报告|百强房企10月业绩环比微增，投资呈现筑底反弹态势

10月房地产市场延续调整态势。

克而瑞研究中心发布的报告显示，TOP100房企10月实现销售操盘金额2530亿元，前10个月累计实现销售操盘金额25766.6亿元。

投资方面，投资百强企业在前十月拿地总货值、金额和建筑面积均同比上升，但自2025年下半年起，典型企业拿地金额和拿地力度持续下滑，拿地保持谨慎态度。

近半企业单月业绩环比增长

报告显示，10月TOP100房企实现销售操盘金额2530亿元，环比增长0.1%，同比减少41.9%。累计业绩来看，百强房企实现销售操盘金额25766.6亿元，同比减少16 %，降幅相较于前9月扩大4.2个百分点。

从企业表现来看，10月有48家百强房企单月业绩环比增长。其中，包括万科、华发股份、越秀地产、中国铁建、绿地控股、中建壹品、中国中铁和中建智地等20家企业单月业绩环比增幅大于30%，，TOP10房企中有6家销售操盘金额环比有所增长。

从百强房企规模门槛来看，各梯队销售门槛较去年同期进一步降低，且门槛值均降至近年最低水平。其中，TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低9.4%至678.9亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低5.4%和11.6%至193.9亿元和113.2亿元。TOP100房企销售操盘金额门槛更是降低了23.4%至43.6亿元。

分梯队来看，前10个月百强房企各梯队操盘销售金额均在降低，TOP21-30房企累计销售规模降幅相对较小，为9.3%，是唯一降幅在10%以内的梯队。

企业投资呈现筑底反弹积极态势

截至10月末，新增土储货值百强门槛值为42.8亿元，同比下降5%；新增总价百强门槛值为19.9亿元，同比提升5%；新增建面百强门槛值为37.1万平方米，同比回升4%。

总量方面，10月末，新增土储百强房企的拿地新增货值、总价和建筑面积百强之和分别达到19443亿元、10332亿元和7551万平方米。其中，货值同比增长27%，金额同比增长44.9%，建筑面积同比微增3.8%。

报告指出，新增土地储备百强企业的货值、金额及面积总量同比全面回升，展现出筑底反弹的积极态势。

截至10月末，销售百强新增货值集中度再度提升。销售TOP10房企新增货值占比回升至70%；其他各梯队中，TOP11-20占7%，TOP21-30占8%，TOP31-50仅占4%，较9月末大幅下降8pts。此外，后50强占比为10%，环比小幅上升4pts，可见除10强外，部分企业尤其是地方性民企投资积极性边际改善。

拿地销售比方面，1-10月百强房企拿地销售比为0.29，较9月末降低0.02。分梯队看，销售TOP10房企拿地销售比高达0.42，投资积极性远高于其他房企，且10强中有4家房企拿地销售比超过0.5；其余梯队中，TOP21-30和后50强拿地销售比分别达到0.26和0.24，TOP11-20拿地销售比为0.12，TOP31-50拿地销售比为0.08。

从拿地企业来看，自2025年下半年以来，典型企业拿地金额、拿地力度持续下滑（9月剔除东安路地块影响，整体拿地金额维持低位）。10月份，在优质地块供应放缓及销售压力较大之下，房企投资金额维持年内低位。

其中，CRIC重点监测的30家企业投资金额486.2亿元，环比下降61%，同比增长33%。与今年前三季度月均相比，降幅仍达到28%。超过半数企业10月未有新增土地入账，单月拿地超过50亿元（全口径）的企业仅有保利发展、中海地产、招商蛇口、越秀地产等央国企，其他企业投资金额均不足30亿元，当前企业拿地态度十分谨慎。

另外，报告指出，各家企业拿地策略基本保持一致，即以核心一二线城市优质地块为主，且较二季度更为理性，不盲目溢价拿地。

企业投资继续保持谨慎

预判11月，克而瑞研究中心认为，新房成交绝对量延续低位波动，基于去年11月基数较高，成交单月同比降幅和累计同比降幅仍将有进一步扩大的可能。

城市间、项目间分化还将持续加剧。京沪深杭蓉等核心一二线城市短期内市场热度转降，下行压力依旧较大，市场热度变化与新盘供应量和质密切相关；武汉、南京、苏州、合肥等延续弱复苏走势，购房信心逐步修复；还有部分城市诸如南宁、福州、常州等弱二三线城市，预期整体去化率仍处于2成以下低位徘徊。

投资方面，在当前市场尚未真正止跌回稳以及优质土地供应放缓之下，四季度并不是拿地“窗口期”，企业继续保持谨慎和理性地拿地，预计全年超40%销售百强企业将维持零新增土储状态。

此外，克而瑞指出，随着中央政策落地执行，房企应聚焦长三角、粤港澳大湾区等核心城市群，重点关注低密宅地及城市更新项目。

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