大A“四过4000点”，科技之外还可以看看均衡型基金？

科技，再度迎来酣畅淋漓的大涨！

芯片方向集体爆发，也点燃了A股市场热情。此刻，客官们是否会为手中的科技仓位感到振奋，且又不免心生忐忑：行情能否持续？波动是否会加剧？下一个领涨板块又会是谁？

在这种时刻，一个成熟的投资者往往会审视自己的“投资组合仪”：在拥抱高弹性的同时，是否也需要一个稳健的“底盘”来应对复杂路况？

正如一个衣橱，既要有彰显个性的设计款，也离不开包容万象的经典款；正如一席盛宴，既要有风味惊艳的招牌菜，也少不了温润养人的家常汤羹。

投资之道、口腹之欲，其理相通，同样需要“进攻”与“防守”、“锐度”与“稳健”的平衡艺术。当下，A股在4000点上下“摩擦”但暂时未能有效突破，这种“看得见、吃不着”的震荡行情，最是考验投资耐心与定力。当押注单一赛道的难度正在上升，一种堪称“经典款”的策略正凭借其“攻守兼备”的特性，在震荡市中扮演着“试金石”的角色——均衡，它的含金量还在上升！

而在富二家，一批深谙此道的均衡型基金“舵手”，他们的思考和布局，或许能为我们穿越迷雾提供一份珍贵的路线图。

范妍

在管基金富国稳健增长

在富二家的主动权益基金经理中，范妍是一位以“自上而下”宏观策略见长的“均衡派”舵手。她拥有18年证券从业经历、超9年投资管理年限，研究功底深厚，独特的“自上而下双层叠加+五纵四横交叉验证”投资框架，构成了她投资体系的坚实内核。

策略核心：

她不做极致的赛道押注，而是从宏观流动性入手，通过“供、求、库存、量、价”五维数据，结合海内外宏观、中观、微观信息进行交叉验证，力求先把握“模糊的正确”，再在全市场范围内进行均衡配置与行业轮动。

组合特征：

体现在组合管理上，则是“仓位稳定、行业均衡、个股分散、注重估值”。以其管理的富国稳健增长为例，前十大重仓股集中度常控制在15%左右，单一行业配置极少超过20%，通过分散度严控组合风险和回撤。

业绩与认可：

这种不追求极致、注重风险控制的“慢工出细活”风格，使其在管产品呈现出“上行跟得上、下行跌得少”的稳健特质。正因如此，她的策略获得了“聪明钱”的青睐，机构持有占比高，且富二家内部员工也纷纷“跟投”，体现了“自己人”的深度信任。

数据来源：富国稳健增长历次定期报告、Wind，截至2025-09-30；行业分类采用申万一级行业分类，为历史特定时点数据，可能发生变化，不预示相关基金的未来投资配置。

根据基金定期报告，富国稳健增长A类份额在近一年中的净值增长率达30.42%，相较于13.36%的业绩比较基准收益率，实现了较高的超额收益。

数据来源：基金定期报告，截至2025-09-30；富国稳健增长混合A成立于2021/04/28，业绩比较基准为沪深300指数收益率*65%+中债综合全价指数收益率*25%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%。近3个完整年度(2022-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-20.23%(-14.72%)，-12.97%(-8.06%)，-6.03%(13.34%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：肖威兵(2021/04/28-2024/10/16)、范妍(2024/10/10至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

曹晋

在管基金富国通胀通缩主题

作为拥有16年证券从业经历的科技投资老将，曹晋完整亲历了多轮科技产业周期，风格偏左侧、前瞻性强，善于在产业趋势启动前精准布局，并在科技板块内部构建相对均衡的投资组合。

他致力于在符合时代发展方向的科技产业中，寻找能够持续创造价值的优质公司，是典型的“拐点狙击手”。在组合构建与管理的过程中，策略核心并非追逐市场热点与行业轮动的“贝塔”，而是始终致力于通过深度研究挖掘企业内在的“阿尔法”，即超越市场平均的超额收益。

在具体的选股方法上，曹晋不倾向于在单一赛道上进行极致集中的豪赌，即便他早在两年多前就预判到“算力通胀”的趋势；而是更相信均衡配置的力量，通过在不同行业布下“闲子”，持续积累对各行业“生意本质”的理解，形成一本越来越厚的“生意经”。这本“生意经”让他能够触类旁通，将过去在消费电子、移动互联网等领域积累的成功经验，复用到新兴的产业机会中，他形象地称之为不断吃“回转寿司”。

从组合的特征来看，富国通胀通缩主题A/B类份额的近一年净值增长率为101.03%，远远跑赢13.21%的业绩比较基准，超额收益足足有87.82%！

数据来源：基金定期报告，截至2025-09-30；富国通胀通缩主题轮动混合A/B份额成立于2010/05/12，业绩比较基准为沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%。近5个完整年度(2020-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为72.43%(22.47%)，11.99%(-2.97%)，-23.09%(-16.91%)，-2.64%(-8.23%)，5.31%(13.64%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：宋小龙(2010/05/12-2011/08/16)、尚鹏岳(2010/10/14-2015/06/09)、赵涛(2011/08/16-2014/01/29)、毕天宇(2015/06/09-2017/10/24)、章旭峰(2015/08/10-2017/10/24)、易智泉(2017/10/17-2019/08/12)、曹晋(2019/02/01至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

