又一食品巨头摊上事了，3年亏损10亿元，董事长被法院悬赏990万

最近，A股市场一路飙红，一举站上4000点，令股民们欣喜若狂。

但牛市之下，总有几个拖后腿的公司，让持股者心惊胆战。

10月25日，西王食品发布2025年第三季度财务报告。

据报告，西王食品前三季度仅实现净利润222万元，较上年同期下降96.45%。净利润较上年呈现断崖式下跌。

但消息公布后，却并未引来市场太多涟漪。

资本市场上，失去市场关注度，就意味着失去股票价格上涨空间。

究竟是什么原因，让这家上市已经超过10年的老牌食品企业在公布如此“炸裂”的业绩之后依然无法激起任何水花呢？

原来，2025年已经是西王食品公布的第四个亏损年度。

从2019年巅峰时期的净利润高达6亿元，到今年三季度的净利润不足300万元，曾经被上万股民追捧、抱以厚望的企业，早已在市场的叹息中失去了过去的辉煌。

而作为西王食品的创始人，被称为“中国糖王”的王勇，2024年，更是被法院发出悬赏公告，向公众悬赏其资产线索，悬赏金额高达990万元。

这位数次出现在福布斯富人排行榜，巅峰时拥有3家上市公司和高达500亿元的市值的富豪，是怎样一步步沦为法院被执行人，企业经营一落千丈的被动局面的？

让我们把时间拨回到1986年。

那一年，36岁的王勇刚刚当选为西王村的村书记。

看着萧条的村景、破败不堪的村居，如何让村民尽快填饱肚子，王勇陷入了沉思。

1986年1月1日，《关于1986年农村工作的部署》文件中明确指出：农村和农村工业必须协调发展。

知道这个文件后，王勇彻底坐不住了：百姓们还要在“面朝黄土背朝天”农耕路上走多久？如果一直看不到改变，何不从自己开始改变？

思考了几天几夜后，他咬牙决定：带着大伙一起办企业。

为了筹集资金，王勇将自己家经营多年的面粉厂捐给了村集体，一下子带动了村民的积极性。

后来，村干部带头，村民拿出自己多年的积蓄，你一百块，我五十块，启动资金40万元很快到位，1987年，福利棉油厂正式成立了。

为了推销企业的产品，王勇走南闯北跑市场，“一双拖鞋跑三省”的创业传奇被世人津津乐道了很多年。

在那个农民人均收入不足500元的年代，第一年，福利棉油厂就实现利税23万元，全村百姓都沸腾了。

之后，王勇不再满足于村集体企业这点儿小打小闹，1990年，王勇顶着大家伙儿担心的目光，向银行贷款200万，成立了玉米淀粉厂。

彼时，中国人民手中渐渐有了点儿钱，饼干、糕点成了人们走亲访友的“门面担当”。新成立的玉米淀粉厂一下子成了“香饽饽”，饼干厂、糕点厂的订单纷至沓来。

借着中国经济改革的东风，玉米淀粉厂的营业收入1992年已经达到了2000万元。

那时的西王村成了方圆百里人人欣羡的对象。

而王勇，凭借着一次又一次的创业成功，将自己带上了“神坛”，也树立了他在当地百姓心中无法撼动的威信。

随着企业规模的扩大，食品加工领域已经不再能满足王勇。他要去资本市场上“尝尝鲜”。

1998年，北京粮食系统拥有一个上市指标，但上市资产不足。了解到这个消息后，王勇第一时间作出决定：借壳上市，登陆资本市场。

一方出“壳资源”，一方出实体资产，双方一拍即合。

2000年，西王集团入股先锋集团，推动先锋集团顺利上市。

后续虽由于持股比例过低，西王集团退出该企业，但这次经历深深震撼了王勇，让他对资本市场造富的魅力陷入了巨大的憧憬。

从那时起，王勇开始梦想有一天拥有自己的上市公司。

2001年，王勇创立了山东西王糖业有限公司，利用原淀粉厂资源，转型生产葡萄糖。

第二年，西王糖业就一举成为全国最大的葡萄糖生产商，拥有年25万吨葡萄糖产量。

