只凭一句话，预期反转了！

昨晚美股多头，果然迅速逮住机会就反攻，全球股市情绪有一波回暖。

外围两个利好。一个是对岸 10月ISM非制造业PMI升至52.4，是2月以来最高水平，虽然这进一步削弱了 12月降息概率，但是昨晚华尔街几乎都是从基本面向好、改善投资者风险偏好的角度去理解的。

另一个也是更重要的，老川一张嘴，就扭转了市场的悲观预期，说要尽快终结停摆 （ 这也是市场近期最大的顾虑 ）。

最新的 市场预测是，停摆可能会在 11月中旬左右结束。

老川确实有足够的动力去尽快结束这场历史性停摆导致的混乱局面，因为在这两天举行的首次重大选ju中，老川所在的阵营，被对手阵营全面横扫了，非常惨烈。他要是再不稳住局面，很可能就会丢掉明年的国会中期选ju。

可能是为了把气氛搞起来，老川还 扬言美股还会再创新高。鉴于这位股神之前每次说美股要涨后来确实也都涨了，这次大家肯定也买单。

总之昨晚美股是给了一个非常正面的反馈，但是尾盘的跳水也反映了市场还有不小的分歧。美股内在的回调诉求其实依然还在，大空头随时反扑，求稳起见，这时候不如再观望一下。

今天整个亚太股市，也是大回暖。日韩股市，以及A股、港股，全线修复上涨。

上证指数悄咪咪又4000点了。功劳在半导体芯片，日常装HelloKitty的小狮子终于发力了，加上有色打辅助，券商维稳。但也不是普涨，银行今天调休。总之过4000点不难，真正考验在4010-4030点，通不过又得掉车头了，再看看吧。

创业板指数昨天在缺口位置获得支撑后，今天继续反弹，而是放量，轻松跃上5日均线，短期趋势有变强。

当然，创业板指整体还在高位横盘震荡，在密集阻力区域艰难爬升，下一步会面临3300点整数关口附近的压力。市场量能如果能持续维持在2万亿以上，上行空间还是有希望打开。

截至下午2点，虽然板块大面积飘红，但是个股涨跌也才各一半一半而已，所以全A等权指数只是小涨0.35%。

总之今天趁市场情绪回暖，A股科技成长赛道抓住机会修复了一波。但这个修复不一定有多大的持续性。对于求稳的资金来说，估计反倒会利用这波修复来减仓，做高低切换。毕竟临近年底，机构调仓通常也会往高低切的方向走，所以这时候做好防御均衡还是非常有必要的。

聊聊 恒生科技 吧，最近大家在评论区频繁提到（主要是最近跌得多），今天终于涨了2个点。

为啥最近恒生科技相对走得比较弱？有人说，是不是因为这段时间国内的种种不确定性？可是，10月以来，A股走势相对好很多。

那是不是外围的不确定性，比如美联储降息预期削弱等等这些因素？可惜也不是。因为在港股下跌的时候，美股本身，以及日韩股市，整体都在创新高。10月中上旬，恒生科技跟日韩股市之间整体正好是背离走势。

大概唯一的合理猜测就是，外资。这是资金面上，港股和A股之间最大的差异因素。而外资这波可能更多是出于大国博弈的顾虑，选择了暂时对港股避险，并加仓了日韩。

当然，美联储降息预期削弱，甚至对岸停摆，以及昨天提到的纳指和美股AI做空事件，带来的全球风险资产下跌，都还是会拖累恒生科技。

市场总是这样，涨的时候随便一个利好都能点燃情绪，跌的时候哪怕是犄角旮旯里的利空也能压垮骆驼。

但这种情绪化的过度反馈，一般很快也会带来修复反弹。对恒生科技来说，这种外部事件带来的额外重创，其实反倒是蓄势的机会。

尤其是，这个外部事件已经阶段性落地了，短期砸出的“情绪坑”可能也很快会吸引资金回补。

毕竟，现在恒生科技依然是在深蹲状态，估值太低了。截至2025年11月4日，恒生科技指数的市盈率PE-TTM只有22.52倍，处于历史26.5%的明显低位。

从未来整体低利率（我们这边也会进一步降息）+AI高景气扩散的趋势上，我还是非常看好恒生科技的潜力，所以我今天跟随组合继续定投加仓了恒生科技，逢低再捡捡筹码。

跟我一样想的人估计也不少，比如你看恒生科技的核心场内品种，恒生科技ETF易方达，513010，这几天一直是资金净流入，也是越跌越买的节奏。而且不只是散户，机构端近期的买入需求也在加大。

但你要说恒生科技完全止跌了吗？技术面上看恐怕暂时还没有。我们之前也聊过，如果是要做右侧交易（一次性买入）最好还是等它回到20日均线上方再说，但目前这个阶段，左侧分批买入或者定投都是OK的。

从下面这个日线走势图也能看出来，这两年，在中国资产整体上行的前提下，恒生科技这种宽幅波动品种，在深度回调（比如15%以上）后逐步积攒筹码，待突破前高后再逐步减仓，做周期性的波段，还是比较可行的。

当然我还是想提醒一下左侧交易的风险，如果外围再次出现重大利空，恒生科技就还是会受到拖累。所以如果是要做左侧交易，一定要想清楚自己能不能承受这样的大幅波动，以及一定要控制仓位，留足子弹。

从均衡的角度，如果要做恒生科技，也可以用类似于恒生红利低波ETF（159545），这样的防御型品种来做分散甚至对冲。

看下面这个对比图就比较清晰，恒生红利低波ETF整体和恒生科技一样趋势上行，但恒生红利低波的回撤波动远小于恒生科技，而且在一些阶段，比如红框部分（今年9月至今），恒生红利低波ETF，明显跟恒生科技是反向走势。所以如果同时持有它和恒生科技，对整体持仓来说可能体验会更好一点。

你们今天是什么操作？进攻，防御，还是卧倒不动？

看完记得帮我点个赞！昨天评论区有人说不知道在哪点赞，就在你这个页面的手机屏幕底部，像下图这样。

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