谦恒智投：大消费板块助力沪指重新站上4000点

11月10日，A股商场震动分解，大消费板块走强，上证指数上涨0.53%，重返4000点上方。乳业、白酒、锂电电解液、宠物经济、首发经济等板块体现活泼，整个A股商场超3300只股票上涨，逾90只股票涨停。商场成交额为2.19万亿元，接连3个交易日超2万亿元。

资金面上，资金心情呈现一定不合，上星期A股融资余额添加超60亿元；上星期以来，沪深两市主力资金已接连6个交易日呈现净流出。

近期，上证指数围绕4000点打开重复震动，11月10日大消费板块迸发助力上证指数重返4000点上方。剖析人士以为，中心CPI上涨预示着消费内生动力康复，将推进消费与经济微弱复苏，进一步夯实A股缓慢上行根底。在内外要素一起效果下，商场正孕育着新一轮长期上行行情，短期或以震动蓄势为主。

大消费板块迸发

11月10日，A股三大指数全线高开，开盘后商场走势分解。到收盘，上证指数、深证成指别离上涨0.53%、0.18%，创业板指、科创50指数、北证50指数别离跌落0.92%、0.57%、0.67%。

大盘股集中的上证50指数、沪深300指数别离上涨0.51%、0.35%；小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数别离上涨0.28%、0.61%、0.99%，大小盘股均有所体现。

个股方面，个股多数上涨，整个A股商场上涨股票数为3376只，92只股票涨停，1957只股票跌落，10只股票跌停。商场成交放量，当日A股商场成交额为2.19万亿元，较前一个交易日添加1742亿元。其间，沪市成交额为9605.89亿元，深市成交额为12138.65亿元。

从盘面上看，大消费板块全面走强，乳业、白酒、锂电电解液、宠物经济、首发经济等板块体现活泼，挖掘机、光伏逆变器、储能、人形机器人等板块调整。申万一级职业中，美容护理、食品饮料、商贸零售职业涨幅居前，别离上涨3.60%、3.22%、2.69%，社会服务、农林牧渔职业均涨逾2%；电力设备、机械设备、电子职业跌幅居前，别离跌落1.09%、0.71%、0.51%。

大消费板块全线走强，领涨的美容护理、食品饮料、商贸零售均属于大消费板块，美容护理职业中，依依股份、*ST美谷涨停，拉芳家化涨逾6%；食品饮料板块中，欢乐家20%涨停，三元股份、庄园牧场、舍得酒业、惠发食品、会稽山、酒鬼酒等多股涨停。

在大消费板块全线走强的一起，高位的科技股有所调整，国盾量子、新易盛等均有所跌落。

黑崎本钱首席战略官陈兴文表明，10日A股行情背面，是多重要素一起效果的结果。从国内来看，中心CPI同比上涨1.2%，涨幅升至2024年3月以来最高，物价企稳上升开释出需求修复的暖意，为消费板块走强供给了有力支撑。一起，商场放量显现商场活泼度提高，资金流入意愿增强。

资金心情呈现不合

近期，商场震动，上证指数围绕4000点打开重复抢夺，11月6日站上4000点，11月7日失守4000点，11月10日再度站上4000点。

从近期商场成交状况来看，A股成交额已接连多个交易日在2万亿元上下震动，11月4日-11月5日，A股成交额接连两个交易日不足2万亿元，11月6日-11月10日，A股商场成交额接连3个交易日超2万亿元。

从资金面来看，资金心情呈现一定不合，上星期A股融资余额添加超60亿元，11月3日-11月10日的6个交易日中，沪深两市主力资金接连6个交易日呈现净流出。

从融资资金来看，Wind数据显现，到11月7日，A股两融余额报24936.93亿元，融资余额报24755.28亿元，上星期A股商场融资余额添加66.08亿元。

从职业状况来看，上星期申万一级31个职业中有18个职业融资余额添加，电力设备、根底化工、医药生物职业融资净买入金额居前，别离为108.96亿元、18.58亿元、16.46亿元。在呈现融资余额减少的13个职业中，非银金融、有色金属、通信职业融资净卖出金额居前，别离为21.03亿元、18.38亿元、11.98亿元。

从个股状况来看，上星期融资客对124只股票加仓金额超1亿元，对天孚通信、特变电工、阳光电源、中科曙光、阿特斯加仓金额居前，别离为16.64亿元、16.47亿元、11.09亿元、9.55亿元、8.75亿元。

从主力资金状况来看，上星期以来，到11月10日，沪深两市主力资金接连6个交易日净流出。其间，11月10日沪深两市主力资金净流出254.29亿元。沪深两市呈现主力资金净流入的股票数为2106只，呈现主力资金净流出的股票数为3052只。而在11月4日，沪深两市主力资金净流出超570亿元，11月7日净流出近300亿元。

职业板块方面，11月10日申万一级职业中有10个职业呈现主力资金净流入，其间食品饮料、商贸零售、房地产职业主力资金净流入金额居前，别离为15.63亿元、11.24亿元、7.00亿元。在呈现主力资金净流出的21个职业中，电力设备、电子、机械设备职业主力资金净流出金额居前，别离为68.80亿元、44.20亿元、31.69亿元。此外，轿车、计算机、根底化工、国防军工职业主力资金净流出均超20亿元。能够看到，主力资金从科技股集中的职业板块显着流出，电力设备板块中的阳光电源主力资金净流出超15亿元，先导智能主力资金净流出超6亿元；电子板块中的立讯精密主力资金净流出超7亿元，歌尔股份主力资金净流出超6亿元，沪电股份、胜宏科技均净流出超5亿元。

个股层面，11月10日有88只股票主力资金净流入超1亿元，剑桥科技、五粮液、比亚迪、福石控股、盈新发展主力资金净流入金额居前，别离为7.58亿元、6.52亿元、5.57亿元、5.46亿元、5.24亿元。新易盛、三花智控、阳光电源主力资金净流出金额居前，别离为18.16亿元、16.04亿元、15.69亿元。

短期或以震动蓄势为主

“中心CPI上涨预示着消费内生动力康复，将推进消费与经济微弱复苏，进一步夯实A股缓慢上行根底。”陈兴文表明，方针面继续开释活跃信号，货币方针宽松预期激烈，将为商场资金面供给有力保证。归纳来看，A股商场在内外要素一起效果下，正孕育着新一轮长期上行行情，投资者可活跃掌握这一战略机遇期。

“10月以来商场动摇加大，但择时成功率并不高，背面的原因是增量资金的底层结构在发生变化，稳健绝对收益型资金继续入市降低了传统急进策略择时的有效性。”中信证券首席A股策略师裘翔表明，当时真正重要的变量还是企业出海环境的稳定性以及AI，触及的是国际贸易环境以及AI根底设施的投资建造进程。

谦恒智投表明，商场大方向或仍处在上行趋势中，不过短期来看，商场或许缺乏强力的催化要素，叠加年底部分投资者在行为上或许趋于稳健，股市短期或以震动蓄势为主。

关于商场配置，科技生长是中长期主线，AI、新能源等范畴具有强壮工业趋势与方针支持，有望继续招引资金流入；顺周期板块如钢铁、化工、建材等也将获益于经济复苏，迎来估值修复时机。