跳水后会改变慢牛的势头吗？未享受牛市红利的投资者怎样翻身？

投资者为什么要警惕快牛、牢记慢牛？跳水后会改变慢牛向上的势头吗？今年未享受牛市红利的投资者怎样后来居上？

各位投资者朋友，大家好，我是忠言

今天是11月2日，星期日

今天忠言周评跟大家讨论的话题是：

投资者为什么要警惕快牛、牢记慢牛？跳水后会改变慢牛向上的势头吗？今年未享受牛市红利的投资者怎样后来居上？

第一个话题：投资者为什么要警惕快牛、牢记慢牛？

上周五收于3950点之后，市场异常的兴奋，直呼要站上四千点为新起点。但是周二碰一碰就得而复失了。周三终于站上了4016点，周四摸高4025点，然后就滚落了下来，跌到了3986点，周五再入跌到了3951点。

市场很郁闷，为什么说好的四千点是新起点，结果跳水了，又回到3950点了。那么先弄清楚谁带头跳水的？我连续几天在午评、收评里都谈到了，是510300ETF带头跳的水。

这是谁的品种？是国家队的第一品种，周三从4.874跳到了4.823元，大盘回落到3986点。周四从4.822跳水到4.755元，大盘跳水到3951带你。为什么？这就是国家队在控制大盘上涨的节奏，维系慢牛走势。

那么国家队为什么能控制得住呢？根据中央汇金公司三季报的报表，他们购买了1.55万亿的ETF，其中在三季度就净赚了两千亿。这个两千亿当中，510300华泰柏瑞就赚了500亿，易方达300ETF赚了400亿，华夏300ETF赚了300亿。所以510300ETF仍然是国家队的第一重仓股。

所以我每天午评最后一句话，就是要关注510300ETF在中午位置上的走向，周四周五都是往下走的，所以大盘就下来了。国家队的任务就是控制节奏，他要慢牛上涨，一旦快牛他就打压。这是今年下半年来我们多次看到过的。

上涨的节奏好说，他回调了；下跌的节奏，很多人惊慌失措，说要跌到哪一个点位。对不起，他也同样控制得住，因为他有筹码，有无限量的资金，没有人能够跟他对抗。

第三，他在维护稳定的过程当中不断的高抛低吸，所以能够使财富增值。今年年初的时候，国家队的ETF只有7500亿，现在变成了1.55万亿。大家看看这个ETF多厉害，而整个市场ETF已经发展到5.6万亿，ETF就是四两拨千斤的一个品种，他用不着去拖具体的个股，救具体的个股。

那么为什么连续两天冲上四千点，国家队就打压沪深300ETF呢？因为他权重大，占了50%的权重，市场必须听话往下走。

那么为什么要往下走？因为目前冲四千点的条件不具备，不是人们想象当中马上就可以成为新的历史起点。因为我统计过，在上一周周评里，我就说3800点上方收盘36天，3900点收盘绝对不会少。4000点在十月份上不去，即使上去了也会下来。我的话被印证了。

3900点仅收了12天，跟3800的36天，只占了三分之一时间，所以必须补课。至少要补上20天，那就是一个月，那就要到12月份去了。这是缺乏上涨的基础啊。

再一个原因就是A股的领涨高科技七巨头，易、中、天、胜（胜宏）、寒、中（芯）、工（工业富联），与美国的高科技七姐妹是同步的。最近美国高科技七姐妹在回调，周五又出现了扎克伯格业绩爆雷，引发了高科技下跌。那么我们A股七巨头也跟着下跌，香港的科技巨头也下跌。

然后，由于今年我们上证指数最多也就涨了20%，到周五收盘也就涨了18%。但是创业板、科创板涨幅巨大，涨了56.6%和60%，所以他们在回调。十月份我们看到创业板跌了1.56%，科创板跌了5%，这个也压抑了市场往四千点的冲动，上了四千点就容易引发抛盘。

再一个原因，就是大盘的估值被低估的修复，有了阶段性到顶的迹象。原来超跌了，现在把它恢复到合理。这个时候人们再做多的动力就不足了。因为目前的基本面仍然不是很有起色，房地产仍然疲软、调整不断，通货紧缩情况依然存在，市场的消费不旺、动力不足，等等。

所以这样的情况下面，年内估值修复的大概也就到这个样子了。从四月七号的3040起步到4000点，涨了31%左右。从去年年底的3351到4000点，也将近20%，这个涨幅也不小了。

