A股：周末国办重磅发布，利好来袭！大盘下周将再破十年新高？

本周 5 个交易日 A 股大盘延续震荡上行态势，周三在隔夜美股重挫下大幅低开高走，收出光头中阳线，为周四重上 5 日线、实现短期弱转强奠定基础。资金面来看，被动基金暂未动作，游资与主动基金均有加仓，下周大盘能否继续震荡上行？关键仍看周末消息面的重磅影响。

一、重磅利好：国办推动新场景大规模应用

本周末，国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，聚焦五大方向提出 22 类场景培育重点，覆盖数字经济、人工智能、高端制造、生物技术、低空经济等高新科技领域，以及商业、文旅、体育、种业等传统行业。

对 A 股而言，新场景落地将直接激活相关产业链：AI 领域此前聚焦算力，中下游应用因盈利不足缺乏资金关注，场景拓宽有望推动企业利润释放；文旅等传统消费行业通过跨界融合获得新增长极，有望吸引资金回流，长期利好市场结构优化。

二、财政政策加码：持续提振消费、稳增长

财政部发布《2025 年上半年中国财政政策执行情况报告》，明确下一步将实施更加积极的财政政策，核心着力点包括：

1. 扩大内需：安排 3000 亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，对消费贷款给予财政贴息，激发养老、托育等服务消费；
2. 推动产业升级：聚焦基础研究与制造业重点产业链，助力经济转型；
3. 保障民生：通过税费减免、就业补贴等稳定就业，增强居民消费能力；
4. 防范风险：落实化债政策，协同推动房地产市场止跌回稳。

结合 8、9 月制造业持续转暖的宏观数据，财政政策的落地将进一步夯实经济基本面，为 A 股中长期走势提供支撑。

三、外部利空：美股麻烦不断，A 股联动性有限

美国 11 月消费者信心指数初值降至 50.3，创 2022 年 6 月以来新低，叠加政府停摆、高通胀等问题，美股表现疲软，科技股遭遇近四个月来最差一周。国际投行集体看空，高盛警告未来 12-24 个月美股可能回调 10%-20%，知名投资者甚至重仓做空 AI 巨头。

不过，近年 A 股与美股联动性持续降低，全球资金出逃背景下中国资产反而具备避险属性，这也是本周 A 股独立走强的核心原因。需注意的是，美股 AI 板块调整可能对 A 股相关板块产生短期映射压力，但整体影响有限。

下周走势展望

综合来看，国内政策利好密集释放，财政发力与新场景政策形成合力，叠加场内游资、主动基金做多动能，下周 A 股大概率延续碎步上行态势。大盘关键支撑位在 20 日线与 30 日线，预计将呈现 “回调靠拢支撑位 — 依托支撑位走强” 的健康节奏，重心缓慢上移，既契合慢牛特征，也能维持一定赚钱效应。