北京
来源：智通财经网
银河娱乐(00027)午前涨近3%，截至发稿，涨2.74%，报42.02港元，成交额4.94亿港元。
消息面上，近日，银河娱乐发布2025年第三季度业绩，集团录得净收益为122亿港元，按年上升14%，按季上升1%。经调整EBITDA为33亿港元，按年上升14%，按季下跌6%。“澳门银河™”的经调整EBITDA为31亿港元，按年上升20%，按季下跌8%。高盛指出，银河娱乐第三季EBITDA按季跌6%至33亿元，符合市场及该行预期。业绩受到不同因素拖累，包括建材业务贡献减少、9月份台风桦加沙吹袭澳门，以及VIP赢率偏高。净赢率正常化后，经调整EBITDA则同比升7%，按季升5%；利润率维持稳定于27.4%，因博彩量增长加速足以抵销额外成本。
里昂发布研报称，自2023年起，银河娱乐的派息率由32%升至2025年上半年的58%，同时维持审慎的资产负债管理方针。虽然该行假设派息率将稳定维持在60%水平，但如果公司将所有经常性自由现金流回馈股东，派息率可于2025至27年间提高至最少69%。该行指，公司的现金状况稳健，足以应付新投资需求以及潜在的业务衝击；资本运用灵活性依然充裕；维持“跑赢大市”评级及目标价50港元，并续列为澳门博彩板块的首选之一，因举办盛事有助公司争取稳健的市场份额收入，且派息率有提升空间。
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