A股：缩量1809亿，4000点站稳了？3大方向出炉，周三怎么走？

跟上前瞻逻辑，成就投资胜局！

科技股连续下跌，午后更是加速调整，很多人傻掉了，前面讲了很多原因，几乎天天跟大家说要切换，但这是站在“涨多了应该调整”的角度再看，今天，我就从另外一个角度，给你们讲讲为什么！

你们认真看。

核心原因：最近“公募机构风格漂移”这事儿的影响落到实处了，要求是啥？是11.15日前反馈，2026年元旦正式实施，什么意思？

所谓风格飘逸，指的是“挂羊头卖狗肉”，比如上半年很多新能源主题基金在上涨，但其实上半年的新能源那些个股票都跌成死狗了，那为什么有的新能源主题基金还涨了？这就是因为风格飘逸，基金经理把本该拿的新能源换成了科技股。

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从三季报的数据看，全市场对TMT板块（电子、通信、计算机和传媒）存在明显超配，整体持仓高达40%，已经超过了2021年的新能源抱团，接近2021年初茅指数的抱团。

具体数据看，三季度末机构持仓电子行业超过25%，通信接近6.9%，计算机持平，所以，机构11-12月要完成“风格漂移的修正”，也就是得把手上不该有的科技股卖出去，买回跟自己基金主题一致的，这就是为什么最近新能源很火爆，涨价也很火爆，但科技惨不忍睹的原因。

别着急，主动偏股型基金对电子和通信的持仓要降下来需要时间，这个月搞不完的，第一阶段要结束，电子25%的持仓至少要降回20%，整个TMT持仓要降回合理中枢，大概是18-19%，对应3000-4000亿的资金流出，所以科技为什么下跌，这就是答案！

为什么跟大家讲这个？因为绝大多数股民都不懂，而我恰好出身机构，很清楚这里边的道道。

再来说今天的市场，其实整体不算差，但是，体验感比昨天更难，原因在于科技成长批量下跌，这就难受了，大多数人还在科技里头挣扎，反正他们也不听劝，若是在我10月初提到要搞红利的时候就切换，也就没现在的事儿了。

今天的水温也很差，沪深300只有30度，全A有47度，创业板有43度，我翻了一下，倒是微盘股指数和中证2000逆势上涨了，所以总有人体验感还不错的，同理，也总有人体验感很差……

这行情还得持续，但速度可能会变慢，因为最近已经加速杀科技了，这就是前文讲的机构在调出，风格漂移的修正要在11.15日之前反馈，还有几天，大家坚持坚持，下周会有变化！

跟上前瞻逻辑，成就投资胜局！

今天的市场很乱，涨价方向没能集中表现了，但却依然围绕“反内卷”在进行，基础化工还是在领涨，我提过很多次了，煤炭、钢铁、光伏、环保和消费链我是都说过。

今天早上我还在内部小圈里说了光伏，譬如钙钛矿，里头的品种也都还不错！

其次，昨天给出的涨价方向里头的钛白粉、有机硅和环氧丙烷也有一些资金偏好，整体表现还不错！

但是吧，今天的结构都被“基金风格飘逸修正”给带偏了，所以杂乱无章是主要现象，没办法，这个时候的机构是很胆小的，甭指望他们能激进，能换个方向极致抱团，所以，除了防守，没有更好的选择，那些炒涨价的地方也没法集体走强了。

数据上，涨停82家，上涨2785家，下跌2504家，多数个股的涨跌幅在3%以内，没啥看头，个股的情绪还不如散乱的题材。

被“风格漂移修正”这么一带，今天成交额缩量近1809亿，主力资金趋势性砸盘644亿，问题是缩量了，主力资金放量砸，他们卖不出去啊，这也是没调完的一个判断依据。

此时，资金都在外头观望，场内又得修正切换，所以超短期只能靠汪同学来稳定指数，这不，银行早盘一度拉直线逼空，真是受不了，可若是没有银行，指数一定是更难看的，因为不拉银行也不会出现科技的有效上涨，没那个条件。

跟上前瞻逻辑，成就投资胜局！

1.涨价方向

涨价方向继续看钛白粉、黄磷、有机硅和环氧丙烷！六氟磷酸锂和存储芯片已经被我们T掉了，原因和简单，你就是明年业绩翻十倍，也已经体现反映的差不多了，因为有的品种这轮低到高已经接近十倍了，更别提还不一定有十倍业绩增长。

具体去看昨天文章提到的涨价方向！A股：重回4000点！3大方向引关注，周二怎么走？

2.防守方向

防守是没得选，目前主要看银行、煤炭、钢铁和电力，其中，电力具备阶段性进攻属性！银行以1倍PB以下的国有大行为主；煤炭里头的安泰弹性十足，今天又涨停了，行业龙头是神华、陕煤；钢铁龙头如宝钢、凌钢和特钢；电力里头，跟国电系统消纳建设有直接业务的公司如西电、南瑞和平高。

3.出行链方向

我认为，小学生春秋假这事儿虽然没有全国铺开，但这事儿预期很足，核心是带动消费，所以酒店餐饮和旅游景区有了预期，同时，CPI数据的上行也有利于出行链的走强。

具体内容，昨天写CPI方向提到了旅游、酒店、餐饮等品种，大家去翻一翻昨天的文章即可！

祝大家长虹！

分享我的认知，但不作为投资依据，盈亏同源，知行合一！

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