北京
2025年11月18日，小米发布2025年三季度财报，营收为1131.21亿元，同比增长22.3%，环比减少2.4%；净利润122.57亿元，同比增长129.5%，环比增长3.2%。
其中，小米智能手机营收为459.69亿元，同比下滑3.1%；全球出货量4330万台，同比增长0.5%。智能手机毛利率为11.1%，去年同期为11.7%，同比下降0.6个百分点。针对毛利率下降，小米解释称，主要系手机竞争加剧所致。2025年三季度小米手机平均售价为每部1062.8元，同比下跌3.6%。
对此，小米集团合伙人、总裁卢伟冰在财报会上表示，目前内存价格上涨是长周期行为，主要驱动力来自AI带来的HBM需求激增，而非传统的手机、笔记本行业周期波动。面对这一行业趋势，小米已提前布局，与合作伙伴签订了2026年全年供应协议，确保全年供应不受影响，“未来可能通过涨价和产品结构升级来平滑成本压力。”
据了解，2025年下半年起存储价格呈加速上涨态势，11月涨势更烈。DDR5一周内现货价飙升25%，四季度服务器DRAM报价涨近70%，NOR Flash两个半月累计涨幅超50%，512Gb TLC NAND Wafer价格近乎翻倍。Redmi K90等机型因存储成本上涨全系提价，存储版本价差也明显拉大。此次涨价核心是AI算力需求爆发，AI服务器存储需求是传统服务器的数倍。三星等巨头将产能转向HBM等高端产品，挤压传统存储产能，叠加分销商囤货，加剧短缺。机构预测此上行周期将持续至2026年。
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