昨天才说美股要再观望一下,晚上美股就又跌了一轮,内在的回调诉求还是很明显的。
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但昨天也是有新的外部刺激,OpenAI的首席财务官Sarah Friar莫名其妙说了一段震惊市场的话,她说,希望寻求建立一个由私募股权、银行和ZF“兜底”(backstop)的生态系统,帮助他们在巨额的芯片投资方面提供融资支持。
问题就出在backstop这个词,市场理解为,AI泡沫已经大到需要ZF去兜底了?
本来最近市场就在担心美股科技巨头的高估值问题,这下跌得就更顺畅了。英伟达昨天一度跌了4个多点,费城半导体指数跌了2个多点。
后来这个CFO出来澄清说,臣妾并无此意啊,都是市场恶意解读。但也不重要了,市场跌,也并不是这个CFO真的有这么大影响力,单纯只是需要找个由头跌一下而已。美股近期最好还是观望为主吧。
A股这边今天要相对要好一些。 截至下午1点半,全A等权指数小涨0.11%。
虽然受隔夜美股下跌影响,今天上证指数和创业板指都是低开,但创业板指数靠化工、锂电和光伏顽强拉升翻红,盘面波动比较大。
上证指数也是震荡反弹的走势,只是一摸到4010-4030的强压力区就呼吸不畅,资金在压力位前追涨意愿暂时还不强。
创业板指和沪指的下方支撑其实都不错,尤其是沪指稳坐在5日均线上方,但因为今天市场没有补量,2万亿不到的量能只能维持窄幅震荡。
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新的高景气产业叙事又出现了。今天板块方面,化工一骑绝尘,全市场规模最大的化工ETF,159870,大涨3个多点,是今天涨幅最猛的ETF之一。
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之所以化工行情又卷土重来,核心驱动力是氟化工和磷化工相关产品在疯狂涨价,景气度飙升。
这是现在A股最大的热点方向,我来理清一下这个逻辑。
从下游推导,现在锂电池需求在大幅增长,这里面的一个关键材料是电解液,你可以把它理解为电池里的“血液”,连接着电池的正极和负极,让锂离子在两边自由来回跑。锂离子动起来,电池就有电。
而做电解液必须用到六氟磷酸锂,它是这个“血液”里最关键的“电解盐”,没有它,电解液也不能传导锂离子。
现在行业里最大的边际变化,就是六氟磷酸锂的价格,在一个月内翻倍暴涨,目前三方均价已经接近12万,而且还在加速上涨。
但之前行业里存在一个预期差,认为这个价格很难传导到下游,当时主要是认为电解液、锂电池等下游需求很难起来,所以很多卖方机构还一直按几个月前的价格来估算相关企业的26年盈利,导致尽管六氟磷酸锂价格一直在涨,化工板块的股价却动静不大。
可是现在电解液也涨得贼猛,三方均价在2天内的涨幅就超过了过去2个月,甚至下游电解液和锂电池大客户的协议价基本都是锁量不锁价,也就是要每个月单独议价。
电解液里的另外两个关键材料,添加剂(用来改善电解液性能比如安全性、寿命、耐低温高温等),以及溶剂(用于溶解电解盐),现在也都是大幅涨价。这说明上游材料的景气已经开始全面扩散,价格传导链条完全被打通了。
说到底,这轮化工行情,本质上是 上游供给收缩(淘汰落后产能、反内卷、环保和能耗约束收紧)+ 下游需求爆发(特别是全球储能电池出货量大增,以及近期北美AI数据中心负荷飙升导致的电力供需缺口),共同推升的涨价行情。而且这波行情的持续性应该还不错。
ETF这块,资金关注最多的还是前面提到的 化工ETF,159870, 全市场规模最大且断层领先,目前接近170亿。特别是 机构很看好,买的比较多,资金的头部效应很明显。
它跟踪的是 中证细分化工产业主题指数,里面六氟磷酸锂的占比达到21%,磷化工、PTA(反内卷)、盐湖提锂这几块也分别占12%左右,几个核心锂电化工材料环节的累计占比达到60%左右,所以也是这轮化工行情最对口的指数。
总之,不断有高景气赛道出现,层出不穷,对A股来说是好事,需要这些景气赛道来凝聚资金和人气,保持一定的赚钱效应,不然场子就真的冷下来了。
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你们现在重仓了哪些板块,可以评论区互相交流一下,你们关注比较多的板块我后面也多聊聊。
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