看跌期权买方和卖方的盈利和亏损!

看跌期权买方和卖方的盈利和亏损!你知道吗？在期权交易里，有买方和卖方两个重要角色，他们就像一场博弈中的对手，各自有着独特的盈利方式和需要面对的风险。

看跌期权（put option）是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出合约标的资产的期权合约。看跌期权又分为买入看跌期权和卖出看跌期权。

买入看跌期权

看跌期权的买方觉得品种价格预期会下跌或价格已见顶，便先支付一笔权利金，来换取在约定的执行价格卖出该品种的权利。

卖出看跌期权

看跌期权的卖方收取期权费。需承担按约定的执行价格买入品种的义务。

区别

买入看跌期权的买方享有权利，卖出看跌期权的卖方需承担义务。对于买方来说品种价格下跌，肯定是要行权的，那样就可以自己约定的价格去出售，总之收益是无限大的；而对于卖方来说，品种价格越低，收益会越来越少，直至亏损，当价格降为0时亏损是最大值。

看跌期权买方和卖方的盈利和亏损!

一、看跌期权买方

（1）看跌期权买方盈利情况：

当标的资产的市场价格低于行权价格时，看跌期权买方可以选择行权，以行权价格卖出标的资产，从而在市场上以更高的价格卖出，获得盈利。

盈利计算公式为：盈利 = 行权价格 - 标的资产价格 - 期权费。

（2）看跌期权买方亏损情况：

当标的资产的市场价格高于或等于行权价格时，看跌期权买方通常不会选择行权，因为此时在市场上直接卖出标的资产的价格会更高。此时，买方的最大亏损为支付的期权费。

二、看跌期权卖方

（1）看跌期权卖方盈利情况：

当标的资产的市场价格高于或等于行权价格时，看跌期权买方不会行权，卖方因此可以保留收取的期权费作为盈利。

如果买方在期权到期前选择平仓（即卖出已买入的看跌期权），卖方也有机会通过期权费的差价获得盈利。

（2）看跌期权卖方亏损情况：

当标的资产的市场价格低于行权价格时，看跌期权买方会选择行权，卖方则必须按行权价格买入标的资产。此时，卖方的亏损为行权价格与标的资产市场价格的差额减去收取的期权费。

亏损计算公式为：亏损 = 行权价格 - 标的资产价格 - 期权费。

实际应用场景：买卖双方如何选择策略？

1. 买方的典型应用场景

单边看跌：直接买入看跌期权，预期标的资产价格大幅下跌；

对冲现货风险：持有股票的同时买入看跌期权，锁定最低卖出价格；

组合策略：与看涨期权组合构建跨式、宽跨式策略，博取市场大幅波动收益。

2. 卖方的典型应用场景

收取权利金：认为标的资产价格不会下跌至行权价以下，通过卖空期权增强收益；

备兑卖空：持有标的资产现货的同时卖空看跌期权，降低持仓成本；

风险对冲：机构投资者通过卖空看跌期权对冲持仓风险（需配合其他头寸）。

期权是什么意思？

期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。