3位大佬集体看空？

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近几天，有3个投资大佬的动向，引起无边热议。他们的投资动作也高度相似！要么现金创新高，要么宣告封盘暂停申购，明显透露出对后市谨慎、看淡后市的意思……

这是怎么回事？我们又该如何应对？

3个大佬的最新动向！

分析前，先看下3个投资大佬的最新动向。

第一，巴菲特，现金再创历史新高。

根据最新披露的三季报显示，伯克希尔现金储备高达3817亿美元。一举超过前高的3477亿美元，再创现金储备历史新高。

另外，伯克希尔在今年三季度，继续净卖出持仓股票。根据估算，三季度再度抛售股票60亿美元。

回购也暂停了！

根据公告计算，从去年三季度起到现在三季度末，伯克希尔回购金额为0，连续5个季度0回购。

第二，陈某明封盘，新老客户集体限购。

根据媒体公开消息，陈某明管理的睿远洞见价值系列专户近期宣告封盘，而且新老客户集体限购。

其实之前就有传出陈某明产品限购的消息。

当时是暂停新客户申购，存量老客户仍可以申购。现在则是彻底封盘，新客户、老客户集体限购！

第三，杨某东和宁泉旗下所有产品，新客户限购。

前几天10月29日，杨某东掌舵的宁泉资产突然发布公告：

自10月30日起，暂停旗下所有基金的新投资者的首次申购申请，存量投资者追加申购不受影响。

即对旗下所有基金，限制所有新投资者的申购，只接受原有投资者的追加申购。

图片来源：公开公告

而以上三位大佬，在投资圈都很出名，皆历经长期牛熊考验！尤其是巴菲特和杨某东。

巴菲特不必多说，懂的都懂。

自上世纪1960年到如今，近70年来历经多次全球危机、股市暴跌，仍完好无损，甚至抄底掘金。每年都有人说他垂垂老矣，但只有历经风雨的，才知道他多么强悍。

杨某东在国内也非常出名，被誉为“业界良心”，往期战绩也很彪炳！

比如杨某东在2007年股市6000点时，劝投资者赎回基金；在2015年股市高位时高喊风险，劝大家谨慎买基金；前几年，还曾预警新能源的估值风险。

因此，当3位大佬扎堆选择谨慎，要么现金创历史新高要么密集封盘限购时，我们必须重点关注！

美股和A股的异同对比！

再结合目前大环境：海外美股处于历史最高点附近，科技和AI人工智能被爆炒；国内的上证指数来到近几年最高点4000点附近，结构性牛市下科技电子连番大涨，创历史新高……

两相结合，是否意味着市场过热，大佬集体看空后市？

我认为，以上几位大佬的收紧投资动作，确实透露出谨慎的信号，但不代表彻底看空后市。

具体来看，伯克希尔不只是二级市场之中投资股票，它还是一个经营实体，涵盖保险、铁路等业务。

因此，随着货币持续放水、随着时间经营，只要每年业绩是正的，公司作为经营体，本身现金储备就在不断增加。

如果暂停分红、回购，现金还进一步增加。

与此同时，伯克希尔的投资组合仍持有庞大的权益资产，如重仓持有美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙，仍有几千亿美元市值，并未彻底看空清仓。

相比而言，伯克希尔的历史现金仓位数据更值得参考：

(1)1987年：现金比例约25%，后来发生1987年美股史诗级暴跌；

(2)1998-2000年：现金比例13%，不断减仓套现，后来发生互联网泡沫破裂；

(3)2005-2007年：现金比例25%，后来爆发2008年金融危机；

(4)2024-2025年：现金占比30%左右，不断减持套现。当前美股估值较高，科技和AI估值极高。

从历史仓位对比可以看出，巴菲特仍在持有投资。不过对于美股，尤其是科技和AI，确实存在风险，巴菲特也尤为谨慎。

其他两位大佬，陈某明和杨某东，旗下基金属于限购，而非公开喊话高估风险。也在继续运作投资，并未彻底看空和清盘。

与此同时，他们的限购，还和私募专户的特殊性有很大关系。

因为私募专户等基金产品，普遍分为常规管理费和业绩提成。当行情比较好、业绩上行时，基金的业绩提成远大于常规管理费。

但新进资金会显著拉低业绩，降低公司收益；资金规模过大，也会带来规模魔咒。资金大、点位高，投资难度还显著加大……

因此私募专户等封盘限购，还有行业特殊性。

此外，陈某明和杨某东认为，当前结构性行情下，不少价值标的具有很高的投资价值，正坚定投资。

我们该如何应对？

以上现金储备创历史新高、大佬密集封盘限购等，并不意味着大佬看空后市，他们也在继续投资。

不过，类似信号间接说明，大佬开始对后市投资更加谨慎了。

尤其是对于海外美股，巴菲特现金仓位水平已经到历史高点，要更加谨慎。

我们在投资时，也要向他们看齐，及时调整心态。可以对后市保持乐观，但是不能忽视风险回撤、不能比大佬更积极激进！

即在后市投资时，注意留好现金、增配固收资产降低所承受的风险波动，而非继续大举梭哈重仓。

仓位和固收仓位，尽量30%以上，权益则控制在70%以下。

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还有就是回顾投资持仓和访谈观点。

这3位历经牛熊考验的投资老将，当前对AI人工智能、科技成长等超涨的方向，观点偏谨慎甚至看淡，有持有的要注意逢高压降仓位。

同时，国内市场尤其是不少价值红利方向，仍有很高的投资价值，值得坚定投资。

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