AI回调时，资金在行动："AI双子星”159363、589520双双开启吸金模式

11月11日，算力高开低走，光模块巨头天孚通信领跌超7%，中际旭创跌超4%，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内价格一度跌逾2%，实时成交额超4.3亿元，盘中实时资金逢跌抢筹已超7000万份。此外，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）场内现跌0.86%，频现溢价交易，显示买盘资金更为强势。上交所数据显示，科创人工智能ETF（589520）近5日累计吸金2866万元，反映资金看好板块后市，逢跌进场抢筹。

全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（023407），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。同类比较看，截至10月31日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超35亿元，近1个月日均成交额超7亿元，规模、交投在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中高居第一。

科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（024560）则重点布局国产AI产业链，具备较强国产替代特点，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。

第一上海表示，短期波动不改明后年算力硬件的高景气趋势，建议淡化短期波动，抓住核心变量——算力CAPEX、Token消耗量、ARR等指标。高切低，赛道拥挤度等交易面因素可能影响短期市场情绪，但是不改算力基本面的高景气。海内外AI应用进入商业化的拐点时刻，强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长。

中信建投分析，国家“十五五”规划明确，新一轮科技革命和产业变革加速突破，要全面实施“人工智能+”行动。目前世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此，我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。