慢牛中继or行情拐点？从资金结构变迁看机器人板块长期逻辑！

A股重回4000点的高度，给人感觉就好像是调整时间再久，拉升2天都回来了，但是个股仍然还停留在低位，2025年机构性行情明显，哪怕你一段时间做对了跟对了板块，之后没有及时调整到新板块中，仍然会出现盈利流失的情况。欧美股市的涨跌对全球金融市场有一定的影响，但是被动跟随涨跌不会长久，A股仍然还是在走自己的路，骑牛看熊还是那句话：“牛市与否的关键在于，你是否赚到钱了！”

骑牛看熊发现11月机器人板块催化密集，重点关注特斯拉Optimus 第三代最新进展及相关产业链，人形机器人板块远期潜力依旧乐观。小鹏有望于5 日发布新一代机器人，特斯拉6 日股东大会或将更新Optimus 第三代进度，10 日中国机器人产业发展大会将于上海召开。人工智能公司的涌现推动了通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段。目前，人形机器人进入工业场景，已是国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面通信设备、冶钢原料、能源金属等板块表现较强，风沙治理、旅游、广播电视等板块表现较差。机器人概念盘中异动拉升，万向钱潮直线涨停，五洲新春、绿的谐波等跟涨，小鹏新一代人形机器人IRON亮相，高度还原的人体姿态，完成“猫步”展示。小鹏汽车董事长何小鹏称，小鹏将在2026年底规模化量产高阶机器人IRON。我国已初步具备人形机器人全产业链制造能力，灵巧手、轻量化、电机等技术集中变化方向。

存储芯片概念拉升，盈新发展走出14天11板，香农芯创涨近6%再创历史新高，太极实业、德明利等跟涨，SK海力士表示，已与英伟达就明年HBM4的供应完成了价格和数量谈判。一位熟悉SK海力士的消息人士称：“HBM4的供应价格将比HBM3E高出50%以上。隔夜美股存储板块大涨，希捷科技和闪迪周三双双涨超10%，美光科技涨近9%，西部数据涨超5%。CPO概念震荡走强，源杰科技涨超10%，创历史新高，腾景科技、仕佳光子等涨幅靠前，Lumentum发布2026财年一季度财报，展望下个季度，Lumentum预计销售额在6.3亿到6.7亿美元之间，非GAAP每股盈利在1.3到1.5美元之间。

上证指数周四高开高走，盘中重回4000点，感觉不真实，因为个股还是跌多涨少，还不如之前指数下跌个股上涨的行情来得惬意！针对美国做空机构对AI的质疑，特朗普跳出来表示美股很快将会新高，美股反弹，大宗商品跟随反弹。目前AI产业已经成为美股乃至美国经济的核心，其对资本市场的影响也十分明显，建议继续关注美股的变化。午后注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周四盘中一度大涨，三大股指期货集体拉升，再加上隔夜欧美股市大涨，指数上攻带动行情有所变化，然而昨天的热点集体大跌！A股再度上演独立性行情，这几乎已经成为对等关税以后A股走势的一个新的定式，市场的节奏问题成了短线交易的核心所在。继续关注AI叙事这一因素对全球市场的影响，短期内指数维持震荡的概率较大。午后注意创业板指数能否在3200点之上稳住。