珀莱雅冲刺港股：第三季度营收净利双降，三大产品线平均售价下滑

瑞财经 刘治颖 10月30日，珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称：珀莱雅）向港交所主板提交上市申请书，中金公司、瑞银集团为其联席保荐人。

招股书显示，珀莱雅成立于2006年，专注于化妆品的生产与销售。公司建立了覆盖不同消费人群的多品牌、多品类化妆品矩阵，已覆盖护肤、彩妆、个人护理等领域。公司拥有护肤品牌“珀莱雅”、“悦芙媞”、“科瑞肤”等；彩妆品牌“彩棠”、“原色波塔”；及个人护理品牌“Off&Relax”、“惊时”。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年零售额计，在中国化妆品行业前五大集团中，珀莱雅位列第五，是唯一一家中国本土化妆品集团，并且自2022年至2024年的零售额复合年增长率位列第一，远超其他头部外资集团。以零售额计，珀莱雅于2021年至2024年连续四年为中国最大的本土化妆品集团。

2022年至2024年，珀莱雅收入分别为63.85亿元、89.05亿元、107.78亿元；期内利润分别为8.31亿元、12.31亿元、15.85亿元；毛利率分别为69.7%、69.9%、71.4%。

2025年前三季度，珀莱雅营业收入为70.98亿元，同比增长1.89%；归母净利润为10.26亿元，同比增长2.65%。其中第三季度营业收入为17.36亿元，同比减少11.63%；归母净利润为2.27亿元，同比减少23.64%。

分产品来看，2025年第三季度，珀莱雅护肤类(含洁肤)营业收入为13.16亿元，同比减少20.41%；美容彩妆类营业收入为2.36亿元，同比增长0.89%；洗护类营业收入为1.79亿元，同比增长137.7%。

2025年第三季度，珀莱雅护肤类(含洁肤)平均售价62.42元/支，同比减少22.19%，环比减少17.54%，主要系单价较高的大单品（精华、面霜类）销售占比变动所致；美容彩妆类平均售价84.16元/支，同比减少10.99%，环比减少7.2%，主要系美容彩妆类品牌 INSBAHA 销售占比增加，其售价低于美容彩妆类产品平均售价；洗护类平均售价95.99元/支，同比减少0.6%，环比减少15.17%，主要系洗护品牌惊时销售占比增加，惊时售价低于洗护类产品平均售价，以及促销力度增加。

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