来源:新浪证券-红岸工作室
生物股份成立于1993年3月13日,于1999年1月15日在上海证券交易所上市,注册地址和办公地址均为内蒙古自治区呼和浩特市。它是国内兽用生物制品领域的领先企业,核心业务为兽用生物制品,具备较强的研发实力和产品优势。
公司主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售,所属申万行业为农林牧渔 - 动物保健Ⅱ - 动物保健Ⅲ,所属概念板块包括MSCI中国、增持回购、融资融券、核聚变、超导概念、核电。
经营业绩:营收行业第五,净利润第五
2025年三季度,生物股份营业收入为10.42亿元,在行业14家公司中排名第5。行业第一名中牧股份营收44.42亿元,第二名瑞普生物营收25.44亿元,行业平均数为10.67亿元,中位数为7.8亿元。主营业务构成中,生物制药11.85亿元占比94.42%,其他收入3991.69万元占比3.18%,其他(补充)3012.83万元占比2.40%。当期净利润为1.59亿元,行业排名第5。行业第一名瑞普生物净利润3.91亿元,第二名科前生物净利润3.37亿元,行业平均数为1.15亿元,中位数为8764.49万元。
资产负债率低于同业平均,毛利率高于同业平均
偿债能力方面,2025年三季度生物股份资产负债率为16.06%,低于去年同期的19.61%,且低于行业平均的28.36%,显示出良好的偿债能力。从盈利能力看,当期毛利率为53.88%,虽略低于去年同期的56.20%,但高于行业平均的40.13%,盈利能力较强。
董事长张翀宇薪酬130.27万元,同比减少25.73万元
董事长张翀宇,男,1954年出生,中国国籍,研究生学历,高级经济师。1976 - 1993年在呼和浩特市金属材料公司任职,1993 - 2019年任生物股份董事长兼总裁等职,2019年至今任董事长。2024年薪酬130.27万,较2023年的156万减少25.73万。总裁张竞,女,1983年出生,研究生学历,英国特许公认会计师公会会员。曾在安永任职,后在生物股份担任多个职位,2022年至今任副董事长、总裁。2024年薪酬118.84万,较2023年的139.23万减少20.39万。
A股股东户数较上期减少10.70%
截至2025年9月30日,生物股份A股股东户数为4.9万,较上期减少10.70%;户均持有流通A股数量为2.27万,较上期增加11.12%。十大流通股东中,国泰中证畜牧养殖ETF(159865)位居第四,持股2503.98万股,较上期增加908.97万股;香港中央结算有限公司位居第六,持股2119.68万股,较上期增加1093.97万股;南方中证1000ETF(512100)位居第八,持股1024.91万股,较上期减少9.33万股。
开源证券指出,公司业绩修复向上,维持“买入”评级,预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.88/3.52/5.08亿元。业务亮点:1. 猪用疫苗方面,猪口蹄疫苗销量同比+50%,非口苗核心产品量价齐升。2. 禽用疫苗直销渠道营收同比+40%。3. 反刍疫苗推陈出新持续放量,羊苗营收同比+40%。4. 宠物疫苗猫三联疫苗放量,2025Q1 - Q3国际业务营收增长超1600万元。5. 非瘟疫苗研发持续推进,预计2025年12月底进行临床试验第一轮攻毒,2026年3月底进行第二轮攻毒,且在越南同步注册。
太平洋证券指出,看好公司已有大单品持续放量,新品储备充足成长动能强劲,维持“买入”评级,预计2025 - 2027年营收分别达到15.69亿、18.51亿、20.73亿,归母净利润分别为2.83亿、3.09亿、3.25亿。业务亮点:1. 猪用非口蹄疫产品营收增长超20%,反刍疫苗直销逆势增长,禽苗新品拉动快速增长,宠物直销渠道营收同比增超4倍。2. 非洲猪瘟亚单位疫苗等多款疫苗取得进展,储备丰富。
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图:生物股份营收及增速
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图:生物股份净利润及增速
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