A股量子科学：抗量子密码风云录

1. 格尔软件（603232）：技术出海先锋，全线产品抗量子迁移

技术地位：国内最早完成全线密码产品抗量子迁移准备的厂商，安全认证网关通过权威机构验证，技术领先性显著。

商业化突破：成功将抗量子密码解决方案应用于非洲某国数字信任体系建设项目，实现我国抗量子密码技术首次出海，订单与市场定位双赢。

投资逻辑：高成长性与技术溢价并存，股价弹性大，但需承担估值与波动风险。

最新动态：2025年10月股价月内涨幅约34%，年内涨幅超60%，10月15日单日涨停（涨幅10%），10月23日再度涨停（涨幅10.03%），市场热度持续攀升。

2. 吉大正元（003029）：稳健成长，深耕国内密码体系替代

市场根基：长期深耕政务、军工、金融领域，与核心客户建立牢固合作关系，客户渠道优势突出。

技术策略：积极参与国内行业标准制定，将抗量子密码与传统PKI体系深度结合，稳扎稳打聚焦国内市场。

投资逻辑：稳健成长风格，业绩增长确定性高，适合风险偏好较低的投资者。

业务进展：抗量子签名算法已实现突破，为金融、政务等关键行业提供安全保障。

3. 电科网安（00553）：国家队战略承载者

国资背景：依托中国电子科技集团，承接国家顶层项目，服务国家网络空间安全战略。

技术布局：核心参与抗量子密码“制高点”技术，在党政军、关键信息基础设施领域扮演不可替代角色。

投资逻辑：长期确定性高，资源保障与项目来源稳定，适合追求稳健的投资者。

政策联动：参与宁苏量子干线建设，产品覆盖VPN、服务器密码机等核心环节。

4. 三未信安（688489）：全产品链抗量子密码领跑者

产品覆盖：近期发布全系列抗量子密码产品，涵盖芯片、密码卡、密码机、密码系统等，支持美国NIST标准与国内优秀算法。

项目应用：参与金融、电信、能源等行业抗量子密码应用试点，发布迁移白皮书，获业界与主管部门认可。

市场布局：拓展海外抗量子密码市场，产品获美国FIPS等国际认证，通过香港、新加坡子公司推广，取得市场领先优势。

二、量子科技延伸赛道：通信、计算与测量

1. 国盾量子（688027）：量子通信全球龙头

市场地位：国内量子通信网络建设市占率超85%，量子密钥分发设备市占率超70%，全球极少数在量子通信、计算、测量三大方向均具备规模化能力的企业。

业绩爆发：2025年前三季度营收1.9亿元，同比增长90.27%，量子计算业务收入同比暴增283.92%。

技术突破：主导“祖冲之三号”量子计算机研发，量产四通道超低噪声单光子探测器。

投资评级：国海证券上调评级至“买入”，股价年内涨幅超300%。

2. 华工科技（000988）：量子点激光器独家量产

技术垄断：全球唯一量产量子点激光器芯片企业，单光子发射源单价超50万元/片，量子业务营收占比25%。

业绩表现：2025年上半年净利润9.11亿元，同比增长44.87%。

产品创新：推出1.6T高速硅光模块，采用自研硅光芯片，兼容薄膜铌酸锂调制器与量子点激光器。

3. 中科曙光（603019）：量子计算算力基石

技术融合：以算力基础设施为核心，推出全球首款量子-经典混合计算服务器，参股本源量子（持股18%）。

项目应用：“超智融合”解决方案成功应用于985高校量子材料实验室，主导“东数西算”工程，为量子计算提供算力支持。

市场地位：高性能计算龙头，量子计算领域技术布局领先。

4. 腾景科技（688195）：量子计算光学元件核心供应商

技术供给：为“九章”系列量子计算机提供高精度光学元件，如干涉堆、偏振分束器等，技术难度极高且替代性低。

业绩弹性：2025年Q1营收1.13亿元，同比增长20.6%。

客户覆盖：客户包括国内外头部量子企业，参与国家级重大项目。

三、投资策略与风险警示

1. 核心赛道选择

抗量子密码：格尔软件、吉大正元、电科网安为核心标的，技术路径与市场策略差异显著，投资者可根据风险偏好选择。

量子通信：国盾量子为全球龙头，华工科技、亨通光电（600487）在量子光缆、深海光缆技术转化领域具备优势。

量子计算：中科曙光、本源量子（参股）为算力与技术融合核心，腾景科技为光学元件核心供应商。

2. 风险因素

技术不确定性：抗量子密码大规模商用时间表、国家政策推进节奏、技术路线演进均存在变数。

业绩兑现压力：行业从“主题投资”向“业绩兑现”转化，多数公司估值较高，业绩增长需持续跟踪。

市场竞争加剧：随着技术普及，头部企业优势可能被稀释，需关注技术壁垒与市场份额变化。

3. 政策与市场共振

政策驱动：量子科技纳入“十五五”规划重点发展领域，与生物制造、第六代移动通信等协同培育，明确新经济增长点战略定位。

市场热度：2025年10月A股量子科技概念板块全面爆发，多只个股强势涨停，神州信息6天3板成“人气王”，市场关注度大幅提升。