市场赞誉纷至沓来。

邹平县成为中外闻名的“中国糖都”，王勇“中国糖王”的称号也在市场上被叫响了。

随着企业规模的不断扩大，这一次，王勇要推动自家企业上市了。

2005年，西王糖业在香港主板挂牌上市，首次募集资金6.1亿元港币。

之后，就像很多规模做大的民营企业一样，除了食品行业，王勇还涉足了房地产行业，钢铁行业等等，开启了所谓的集团多元化经营道路。

而对资本市场运作已经驾轻就熟的王勇，先后又推动旗下玉米板块、钢铁板块登陆A股、港股。

到2012年，拥有3家上市公司的西王集团无论是市场知名度，或上市流通市值，均达到了历史巅峰。

但是，多元化经营可能并不能带来利润，更可能带来的是由于失去核心业务而导致的竞争力流失。

而资本市场更是只能带来市值规模扩大后的表面光鲜亮丽，并不能解决企业真正竞争力不足的问题。

技术研发投资显著低于市场，研发人员能力不足，没有核心产品竞争优势等等，随着市场竞争的愈发激烈，西王集团这些经营中存在的痛点愈发凸显。

或许是多年经营的顺风顺水，已经让王勇无法忍受等待，也让他忘记了市场上的风浪远比想象中大得多。

为了快速扭转不利局面，王勇做了一个炸裂市场的大胆决定：收购远在加拿大的运动保健品企业Kerr，企图通过利润丰厚的保健品领域，为西王食品开辟全新的赛道。

48亿元人民币的收购价，甚至是当时西王食品自身资产总规模的两倍还多，44倍的杠杆率让西王食品的现金流瞬间陷入了岌岌可危的境遇。

赢，则一飞冲天。输，则一败涂地。

这样的决定，由王勇一力做出，最终的苦果，也只能由王勇一力承担。

然而，Kerr的收购，并没有像王勇期待的那样带来利润的大幅提升。

受运动营养品市场竞争加剧、主要原材料乳清蛋白成本上升等影响，Kerr对西王食品的贡献度在2017年“昙花一现”后迅速下滑。

2019年，西王食品喜提了高达8亿元的商誉损失。

屋漏偏逢连夜雨，2017年，山东当地另外一家知名企业齐星集团陷入经营困境。作为互保企业，西王集团需要承担高达30亿的连带责任。

消息一经传出，市场瞬间炸了锅。

就在负债累累，经营不见转机的重担下，时间来到了2019年。

这一年，西王集团发行的公司债首次出现违约，其经营发生困境的“盖子”再也掩盖不住了。

一夕之间，银行抽贷，投资人跑路，二级市场股票一落千丈，王勇从人人追捧的商业明星沦为法院登报的财产被执行人。

2024年9月，青岛市人民法院发布悬赏公告，向公众征集西王集团及其实控人王勇的财产线索，悬赏金额990万元。

现在的西王集团旗下的三家上市公司中，一家被摘牌，一家在港股市场上沦为“仙股”，还有一家在A股市场上苦苦挣扎。

75岁的王勇是否还有心力，有精力东山再起，只能留给时间去回答。

坚定，大概是所有在20世纪80年代改革开放初期成功民营企业家的共同性格特质。

不过，“成也萧何败也萧何”，当事业成功时，所有人会为这种坚定歌功颂德。但当这种坚定，一头撞在变幻莫测的市场环境时，独断专行就会成为所有人为之唏嘘的性格弱点。

“上善若水”，从尝试改变环境，再到理解环境，最终适应环境，恐怕才是所有创业者真正应该解决的问题。

参考资料：

1.鳌头财经：《西王食品连亏三年，主页齐“崩”，研发人员多为专科生》

2.金融界：《用26年打造3家西王系上市公司 山东滨州富豪王勇如今却成被执行人》

3.红星资本局：《西王集团成失信人法院最高悬赏990万，征集其董事长王勇财产线索》

4.雷达Finance：《风光一时的山东富豪王勇，被法院悬赏了》

作者：慢即快

编辑：柳叶叨叨