要闻：集成灶四小龙亏损；美的、海信营收喜人；小米家电工厂投产

集成灶头部企业集体遭遇业绩“滑铁卢”，而综合家电巨头、创新型企业及技术领域则传来积极信号，行业深度调整与转型创新并行。

一、集成灶“四小龙”集体承压：营收利润双降

集成灶行业寒冬持续，头部企业2025年三季报集体报忧，营收与利润大幅下滑成为共性问题。数据显示，火星人、浙江美大、亿田智能、帅丰电器前三季度营收同比降幅均超39%，其中火星人营收5.77亿元（同比降43.03%），亿田智能营收2.45亿元（同比降45.51%），帅丰电器营收1.90亿元（同比降39.42%），浙江美大营收3.37亿元（同比降48.52%）。

利润端表现更为严峻：火星人前三季度归母净利润亏损2.18亿元（同比降1546.12%），亿田智能亏损1.11亿元（同比降904.67%），帅丰电器净利润仅294.55万元（同比降93.32%），浙江美大净利润1789.43万元（同比降83.21%）。值得注意的是，第三季度亏损普遍扩大，火星人单季净亏损达9473万元，较去年同期增加超2.6倍。

企业普遍将业绩下滑归因于外部经济环境、行业需求不足及房地产市场低迷。事实上，“四小龙”业绩承压自2024年已现，2025年上半年合计营收甚至不及几年前单一头部企业水平，行业深度调整期特征明显。

二、家电巨头分化明显：美的单季营收破千亿 格力微降仍分红

与集成灶企业形成对比的是，综合家电巨头表现稳健。美的集团10月29日披露三季报，第三季度营收1119.33亿元（同比增10.06%），单季营收首次突破千亿；前三季度营收3647.16亿元（同比增13.8%），归母净利润378.84亿元（同比增19.51%）。其中，ToB业务同比增18%，新能源及工业技术、智能建筑科技板块营收分别增21%、25%，显示多元化布局成效明显。公司同时推进股东回报，已回购超93亿元股票，并实施中期现金分红。

格力电器则呈现微降态势，前三季度营收1371.8亿元（同比降6.50%），归母净利润214.61亿元（同比降2.27%），但仍推出中期分红预案，拟每10股派现10元，合计派息55.85亿元。

三、海信家电逆势增长：净利润连涨四年 现金流大增34%

海信家电成为“绩优生”，三季报显示前三季度营收715.33亿元（同比增1.35%），归母净利润28.12亿元（同比增0.67%），实现净利润四年连增；经营活动现金流达69.81亿元，同比大增34.06%，资金实力显著增强。在同业对比中，公司营收、净利润、现金流等七项核心指标均位列已披露同行第一，行业龙头地位稳固，凸显头部企业在消费复苏放缓背景下的抗风险能力。

四、小米智能工厂投产冲刺千亿目标 鸿蒙人形机器人打破技术垄断

企业动态与技术创新领域同样亮点频出。10月28日，小米武汉智能家电工厂正式投产，这是小米第三座大型智能工厂，6.5秒即可下线一台高端空调，关键部件实现100%AI视觉质检。小米计划未来五年冲刺大家电千亿规模，目标2030年跻身国内头部品牌阵营。

同日，国内首款搭载开源鸿蒙系统的人形机器人“夸父”在武汉亮相，基于开源鸿蒙开发，打破国外技术垄断，加速构建自主可控机器人生态。据悉，鸿蒙生态设备总量已突破11.9亿台，覆盖多领域，市场机构预测其产业空间有望达万亿元。