光伏行业在“反内卷”推动下迎结构性改善，光伏ETF龙头(560980)盘中涨超2%，连续5日累计“吸金”1.7亿元

消息面，全球最大的清洁能源发电企业、大型发电央企国家电力投资集团有限公司近日在京举办品牌战略、社会责任（ESG）报告发布会。数据显示，2024年国家电投全年发电量达7244亿千瓦时，总装机规模突破2.6亿千瓦。在持续加大投资基础上，该公司的清洁能源装机占比进一步攀升至近73%，光伏、新能源及清洁能源装机继续保持全球首位。

国家统计局11月9日发布的最新数据显示：10月，CPI同比由降转涨，同比上涨0.2%，环比上涨0.2%；PPI同比涨幅继续收窄，环比年内首次上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅升至2024年3月以来最高。受访专家认为，国庆、中秋假期带动服务价格上涨，产能治理推动光伏、电池制造等行业供需关系持续改善，物价总水平企稳回升，显示出扩内需等政策措施持续显效，国内需求加快修复，经济循环进一步畅通。

此外，光伏行业在“反内卷”政策推动下正迎来结构性改善。中信建投证券指出，随着硅料环节逐步扭亏为盈，产业链多数环节盈利状况好转，产能整合方案已进入最终确认阶段，未来有望加速行业出清。政策对主材与辅材龙头企业的支持将进一步强化其竞争优势，同时BC、TOPCon3.0等新技术方向也具备较大发展潜力。

同时，海外市场对光伏产品的需求保持强劲态势。华安证券表示，海外订单与政策环境仍是支撑光伏产业链的重要动力，当前硅片、电池片及组件价格维持稳定，尤其海外市场需求旺盛对电池片价格形成有力支撑，短期产业链价格有望延续坚挺走势。

光储一体化正成为头部组件企业的重要战略方向。平安证券指出，在光伏组件盈利承压背景下，阳光电源、海博思创等储能系统企业业绩增长较快，吸引天合光能、隆基绿能等头部组件企业加快布局储能业务。部分企业已通过合作共建储能电芯工厂等方式向上游延伸，依托现有渠道优势拓展光储解决方案，推动业务模式向一体化转型。

场内ETF方面，截至2025年11月11日09:42，中证光伏龙头30指数强势上涨2.35%，光伏ETF龙头(560980)上涨2.20%。拉长时间看，截至2025年11月10日，光伏ETF龙头近1周累计上涨5.16%。成分股上能电气上涨13.19%，迈为股份上涨6.53%。前十大权重股合计占比74.41%，其中权重股阿特斯上涨6.43%，捷佳伟创上涨4.25%，阳光电源、德业股份等个股跟涨。

规模方面，光伏ETF龙头最新规模达5.48亿元，创成立以来新高。份额方面，光伏ETF龙头最新份额达7.08亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，光伏ETF龙头近5天获得连续资金净流入，最高单日获得5246.46万元净流入，合计“吸金”1.70亿元。

光伏ETF龙头(560980)紧密跟踪中证光伏龙头30指数，从沪深两市业务涉及光伏发电产业的上市公司中精选30只规模大、盈利优的龙头企业证券，全面反映中国光伏产业核心资产表现。

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