24.32%，正收益占比高达91.33%，前5%分位数的私募产品收益率更是达72.03%。

从策略类型来看，股票策略业绩表现今年“一骑绝尘”。据私募排排网统计，股票策略私募证券投资基金年内平均收益率为29.52%，正收益产品占比达92.73%，前5%分位数收益达82.48%，显著高于其他策略。

紧随其后的是多资产策略私募基金，年内平均收益率为19.71%，正收益产品占比为91.61%。组合基金同期的平均收益率为17.86%，但正收益占比高达96.85%。另外，今年以来期货及衍生品策略和债券策略私募平均收益率为13.02%和8.77%。

一位私募研究员在接受记者采访时分析称，今年A股和港股结构性行情演绎，科技、医药、周期等板块震荡上行，股票策略业绩因此得以提振，可以配置权益资产的多资产策略和组合基金也表现亮眼。不过同期，原油、黄金等主要期货品种价格波动剧烈但趋势持续性较弱，对相关策略的趋势捕捉能力提出了挑战，国债收益率下行的趋势也加大了债券投资的难度，所以期货及衍生品策略和债券策略私募业绩表现平淡。

量化领跑 主观分化

值得注意的是，今年量化私募和主观多头私募业绩呈现出不同特征。

据私募排排网统计，截至10月31日，量化多头策略私募年内平均收益率为36.76%，正收益占比高达96.52%。而同期，主观多头策略私募的平均收益率仅为29.72%，但是其5%分位数私募年内收益高达86.45%，明显超出量化多头策略的64.38%。

某私募FOF基金经理分析称，一方面，今年以来A股两市成交维持高位，为量化策略提供了良好的交易环境，而且中小盘股表现亮眼背景下，中证1000指增、量化选股等策略普遍捕获较高超额收益；另一方面，今年权益资产结构性特征明显，以科技、创新药等板块为代表的成长风格占优，捕捉相关机会的私募业绩显著上行，但坚守传统蓝筹股的私募逐步掉队，因此主观私募业绩分化显著。

赚钱效应显现下，有渠道人士透露，四季度以来私募发行市场持续活跃，不仅量化多头策略受资金青睐，绩优主观多头策略私募新发产品也逐步热销，“秒杀”时有出现。

看好中长期结构性行情

前期业绩亮眼的基金，赚钱效应能否持续？在多位业内人士看来，中国权益资产的结构性行情有望持续，含权私募基金有望延续亮眼表现。

渠道人士透露，景林资产近期表示，对中国经济的长期趋势保持信心与乐观。

与此同时，当前中国经济正处于新一轮转型阶段，伴随产业升级、科技创新和资本市场深化，转型成功的前景明确。这一进程预计将带来包括先进制造、科技创新等重点领域的结构性投资机会。

星石投资在接受记者采访时也称，短期来看，市场成交相对稳定，板块分化和跷跷板现象明显，可能意味着当前资金缺少共识、博弈性增强，预计后续市场整体或保持震荡。在此过程中，市场筹码充分交换，为后续股市表现蓄势；从中期角度看，国内的内生动能正在修复，全市场有望进入业绩释放期，股市主要驱动因素有望由估值端转为业绩端，叠加A股整体的股债比价仍处于历史中高水平，A股长期行情值得期待。