房贷利率可能要降了？11 月初成关键节点

北京时间10月30日，美联储如期宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%，这是自2024年9月以来的第五次降息。同时，中美两国在韩国釜山达成多项经贸共识，释放出关系缓和的积极信号。两大事件叠加，市场对国内降息的期待骤然升温——房贷利率会跟着下调吗？若下调，能否在11月初落地，为年底消费季注入活力？

2025 年我们的金融政策基调为“适度宽松”，年内已落地针对性宽松举措但政策效果仍在逐步传导。

今年 5 月，央行同步实施降准与降息操作，5 月 8 日下调 7 天期逆回购利率 0.1 个百分点至 1.4%，5 月 15 日起下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点（不含已执行 5% 存款准备金率的机构），同时将汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率从 5% 降至 0%，累计向市场注入长期流动性约 1 万亿元，且后续 1 年期、5 年期以上 LPR 同步下调 10 个基点至 3.0%、3.5%，降息力度与当时市场预期基本契合。

更值得关注的是，央行行长此前已明确表态，2025 年将根据国内外经济金融形势择机降准降息，适度宽松的货币政策方向不变。这一表态既体现了对经济运行的精准把握与审慎调控思路，也暗示后续政策调整的 “窗口期” 或逐步打开，年底前仍可能有新一轮宽松举措落地！

结合美联储降息，国内存在适度降息空间，但需综合内外部因素判断。历史上中美货币政策虽不完全同步，利差仍是重要参考，个人认为若要保持1-1.25 个百分点的合理利差区间，那么已打开理论下调空间。11-12 月是政策发力关键期，若央行择机降息，有望提振需求、助力四季度经济平稳收官，1 年期 LPR 或向 3% 以内靠近，但最终调整仍需看物价、银行息差等多重条件。

若房贷利率下调，对购房者和房地产市场的利好将逐步显现。以贷款 100 万元、30 年等额本息计算，利率每下降 10 个基点，月供约减少 55 元，总利息可减少约 2 万元。对普通家庭来说，这笔减少的房贷支出可转化为消费资金，为家电、家居等住房关联消费及汽车等大宗商品消费注入动力。对房地产市场而言，这将缓解刚需群体的购房成本压力，减弱观望情绪，助力加快库存去化，其中一二线城市刚需市场受益会更为明显。但需注意，市场真正回暖仍依赖居民收入预期改善与房价企稳，房贷利率下调仅能起到政策催化作用，并非决定市场走势的核心因素。

图源自网络

11月初，既是四季度经济冲刺的起点，也是政策落地的关键节点。我们认为，央行可能通过降息、降准等工具为市场注入流动性，房贷利率下调的“靴子”或在这期间落地。若成真，购房者将迎来“成本下降”与“消费刺激”的双重利好，房地产市场也有望在年底前企稳回升。但需警惕的是，政策效果可能因地区分化而差异显著，一线城市受益更明显，三四线城市仍需依赖更大力度的需求侧政策。

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随着美联储降息与中美贸易缓和，为国内货币政策调整打开了空间，但“降息”绝非简单的数字游戏。对于购房者而言，11月初或成为观察政策动向的关键节点，若利率下调，可及时把握购房窗口；对于市场而言，需将利率调整置于经济复苏的大框架中理解，避免过度解读短期波动。毕竟，房地产市场的健康，最终依赖的是“信心”与“预期”的共振，而非单一政策的“单兵突进”。

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