中岩大地的前世今生：2025年三季度营收4.47亿行业排17，净利润2007.14万行业排14

来源：新浪证券-红岸工作室

中岩大地成立于2008年12月19日，于2020年10月13日在深圳证券交易所上市，注册地址为北京市，办公地址也在北京市。它是国内岩土工程领军企业，掌握多项核心技术，能提供岩土工程等领域一揽子解决方案。

中岩大地所属申万行业为建筑装饰 - 专业工程 - 其他专业工程，所属概念板块有小盘、水利建设、在线教育核聚变、超导概念、核电等，主营业务是提供岩土工程、环境修复等领域的包括设计、咨询、施工在内的一揽子解决方案服务。

经营业绩：营收行业17，净利润行业14
2025年三季度，中岩大地营业收入4.47亿元，行业排名17/20，远低于行业第一名中国中冶的3350.94亿元和第二名深桑达A的330.19亿元，也低于行业平均数206.75亿元和中位数16.1亿元。其主营业务构成中，岩土工程3.4亿元占比94.16%，产品销售1759.13万元占比4.87%，环境修复192.41万元占比0.53%，其他157.75万元占比0.44%。当期净利润2007.14万元，行业排名14/20，与行业第一名中国中冶的53.88亿元和第二名亚翔集成的4.39亿元差距较大，低于行业平均数3.15亿元和中位数6045.99万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度中岩大地资产负债率为30.59%，较去年同期的31.85%有所下降，且低于行业平均的61.18%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为24.29%，较去年同期的24.96%略有下降，但高于行业平均的16.47%。

董事长王立建薪酬33.9万元，同比增加7.36万元
中岩大地控股股东和实际控制人均为王立建。董事长王立建为中国国籍，1976年生，毕业于天津大学，硕士学位，中欧国际工商学院EMBA，一级建造师。其履历丰富，2002年3月至2008年12月任中国京冶工程技术有限公司项目部经理等职，2015年9月至今担任公司董事长，2024年薪酬33.9万，较2023年的26.54万增加7.36万元。总经理武思宇为中国国籍，1978年生，毕业于清华大学，博士学位，2015年9月至今担任公司董事、总经理，2024年薪酬30.92万，较2023年的26.43万增加4.49万元。

A股股东户数较上期减少3.44%
截至2025年9月30日，中岩大地A股股东户数为1.74万，较上期减少3.44%；户均持有流通A股数量为6203.64，较上期增加3.57%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第十大流通股东，持股67.49万股，为新进股东。

天风证券指出，中岩大地盈利能力持续改善，或将受益于雅下水电 + 核电工程。该机构维持公司2025 - 2027年归母净利润的盈利预测为1.5/2.9/4.2亿元，继续维持“买入”评级。业务亮点包括：1. 2025年上半年公司岩土工程营收同比增长6.96%，整体毛利率同比提升3.09pct；2. 上半年新签订单达到3.72亿元，同比增长9.34%，截至二季度末已签约未完工订单达5.13亿元；3. 与中核二二签署战略合作协议，荣获中核集团合格供应商资质；4. 与晶泰科技签署战略合作协议，以AI赋能新一代建筑材料开发。

华金证券指出，中岩大地作为岩土龙头加速转型，水电 + 核电项目集中发力。该机构上调盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利为1.49/2.76/4.25亿元，维持“增持”评级。业务亮点包括：1. “去地产化”成效显著，业务重心向国家重大基建项目转移；2. 掌握多项核心技术，自主研发固化剂材料，构筑技术壁垒；3. 在核电领域持续突破，6月获得中核集团合格供应商证书；4. 软土固化剂推进港口建设效果显著，核心技术已在舟山港等国家重大工程成功应用；5. 凭借领先的SJT技术与中国能建葛洲坝达成战略合作，参与雅鲁藏布江下游水电工程。

图：中岩大地营收及增速

图：中岩大地净利润及增速

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