下周行情（11.17日-21日）要点早知道

4000点的套路和之前一样
外部环境方面还是有反复，美股在跳水和中阳之间切换，亚太市场有跳水，A股方面，并没有受到太多影响，涨跌还是自身因素更多一些。包括11.14日，尾盘的跳水和外盘关系不大，还是自身的运行节奏。如今市场的焦点是什么？是4000点的起起伏伏吗？实际上，4000点附近并没有什么重要点位，基本上就是一波调整后，热点轮动，刷新高点，回落；再度蓄势，又刷新，这种走势，大家应该已经很熟悉了。指数如今的运行就是和之前3800-3900点时类似，反复拉锯，跌下来，大块头就护盘，跌不动；然后热点轮动，很容易就新高了。股民纠结指数意义不大，还是要注意热点的变化。

　　我们也可以通过这个图，我们比较各大类指数，可以清晰地看出来，中证1000指数整体横盘，常常出现指数上涨而下跌个股数量远超上涨家数的情况。中证2000反弹，上证50和沪深300则是控盘的。所以，四季度以来，是控指数，涨个股的情况，大块头就是不让指数跌，各类热点轮动，稍微有一个新热点，就将指数推到新高了，但实际上，这个期间个股分化还是很明显的。

　　指数新高与个股调整的背离始终存在，市场结构性分化持续加剧。包括我们注意到量能因素，即便指数新高之际，也并没有像之前那样巨量，反而是有所缩量的。还有热点的变化，科技股，易中天领头调整；消费股一度有补涨，舍得、中免等强势涨停引领反弹。不仅如此，行业内落后的也有补涨，比如说医药板块内靠后的疫苗行业也有连续涨停，刺激了板块。这就是如今行情的特征，并不是说齐涨共跌的，之前4000点都是大块头，科技股，这一次反而是利用了补涨股，这就是需要股民注意的，并不说指数如此，还是要看懂，年末特殊节点的，热点思路。
资金年末的调仓
软银集团出售了英伟达的股份，之前软银曾在2019年卖早了英伟达。而2024年和2025年初，再度购买了英伟达，这一次可以说是大赚了一笔。选择卖出，这也是近期华尔街对美科技股的态度，认为是高位了，透支了时间，所以不少选择兑现利润。这也是年末惯有的，卖出高位股，重新布局低位股。包括近期大热美存储芯片股也出现了回落，那么这会不会对A股热点产生映射呢？

　　实际上，临近年末收官，资金是有明确分歧，有的兑现利润，有的还想博政策题材，有的调仓为来年，还有的要冲排名，包括板块方面，科技的进攻与高股息的防御，形成了跷跷板。指数方面，市场大概率还是维持拉锯格局，如果跌破3920点，又构造双头的因素，不过如今大块头不容许这样的情况。我们看到指数调整之际，我们看到银行再度护盘，尤其是农行创历史新高，年内涨幅60%+，虽然不如科技股那么牛，但这个涨幅也足够惊人。

　　高位股的调整范围扩大，从科技股到近期的光伏，或许有这样、那样的原因，但不可否认的是涨多了，高位兑现利润压力大， 然后我们就看到了低位和调整到位品种反弹。其实，美科技股涨高了一样遭遇到了调整；相反，我们看到美医药股指数再度刷新高点，前期调整一波后，从4月砸出底部后，一路反弹。这一波港创新药指数回撤20%后，近期也是开始了明显的反弹，这是值得注意的。接下来，我们就对相关热点因素做一个梳理，供大家参考。