全球首批人形机器人店员上岗，优必选震撼发布旗下工业人形机器人Walker S2量产交付视频；国产SpaceX即将首飞！商业航天产业链公司受关注——《投资早参》

（一）重要市场新闻

1、美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.68%续创收盘新高，纳指跌0.26%，标普500指数涨0.06%；银行股普涨，杰富瑞涨超5%，高盛涨超3%，花旗、摩根士丹利涨超2%；黄金股走强，赫克拉矿业、哈莫尼黄金涨超5%；大型科技股涨跌互现，AMD涨9%，甲骨文跌超3%，特斯拉跌超2%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.46%；小鹏汽车、蔚来、爱奇艺、百度跌超2%，理想汽车、阿里巴巴、京东跌超1%。

2、国际金价走高，截至发稿时，现货黄金涨1.62%，报4193.51美元/盎司，盘中最高涨至4211.65美元/盎司；COMEX黄金涨2.06%，报4201.3美元/盎司。国际油价大幅走低，美油主力合约跌4.28%，报58.43美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.84%，报62.66美元/桶。欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.22%报24381.46点，法国CAC40指数涨1.04%报8241.24点，英国富时100指数涨0.12%报9911.42点。

（二）行业掘金

1、11月11日，全球首批人形机器人店员在深圳深业上城京东之家正式上岗，这标志着人形机器人技术首次大规模应用于零售场景。另外，优必选震撼发布了旗下工业人形机器人Walker S2量产集结交付的视频。前期，优必选中标“自贡数投人形机器人数据采集中心项目设备采购”，中标产品为优必选最新款可自主换电的具身智能人形机器人Walker S2，采购金额达1.59亿元。此次中标是继9月份2.5亿元订单后，优必选Walker系列人形机器人斩获的第二大订单。截至目前，Walker系列人形机器人全年已累计突破8亿元订单。

点评：2025年有望成为人形机器人开启从0到1阶段的关键时点，尤其是随着宇树、智元等行业头部公司加速推进零部件性能升级和成本降低，人形机器人产业发展趋势愈发明朗，2025年有望成为行业爆发起点。随着头部明星企业资本化加速，国内产业支持力度强劲，国产机器人出货量有望迎来大幅增长，核心受益两大方向，一是核心供应链，包括核心零部件、头部供应链及代工制造。二是应用场景，重点关注相关场景订单释放带来的业绩高弹性。概念股包括汉宇集团、昊志机电、汉威科技等。

2、据媒体报道，中国可回收火箭“朱雀三号”将于11月中下旬首飞，这是中国可回收火箭从验证迈向运营的关键一跃。 朱雀三号，是中国首款从设计之初就瞄准“大规模、低成本运营”的全尺寸液体运载火箭，直径4.5米，其近地轨道运载能力在不回收时达21.3吨，回收状态下达18.3吨，体型和运力与SpaceX的猎鹰9号Block 5版本相当，同时朱雀三号采用不锈钢贮箱和液氧甲烷燃料，这与SpaceX的星舰技术路径类似，代表了当前液体火箭可回收技术的先进方向。 朱雀三号就是中国的SpaceX，朱雀三号一旦成功首飞，将大幅降低国内商业航天的发射成本。

点评：未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。马斯克近日表示，旗下SpaceX将在太空中建设数据中心。亚马逊创始人杰夫·贝索斯此前也表示，未来10到20年，人类将能够在太空建造吉瓦级数据中心。太空算网旨在建设覆盖全球的天地一体化算力网络。太空算网通过星间激光高速互联、星座稳定组网和算力分布式调度，构建开放共享的太空计算系统，打造天基智能计算基础设施。概念股包括天银机电、上海瀚讯、佳缘科技等。

3、闪迪NAND闪存合约报价暴涨50%之后，更多存储厂商开始“蠢蠢欲动”。 据韩国媒体报道，三星电子、SK海力士和铠侠等正在谋划推动NAND价格上调。 去年一整年，NAND售价几乎停留在成本价水平。据悉，三星目前正与海外大型客户讨论明年的供货量，并在内部考虑将价格上调20%至30%以上。 与此同时，三星、SK海力士、铠侠、美光这四大存储龙头今年下半年都纷纷削减NAND闪存供应量。业内分析认为，一方面原因在于这些公司希望通过调节供应来推动价格上涨；北美大型科技企业担心NAND价格飙升，已开启“恐慌性囤货”。

点评：从当前时点来看，存储价格持续回升，叠加传统旺季的备货动能，以及AI等新兴应用需求旺盛，A股闪存产业链相关公司将充分受益于景气度持续。当前海外存储原厂盈利需求急迫，且由于AI高景气，相关产能逐步转向高阶产品，叠加传统备货旺季，相关存储产业链企业业绩有望迎来明显改善。存储行业的持续回升主要由产能受限和超出预期的需求推动。多家超大规模云厂商对NAND企业级固态硬盘的大额追加订单，正将NAND供给从消费市场转向企业市场。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷针

畅联股份：公司发布公告，公司董事、总经理徐峰计划减持不超过206.52万股，占公司总股本的0.57%；董事、副总经理陈文晔计划减持不超过73.64万股，占公司总股本的0.20%。

浙江众成：公司发布公告，公司总工程师黄旭生和副总经理潘德祥因个人资金需求，计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内，以集中竞价方式分别减持公司股份不超过126,596股和126,573股。

香农芯创：公司发布公告，2025年11月11日，股东无锡高新区新动能产业发展基金通过集中竞价方式减持54.92万股，持股比例由5.12%下降至4.999985%。本次权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人变化。

好当家：公司发布公告，公司控股股东好当家集团计划减持不超过3944.68万股，占公司总股本的2.7%，减持方式包括集中竞价和大宗交易，减持期间为2025年12月4日至2026年3月4日，减持原因为自身经营资金需求。

爱朋医疗：公司发布公告，持股5%以上股东章泓精选1号因自身资金需求，计划自公告之日起十五个交易日后的三个月内通过集中竞价交易方式减持不超过126.05万股（占公司总股本的1%），通过大宗交易方式减持不超过126.05万股。

合兴包装：公司发布公告，公司控股股东新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业计划减持不超过2322.03万股，占公司总股本的1.91%。减持原因为股东自身资金需求，减持方式为大宗交易和/或集中竞价交易，减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内。

泰祥股份：公司发布公告，公司控股股东、实际控制人之一致行动人众远投资因合伙人自身资金需要，计划以集中竞价方式减持公司股份不超过995,770股（约99.58万股），占公司总股本的1.00%。减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2025年12月4日至2026年3月3日。股份来源为公司向创业板转板前持有的股份。

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