广东
11月5日，受海外市场悲观情绪扰动，A股开盘下挫，前期强势的TMT科技板块领跌，天孚通信、工业富联、沪电股份、中际旭创等算力股盘中跌超2%。热门ETF中，截至10：46，5G通信ETF(515050)跌2.10%，创业板人工智能ETF华夏(159381)跌2.62%。
资金近期持续加仓热门赛道ETF，布局算力核心资产。5G通信ETF(515050)近10个交易日获得资金净流入超5亿元；创业板人工智能ETF华夏(159381)连续7个交易日资金净申购，合计吸金超2亿元。
短期情绪扰动改变不了产业长期高景气度。近期，北美四大云厂商(MAMG，微软、亚马逊、Meta、谷歌)发布3Q25业绩，MAMG 3Q25合计资本开支同比增长68%至964亿美元，Factset一致预期25年资本开支将达到3633亿美元(同比+63%)。各家保持对25年/26年资本开支的积极指引。
华泰证券表示，海外CSP资本开支高增叠加乐观指引，有望持续提振算力需求信心，一方面或持续利好海外算力配套产业链，另一方面或将继续带动国内互联网厂商增加投资，建议关注全球AI算力链(光模块、液冷、铜连接、交换机等)。
创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI)，精准布局创业板人工智能主业公司。光模块CPO权重占比51.8%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创(24.78%)、新易盛(19.40%)、天孚通信(5.11%)。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接(A类：025505；C类：025506)
5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元。深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链。前五大持仓股：中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF(515050)，场外联接(A类：008086；C类：008087)。
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