西藏天路的前世今生：营收24.13亿行业排11，净利润3463.89万行业排8，扩张潜力待显

来源：新浪证券-红岸工作室

西藏天路成立于1999年3月29日，2001年1月16日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为西藏拉萨市。公司是西藏地区规模最大的综合型基础设施建设企业，业务涵盖工程承包、水泥产销等多个领域，具备全产业链优势。

公司主营业务包括工程承包、水泥及水泥制品生产销售、沥青及沥青制品生产销售、商品贸易和矿产品加工与销售等，所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造，涉及海绵城市、水泥、中盘核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第11，净利润行业第8
2025年三季度，西藏天路营业收入为24.13亿元，在行业14家公司中排名第11。行业第一名金隅集团营收694.89亿元，第二名海螺水泥612.98亿元，行业平均数为180.1亿元，中位数为34.63亿元。主营业务构成中，水泥销售7.5亿元占比53.20%。当期净利润为3463.89万元，行业排名第8，行业第一名海螺水泥净利润64.07亿元，第二名华新水泥25.05亿元，行业平均数为5.89亿元，中位数为1.33亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度西藏天路资产负债率为52.94%，虽较去年同期的54.66%有所下降，但仍高于行业平均的44.65%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为16.93%，较去年同期的16.32%略有上升，但低于行业平均的20.31%。

董事长顿珠朗加薪酬35.55万元，同比增加21.83万元
西藏天路控股股东为西藏建工建材集团有限公司，实际控制人为西藏自治区人民政府国有资产监督管理委员会。董事长顿珠朗加，男，藏族，1978年出生，中共党员，大学本科，法学学士，公司律师。曾任西藏天路建筑工业集团有限公司企业宣传部副经理等职，现任公司党委书记、董事长。其2024年薪酬为35.55万元，较2023年的13.72万元增加21.83万元。总经理孟刚，男，汉族，1982年出生，中共党员，资源与环境专业博士，曾在水电八局任职，现任公司党委副书记。

A股股东户数较上期减少8.50%
截至2025年9月30日，西藏天路A股股东户数为21.05万，较上期减少8.50%；户均持有流通A股数量为6347.25，较上期增加9.38%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1999.96万股，相比上期增加1361.08万股。国泰中证全指建筑材料ETF（159745）位居第五大流通股东，持股452.51万股，为新进股东。广发中证全指建筑材料指数A（004856）位居第六大流通股东，持股323.49万股，为新进股东。

图：西藏天路营收及增速

图：西藏天路净利润及增速

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