截至10月底，富国通胀通缩主题A/B类份额的近一年排名同类前1%（18/1873）、近三年同类排名前2%（28/1406），用实际业绩证明自己在选基、组合管理方面的硬核实力。

数据来源：中国银河证券，截至2025-09-30；同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。

杨栋

在管基金富国低碳新经济

杨栋拥有14年证券从业经验和超10年基金管理经验，自2011年加入富国基金以来，始终坚持成长股投资，擅长挖掘产业趋势。

杨栋的投资风格鲜明，可以概括为“均衡成长，注重风险收益比”。他不过度超配单一行业，而是在长期看好的领域中均衡配置，寻找“确定性的成长”。在组合管理上，他自成一套章法，遵循明确的“3：6：1原则”：将30%的仓位用于自下而上精选具备高赔率和安全边际的个股；60%的仓位依托富国基金强大的投研平台，保持组合的稳定性与覆盖度；剩余10%的仓位则用于宏观对冲，以增强组合的抗风险能力。

做科技股投资，往往要面对科技产业周期变迁、个股高弹性带来的波动，但杨栋在均衡配置之余，着重通过标的本身的质量来抵御风险，而非依赖仓位调整。他敢于在市场低迷时逆势布局，这种“反人性”的操作往往为后续反弹积累了充足的筹码。正是这套成熟的投资框架，让他在市场震荡中能保持定力，在牛市中又能充分释放持仓的弹性。

截至三季度末，杨栋的代表作品富国低碳新经济A类份额在近一年中净值累计增长88.54%，相较于11.75%的业绩比较基准，超额收益达到76.79%。富国低碳新经济A凭借亮眼业绩，在近一年同类基金中排名前3%（57/1873）。

数据来源：富国低碳新经济A类份额的净值增长率、业绩比较基准收益率、超额收益率数据来自基金定期报告，截至2025-09-30；同类排名数据来自中国银河证券，截至2025-09-30；同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。富国低碳新经济混合A成立于2015/12/18，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中债综合全价指数收益率*40%。近5个完整年度(2020-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为89.56%(15.48%)，16.92%(0.72%)，-33.06%(-12.81%)，-5.14%(-5.4%)，-1.84%(9.92%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：杨栋(2015/12/18至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

许炎

在管基金富国核心科技12个月持有期

许炎也是富国“科技绩优团”中，布局相对均衡、定位偏科技宽基的基金经理。

许炎拥有12年证券从业经历，致力于“做有时代感的投资”，即在时代脉络中寻找科技领域的核心投资机会。在组合构建上，他采用“底仓+进攻”模式，核心仓位专注于TMT领域。在富国核心科技12个月持有期的三季报中，许炎也指出，智能电动车、半导体国产化、人工智能等科技领域当前具备广阔的成长空间，也是相关基金关注的重点方向。

注：以上为特定节点情况，不代表相关基金未来的具体配置和持仓。

同时，许炎可能会配置约10%-20%的仓位捕捉其他高景气行业，遵循“守正出奇”的思路，整理风格偏均衡，形成了一个相对立体和全面的投资组合。一方面，用核心仓位去锁定确定性更高的科技产业趋势，另一方面，用卫星仓位去灵活捕捉一些新兴行业的快速成长机遇，让成长股投资呈现出“稳中有进”的面貌。

其正在管理的富国核心科技12个月持有期混合（A类014611）近一年净值增长71.65%，相较于业绩比较基准（17.52%）取得了超50%的超额收益，同类排名亦位列前4%（61/1873）。

数据来源：富国核心科技12个月持有期混合A类份额的净值增长率、业绩比较基准收益率、超额收益率数据来自基金定期报告，截至2025-09-30；同类排名数据来自中国银河证券，截至2025-09-30；同类产品为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，排名结果系评价机构基于基金和管理人过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。富国核心科技12个月持有期混合A成立于2022/01/28，业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合全价指数收益率*20%。近2个完整年度(2023-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-14.08%(-8.15%)，10.26%(13.02%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：许炎(2022/01/28至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

富二家这群“均衡型基金”舵手们所践行的，正是一种致力于熨平波动、追求长期稳健回报的投资美学。

其中，范妍是在全行业中进行均衡配置，而科技绩优基金经理们是在科技这个大β中、通过细分行业和个股的均衡配置，跑出超越行业整体水平的α。客官们，您们在投资时更喜欢哪一款呢？

风险提示：以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。

-# 日富一日 均衡派-

各位客官，在基金投资中，你们会倾向于选择配置相对均衡的基金吗？你认为好处是什么？欢迎留言分享～

留言被精选且点赞数前10名的客官，富二将奖励10元话费给到客官~

（提示：请客官直接在本篇文章评论区留言，获奖后富二会通过后台通知获奖用户，届时请按“关键词+手机号”此格式回复富二。留言活动富二会在后台监测数据变化情况，保留取消数据存疑用户获奖的权利。不同微信号的同一个获奖手机号均视为一个用户，仅作一次奖励。）

本活动截至2025年11月8日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。

投资有风险,基金投资需谨慎。

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以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。