来源:新浪证券-红岸工作室
汇川技术成立于2003年4月10日,于2010年9月28日在深圳证券交易所上市,注册地址和办公地址均为广东省深圳市。它是国内工控龙头企业,核心业务覆盖工业自动化、新能源汽车、轨道交通等领域,具备全产业链的差异化优势。
公司主营业务属于申万行业的机械设备-自动化设备-工控设备,所属概念板块包括丝杠、OBC概念、工业软件核聚变、超导概念、核电等。其为设备自动化/产线自动化/工厂自动化提供变频器、伺服系统、PLC/HMI、高性能电机、传感器、机器视觉等工业自动化核心部件及工业机器人产品,为新能源汽车行业提供电驱&电源系统,为轨道交通行业提供牵引与控制系统。
经营业绩:营收行业第一,净利润行业第一
2025年三季度,汇川技术营业收入达316.63亿元,在行业30家公司中排名第1,远超行业第二名合康新能的61.82亿元,行业平均数为24.94亿元,中位数为8.67亿元。主营业务构成中,新能源汽车&轨道交通类92.66亿元占比45.18%,通用自动化类88.07亿元占比42.94%,智慧电梯电气类23.07亿元占比11.25%,其他1.3亿元占比0.64%。当期净利润为43.17亿元,同样位居行业第一,行业第二名大豪科技净利润为6.34亿元,行业平均数为2.71亿元,中位数为4740.7万元。
资产负债率高于同业平均,毛利率低于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度汇川技术资产负债率为46.76%,去年同期为49.29%,高于行业平均的34.21%。从盈利能力看,2025年三季度毛利率为29.27%,去年同期为31.02%,低于行业平均的33.30%。
董事长朱兴明薪酬390.15万元,同比增加26.67万元
汇川技术控股股东和实际控制人均为朱兴明。朱兴明担任公司董事长兼总裁,他1967年3月出生,中国国籍,无境外永久居留权,东北重型机械学院硕士研究生学历,曾供职于深圳华能、华为电气、艾默生网络能源等公司,现任公司法人股东深圳市汇川投资有限公司执行董事。其薪酬从2023年的363.48万提升至2024年的390.15万,增加了26.67万。
A股股东户数较上期增加1.14%
截至2025年9月30日,汇川技术A股股东户数为15.35万,较上期增加1.14%;户均持有流通A股数量为1.54万,较上期减少0.90%。十大流通股东中,香港中央结算有限公司位居第一大流通股东,持股4.84亿股,相比上期增加981.41万股;易方达创业板ETF(159915)位居第四大流通股东,持股4235.15万股,相比上期减少701.01万股;华泰柏瑞沪深300ETF(510300)位居第九大流通股东,持股3220.21万股,相比上期减少135.16万股。
长江证券指出,汇川技术2025年前三季度营收和归母净利润同比实现增长。业务亮点如下:1. 通用业务、新能源车业务收入保持较快增长,单25Q3通用业务收入同比增速加快,新能源车业务营收增速环比放缓;2. 通用业务盈利能力持续修复,费用率因研发投入加大整体略有增长;3. 核心产品市占率稳健提升,通用业务和新能源车业务多项产品国内排名靠前;4. 推进战略业务落地,加大未来潜力业务投入,推出新产品。该机构维持“买入”评级,预计2025 - 2027年公司实现归母净利润55.2、71.6、89.1亿元。
民生证券指出,汇川技术2025年前三季度营收和归母净利润同比增长。业务亮点如下:1. 通用自动化业务稳健增长,新能源汽车和轨道交通业务增速亮眼;2. 新能源汽车新基地持续推进,为后续业务增长提供产能支撑;3. 积极布局人形机器人,产品布局逐步完善。该机构维持“推荐”评级,预计公司2025 - 2027年营收分别为476.00、590.61、712.23亿元,归母净利润分别为55.30、67.88、79.01亿元。
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图:汇川技术营收及增速
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图:汇川技术净利润及增速
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