合肥高科的前世今生：2025年三季度营收8.54亿行业第27，净利润3697.34万行业第26

来源：新浪证券-红岸工作室

合肥高科成立于2009年7月14日，于2022年12月22日在北交所上市，注册及办公地址均位于安徽合肥。公司是冰箱铰链龙头企业，具备较强的技术研发实力和生产制造能力，产品质量和市场口碑良好。

公司主要从事家用电器专用配件及模具的研发、生产和销售，所属申万行业为家用电器 - 家电零部件Ⅱ - 家电零部件Ⅲ，涉及小盘、家用电器、微盘股核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第27，净利润第26
2025年三季度，合肥高科营业收入为8.54亿元，在行业34家公司中排名第27，远低于行业第一名三花智控的240.29亿元和第二名海立股份的164.89亿元，也低于行业平均的30.25亿元和中位数13.29亿元。主营业务构成中，金属结构件4.64亿元占比80.97%，装饰面板5660.1万元占比9.87%，金属模具2946.7万元占比5.14%，其他(补充)1498.97万元占比2.61%，其他802.23万元占比1.40%。当期净利润为3697.34万元，行业排名第26，远低于行业第一名三花智控的32.89亿元和第二名盾安环境的7.58亿元，低于行业平均的2.2亿元和中位数7621.74万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度，合肥高科资产负债率为36.06%，高于去年同期的34.08%，但低于行业平均的41.84%，显示公司偿债能力相对较好。从盈利能力看，当期毛利率为10.87%，低于去年同期的11.95%，且低于行业平均的18.50%，盈利能力有待提升。

董事长胡翔薪酬74.71万元，同比减少6.63万元
公司控股股东和实际控制人为胡翔、陈茵，董事长和总经理均为胡翔。胡翔出生于1971年4月，拥有中国科学技术大学EMBA学位，有丰富的行业从业经验。其2024年薪酬为74.71万元，较2023年的81.34万元减少了6.63万元。

A股股东户数较上期增加7.31%
截至2025年9月30日，合肥高科A股股东户数为4945，较上期增加7.31%；户均持有流通A股数量为8643.95，较上期减少4.00%。十大流通股东中，嘉实北交所精选两年定期混合A（014269）位居第八大流通股东，持股54.23万股，持股数量较上期不变。

开源证券指出：维持2025 - 2027年盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.81/0.94/1.12亿元，维持“增持”评级。业务亮点如下：一是2025年上半年组建滑轨事业部，涉足家电、汽车及服务器领域；二是募投项目预计2025年底正式投产，将设计、研发及制造高精度金属结构件；三是自筹资金投资建设的商用冰箱和生态种植箱项目样品已交付，预计2025年三季度投产；四是募投项目拟建成冰箱铰链细分领域超级工厂，预计2025年三季度设备安装，年底投产。

图：合肥高科营收及增速

图：合肥高科净利润及增速

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