大飞机概念股西菱动力拟收购纬湃汽车100%股权 旨在提高涡轮增压器市场份额

11月5日，大飞机概念股西菱动力（SZ300733，股价18.49元，市值56.52亿元）公告称，公司11月3日与纬湃科技投资（中国）有限公司（以下简称纬湃科技）签订股权购买协议，拟收购其持有的纬湃汽车电子（上海）有限公司（以下简称纬湃汽车）100%股权。

据介绍，纬湃科技的实际控制方为德国舍弗勒集团，而纬湃汽车成立于2020年12月，注册资本2.85亿元，主要从事涡轮增压器的生产与销售业务，主要客户为国际知名汽车制造厂商。纬湃汽车在全自动数字化智能产线建设、涡轮增压器精密制造工艺等领域具备行业领先的经验。

纬湃汽车今年前三季度净亏损4606万元

公告披露，11月4日，西菱动力召开董事会会议，审议通过了《关于收购纬湃汽车电子（上海）有限公司股权的议案》。

财务数据显示，纬湃汽车今年前三季度实现营业收入3.64亿元，净利润为亏损4606.38万元，经营活动产生的现金流量净额为负83.65万元；截至9月30日，纬湃汽车资产总额为3.20亿元，所有者权益为1.19亿元，相比2024年末均有所降低。

截至今年三季度纬湃汽车主要财务数据（单位：万元）

对于纬湃汽车目前尚处于阶段性亏损状态，西菱动力表示，收购完成后，公司将通过三大核心举措助力纬湃汽车提升经营质量：一是通过提升管理效率降低管理成本；二是优化采购渠道，有效控制采购成本；三是全面推进精细化生产管理，持续提升运营效率。

西菱动力还表示，双方整合后，公司可借鉴纬湃汽车先进产线经验，提升自身智能化制造水平。且纬湃汽车已与大众等客户深度绑定，能够使公司快速切入其深耕的大众等头部车企供应链体系，进而与公司既有的客户网络相互补充，能够实现既有业务产品的交叉销售，为公司产品拓展市场导入渠道，形成“技术+成本+渠道”的多维协同效应。

另外，根据股权收购协议，本次交易的交易对价包含基础付款额1元，加上交割净营运资本超过目标净营运资本（4300万元）的金额，或减去目标净营运资本超过交割净营运资本的金额，加上交割现金及现金等价物金额，减去交割其他流动资产和负债超过目标其他流动资产与负债（900万元）的金额。

涡轮增压器市场规模呈现增长态势

从西菱动力的基本面来看，公司前三季度实现营收13.53亿元，同比增长14.74%，实现归母净利润7576.37万元，同比增长103.94%，经营活动产生的现金流量净额为479.63万元，同比减少89.92%。

其中，公司汽车零部件业务涡轮增压器实现销售收入7.03亿元，同比增长8.05%，凸轮轴总成、连杆总成及曲轴减震器产品销售量逐步增长，合计实现收入4.52亿元，同比增长19.84%；民用航空业务持续增长。

在2025年半年报中，西菱动力提到，涡轮增压器能够增强汽车动力、提高燃油效率，符合环保和节能的要求。涡轮增压器由中高端车型向经济型车型渗透，配置率逐渐提升，混合动力汽车广泛使用涡轮增压器以提升汽车动力，涡轮增压器市场规模呈现增长态势。

据11月5日公告，当前，全球汽车产业正处于传统燃油车技术升级与新能源混动车型快速发展的双轮驱动阶段，新能源汽车中多种技术路线并存，混合动力汽车是低碳化和电动化转型进程中的必经之路，为涡轮增压器产品留有较为充足的市场空间。

在商用车电动化缓行的背景下，随着全球排放法规趋严，发动机小型化趋势不可逆转，涡轮增压器作为提升燃油效率、具备节能属性的关键部件，仍具有较大的市场应用空间。

对此，西菱动力称，公司收购纬湃汽车能够提高涡轮增压器业务的存量市场份额并为抢占增量空间夯实根基。