接下来，我计划这样赚钱~（周报321期）

（来源：望京博格投基）

转自：望京博格投基

博格目前主要有三个账户：

场内ETF账户资产240万元；场外基金账户资产560万元；投顾组合持仓资产110万元，合计持仓近1000万元了。

10月份巨亏之后，11月份也不好受，博格回顾一下账户盈亏情况：

ETF账户今年盈利50.5万，收益率为42.56%。

这些收益主要来源9月份之前港股的大涨，最近加仓了价值ETF平滑了一下收益。

今年以来11个月里面，唯有1月份与10月份亏钱，其余月份都是盈利的，这个也验证了适当做一些轮动可以平滑收益的。

场外基金账户今年盈利137.5万，收益率为35.17%。

大部分都是长期持仓，最近也止盈了人工智能、机床与化工，目前持仓盈利最多就是资源类基金，收益率大概在80%左右。

今年以来11个月里面，唯有1月份、4月份、10月份三个月是亏钱的，其余月份都是赚钱的，对于一个500万资产的大账户收益率超过35%，博格还是可以接受的。

市场在4000点左右盘整了差不多两三个月了，本来已经站上4000点了，昨天回调再次跌破4000点，说明4000点真的不容易突破，原因如下：

4月第一次关税事件，投资者都是比较悲观的，之后国家入场加仓队之后，投资者转向乐观，先是创新药大涨，接着是国产算力大涨。

9月第二次关税事件，投资者突然觉得关税这事未来可能会反反复复，情绪开始由乐观转为中性，对于涨幅过高的行业，不少投资者开始选择止盈了。

结果便是，今年以来：

一直持有科技成长的赚钱了；

一直持有价值红利的也赚钱了；

半途从价值红利切换到科技成长大概率亏钱了。

大盘都4000点， 根据某些机构的数据，今年依然有50%的投资者是亏损的。

根据博格的经验，亏钱的大多是小户，因为大户资产多基本都是采用配置策略，而不是频繁交易的轮动策略，亏钱的概率非常低。

现在的市场急需新增资金，才能有效突破4000点。

根据博格的统计，散户还没有大规模净申购公募基金。主动基金依旧被净赎回（份额持续减少），指数基金虽有一些净申购，大多数来源机构投资者而非散户。

市场都4000点了，散户为啥还不大规模冲公募基金呢？

中金公司的研究报告给了一个解释：

虽然居民存款是在持续增加的，但是居民财富（总资产与净资产）从2019年以来是持续减少。

居民财富主要包含（存款、房产、金融性资产），对于国内居民而言，房产绝对站大头，想想最近几年的房价，就不难理解居民财富这几年是持续下降的了。

现在就业形势不好，工作压力也大，未来还充满不确定性，例如博格在基金上赚点钱，也要止盈一部分提前还房贷了。

提前还房贷相当于投资了一个稳定年化3.5%的理财，这样的理财除了“房贷”真的再没有其他金融产品可以做的了。

或许这个就是散户没有大规模冲公募的原因，另外房价啥时候触底回升那就更难说了。

4000点，牛市已经走了一半了。

下来，我计划这样赚钱：

继续保持80%仓位，并在未来市场上涨的时候持续降低仓位。

核心仓位依旧是恒生科技、港股创新药与国防军工，前两个估值并不贵，过去一年上涨基本都是盈利驱动的。

国防军工军工估值略高，考虑到未来大国博格的背景，国防军工必将是一个潜力巨大的行业。

博格最近出差做了四个航班，其中三个航班都是C919执飞，若C919更换发动机之后，国内市场空间巨大。

提高轮动操作的仓位，在50%核心仓位不动的情况下，剩余30%搞行业轮动。

例如，止盈国产算力加仓价值的“高切低”，止盈化工切换到绿电的低估值行业轮动。

未来预期操作：

（1）低估值行业轮动，例如绿电涨幅超20%之后，切换到其他估值低且涨幅不大的行业；

（2）在市场回调中，接盘一些机器人、消费电子等有盈利增长潜力的行业，并在获利20%左右止盈。

具体如何操作，大家可以关注博格文章。

本周操作：

止盈了（满仓国产算力与光模块）的科技侠组合，累计盈利超120%，其中一部分资金加仓固收+策略的安心汉堡。

不经意间周报已经到了321期了，每周一篇的话已经写了六年了。今天下午还有望京博格汉堡团第十场（武汉），这个活动也计划搞个几百场。

本周周报就到这里，感谢大家支持。