而诸多外资高盛、大摩、瑞银等，先前在3800点的时候看好沪深300指数能涨到4700点，结果周四到了4761点，所以高盛等马上就改口了，要收手了，认为A股四千点要警惕。

到下周就是11月3号开始，离开年底也就是两个月了，所以我认为这两个月3900点上能补课，即使能碰到4000点还是会下来。冲4000点的任务是在明年的春季再进行也不迟。

所以在这样的一个情况下面，就是呃人们不要太在意4000点为新起点。我想还是年末时间，一个是要控制好仓位，减少融资盘控制仓位。另外就是获利十分丰厚的股要及时的了结、落在为安。明年再谋上攻。

第二个话题：跳水后会改变慢牛向上的势头吗？

这个我认为不会。

就像在往上冲，要快牛的时候，我的观点比较保守，结果我对了。而每当市场恐慌杀跌的时候，认为还要大跌的时候，我都比较积极坚定，多数时候也对的。大家去看看今年多次大跌的时候，我是怎么稳定市场情绪的。

现在4000点跌破了，3980也跌破了，跌到了3950点左右。这也正印证了我先前的观点，认为3900点收盘也就是九天十天，3930点收盘时间很少，3950-3980点一带没收过盘。

所以第一步3980-3950点补课，第二步如果撑不住，3950-3930点补课，再撑不住3930-3900点补课。我认为随后就会有反弹的，这是十一月份。

所以用不着怕，补课就是在我的预期中。每一个百点，只有反复的收盘，充分的换手，市场成本全部提高到这个位置，再来谈攻4000点，否则免谈。

那么为什么不会改变慢牛向上的势头呢？这要回到估值了，上证指数就是14.3倍，沪深300指数13.1倍，足够低。估值撑在那里，用不着担心大跌。

有了国家队之后，原先市场非常迷信的技术分析专家，大家不要迷信了。什么跌破某点要跌到哪个点，什么图形破坏了翻下去，要翻到什么点。这上面是几浪，下面要下跌几浪，这个都不要相信。

国家队的存在，而且实力越来越大，就打破了原来用纯技术的观点。说穿了技术分析是上世纪二三十年代很流行的，结果技术分析的大师都亏损，甚至破产。我们中国股市年轻，早期很多人做股票先去学技术。走偏了。基本面、资金面、市场面这是最重要。

第二个理由，三季报出现了明显的增长，77%的上市公司盈利，其中45%的上市公司同比业绩增长。归母利润一共4.7万亿，增长了5.34%，比中报、一季报要好多了，原来只有二左右。

尤其是沪市的上市公司，总的上市公司规模利润4.7万亿，沪市的上市公司就将近3.7万亿，增长了5.58%，深市只有1万亿。这是三季报，其中第三季度规模利润增长了11.4%，这个势头很猛的，照这样下去，今年四季度更好。

因为四季度通常是回款、结算和政府补贴等，高科技有补贴的也在第四季度。所以这样算下来，2025年年报将会比2024有明显的增长。

第三个也是很重要的理由，就是前两天中美高层在韩国釜山的会谈，取得了积极成果。美方高度评价中美两国是G2，而且把会谈打分，10分满分的话打了12分，这显示了中国的实力得到了美国的认同。

原来他都是居高临下，根本不把你当回事。从2018年开始打贸易战，一直是咄咄逼人。现在中国显示了实力，尤其是在稀土产业链上面的实力使美国退缩，不得不承认中美要互相沟通，多交流。

那么中方当然没有直接回应急要的问题，但是用了互相成就，共同繁荣来勾画中美关系。而且说中美关系像一艘大船要稳定前行，中美携起手来，可以在世界上做办很多大事、好事、实事。正在塑造中美合作交流，求同存异、互相成就共同繁荣的未来。

这是最近中美关系的一个重要的变化，不仅仅是贸易战休战一年，而且中美关系应该有了很大的缓和。避免中美眼看着一场大的对抗带来的不良后果，对中国的经济、股市都是非常有利的。

更重要的是，刚才我讲到国家队已经深度介入到A股市场，光是ETF就持有1.55万亿。还有五大银行股，它平均控股70%，那要多少万亿。还有其他以前救市的资金，还买了一千多只股票，现在都涨上来了。

