A股低开高走收涨，机构加空

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隔夜外盘美股市场全线大跌，英伟达重挫4%，纳指跌幅超2%。白天交易的亚洲市场普遍大跌，日韩股市跳水，韩国综合指数一度跌超6%，交易所紧急暂停KOSDAQ期货程序化交易，日经指数一度跌幅近5%，这两个指数收盘时跌幅分别收窄至2.85%和2.5%。

A股展现出了自己的韧性，低开即是全天最低价，随后一路震荡走高至收盘，电网设备、光伏、储能板块全线爆发，海南自贸概念亦有不错表现，全A指数涨幅0.34%，个股上涨率63%，成交额比昨天小幅缩减2%。

盘面基本是对昨天的一个修复。

昨天跌幅最大的创业板，今天涨幅为1.03%，在所有指数里表现最好；昨天抗跌的中字头和上证50，今天分别微跌0.08%和0.17%。其他指数普遍小涨。

从复盘数据来看，机构采取了加空的操作。

行业

电力设备，涨幅3.4%，个股上涨率88%，放量27%

电网设备、光伏、储能，全线大涨！

数据方向之前分享过自己的观点：“老美现阶段最缺的不是算力芯片，而是与之相应的电力、电网等配套基础设施。在没有看到老美的发电量大幅增长的时候，所有超算中心都无法落地。”

没想到，两位美国大佬也发表了类似看法：

马斯克在接受采访时表示，中国的AI比美国有两大优势，首先就是，中国的发电量是美国的2.5倍，并且还在朝着3-4倍的目标前进着。

微软CEO萨蒂亚・纳德拉近期在博客中的爆料：当前人工智能行业面临的问题并非算力过剩，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。

除此以外，还有一组非常硬的数据：今年前9月，国家电网完成固定资产投资超4200亿元，同比增长8.1%。根据年初规划，2025年国家电网、南方电网计划投资预计超过8250亿元，创历史新高。市场预计，后续年度电网投资大概率成为发力重点。

煤炭、公用事业、钢铁、石油石化，一起进入榜单前十名

隔夜外盘，美元指数已经重新涨回100以上，但资金仍然愿意流入这里。

实在是没有好去处，虚拟货币崩了，隔夜外盘以英伟达为代表的高科技全线下挫，白天亚洲市场普跌。

此时，除了债券、高股息会比较稳，大宗商品是为数不多的可选项。

热力图

此图用于观察市场强度结构。

每个小格子代表某个行业在当天的强度，数值介于0-100之间，大于50者说明强于市场基准，用红色表示。反之说明弱于市场基准，用蓝色表示。

煤炭（94）、电力设备（90），是当前最强的两个行业；有色金属（83）、钢铁（83），紧随其后。前四名的行业里面，有三个都属于大宗商品。

除此以外，公用事业（74）、石油石化（58）、基础化工（55），也全部都在市场基准以上。

大宗商品的平均强度为74.5，仍然是当前市场的最强主线，这还是在美元指数上涨期间。

期指持仓

某信，减空1098手；

四大品种全部减空，分别对IH、IF减空9手、107手，分别对IC、IM减空894手、88手；

加仓买单4642手，加仓卖单3544手。

其他主要玩家，加空3754手；

四大品种全部加空，分别对IH、IF加空1020手、1262手，分别对IC、IM加空408手、1064手；

加仓买单1661手，加仓卖单5415手。

前面两个交易日，累计减空7017手，力度不小，是个积极的信号。隔夜外盘，美股全线大跌，低开其实是较好的短线上车机会。

如果前面两个交易日是加空7千多手，即使低开，也需要忍一忍。

每天看期指数据，应该养成这种判断力。大幅减空并且急跌，可以适当加码；大幅加空并且跳涨，则应该减一些仓。

最典型的例子是今年4月7日那一次，大盘当天重挫7.34%，机构们却在两个交易日内减空3万多手。接下来发生的事情大家都知道了，大盘从那个时候到现在，一口气涨了半年，期间涨幅超过30%。这种极端的数据几年都难碰到一次，碰到了一定不要讲客气。

收盘再看，两者合计加空2656手，不是很好的信号。

大盘低开高走的时候，成交量小幅缩减，说明在外围不稳的时候，资金追高意愿有限。在此时加空，增加对冲的头寸，属于比较正常的操作。

合计对IH、IF加空2166手，合计对 IC、IM加空490手，偏向小盘股，结构特征明显。

操作完成后，共持有净空单89067手。此数据无碍，起码有结构性机会。

四季度以来，个人主要看好三个方向：大宗商品、以新能源为代表的高端制造、部分中字头。其中，大宗商品和中字头有一定的重叠性。

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