所以我们今后研盘股市，必须把国家队重仓其中，作为一个重要的参考系来对待，而不要凭自己的主观意志来想象。

第三个话题：今年未享受牛市红利的投资者怎样后来居上？

如果说2006-07年的股市是股改牛，2014-15年的牛市是杠杆牛，那么今年2024-2025就是改革牛、科技牛、国家战略牛、国运牛。

今年贯穿A股的主线，就是高科技，重仓高科技的就享受到牛市。高科技仓位不重，甚至老登股比较多的，就没有享受到牛市。

刚才我讲了买了科技股，创业板涨55.6%，科创板涨60.7%，那么就跑赢了大盘20%涨幅。

买了易、中、天、胜（胜宏）、寒、中（芯）、工（工业富联）这些股票，如果买一万股的寒武纪，它一天涨80块就是80万赚好了。涨起来很快，大家不要羡慕，人家是有眼光有魄力，种瓜得瓜，种豆得豆。

那么有人就要问了，那么今年坐冷板凳的、买了老登股的，没抓住科技牛的，难道就没机会了吗？没有后来居上的机会吗？我认为有的。

首先你必须承认高科技这条主线，新质生产力这条主线，不仅是今年的主线，未来很多年，贯穿十五五规划，也就是说至少五年。美国多少年？17年，就是靠高科技股从六千多点涨到了四万八千点。

所以高科技的威力我们看到了，没有抓住的，必须迎头赶上，你的仓位里面一定要有高科技。

那么第一个后来居上的方法就是选择高科技股，当然不要再去追500、1000的了，那些太高了，也没这个魄力。那么就根据三季报，去寻找核心高科技，比如算力、芯片、半导体、人工智能、低空经济、海洋经济、基础软件等等，国家重点扶持的这些行业里面，有没有至今只有二十几倍市盈率的，或者是至今只有十几倍市盈率的高科技股。而且要特别强调没有大涨过，至今还是中价十几块，甚至二十几块。

那么这些股要趁跌的时候，下周可能还会有调整，这个时候就是去买中价的那些低估值的高科技的机会。这是第一个方法啊。

第二个的方法，要靠智慧，靠魄力，靠眼光了，就是去寻找传统产业当中的第二增长曲线，通过购并重组，甚至跨界购并，来转型成为新质生产力的股票。然后股价涨50%、100%甚至200%，那就后来居上了。

那么这个是有迹可循的，不是凭空想象的。今年五月，上海政府上海国资委就发布了购并重组的政策和行动方案。10月17号，湖北政府出了行政方案。10月22号，深圳政府出了行动方案，然后10月31号北京市政府出了购并重组政策行动方案。

行动方案，就是要落实的。比如深圳说到2027年底实现辖区上市公司总市值突破20万亿元，培育20家千亿级市值企业。三年内完成超200单并购项目，交易总额超1000亿元，形成万亿级“20+8”产业基金群，构建完备的产业链并购生态圈。

好在深圳雷厉风行，行动方案刚出了8天，周五晚上第一单跨界购并方案搬了出来。深圳国资系上市公司沙河股份发布重大资产重组公告，拟以现金支付方式收购关联方深业鹏基所持有的深圳晶华显示电子股份有限公司70%股权。

一石机起千层浪啊，我估计下周将激发深圳、上海、北京、湖北等各地的购并重组概念股，是一个有力的推动。

深圳政府历来雷厉风行，我想其他地方的政府可能坐不住了。年末只有两个月了，我相信将会陆续的推出相关的购并重组方案。而且今年的购并重组它的重要特点是跨界购并，然后转型为新质生产力。

那么我们怎么去找呢？有方法的。第一个产业彻底落后，落后到极限，没前途。像房地产股沙河股份肯定是要转型的。第二个，最近有的公司，他的股权什么百分之百的都已经在转让了，这个也要留意。他这是先行动作，还有后面的动作。有的上市公司三季报里面说，它的土地归零了，新增的土地也归零了，主营业务都收缩了，就慢慢的清理，这是要清壳的准备了。

那么我们要认真的研究这些出了政策和行动方案的地方的相关上市公司，一个一个研究，抓住蛛丝马迹。逢低吸纳分散布局，一但抓住一个就是一倍的涨幅，这是起码的，所以后来居上这是一个方法。

我今天就介绍这两个方法，希望有更多的投资者能够在高科技，或者在第二增长曲线的潜在高科技股里面能够打一个翻行仗。对冲4000点我表示谨慎乐观，但是对下调我不悲观。

好，以上的意见和分析

仅一家之言供各位参考

股市有风险，入市需谨慎

谢谢各位的收听和收看