人工智能重塑一切？如何布局下一个十年？

2025年，人工智能不再只是科技新闻里的热词，而是以真金白银的行情，成为资本市场无法忽视的主线。

Wind数据显示，AI相关指数在一个月内涨幅超过40%，人形机器人指数年初至今收益接近80%。从年初DeepSeek的全球刷屏，到“人工智能+”行动纲领的发布，一场由技术、政策与资本共同驱动的产业浪潮，正席卷而来。

（数据来源：Wind，时间截至2025.9.19）

喧嚣之下，许多投资者心存疑问：AI到底发展到哪一步？资本与资源正流向哪些关键环节？这场盛宴是昙花一现，还是长期牛市的起点？AI风口持续扩大，普通人如何真正参与其中？富二给大家娓娓道来~

为何一定要重视AI的投资机会？

不久之前，OpenAI与某技术公司签下一笔天价合同：未来五年采购3000亿美元算力，成为有史以来最大的云服务订单之一。驱动这场指数级变革、并使其区别于过往科技泡沫的底层逻辑究竟是什么？答案在于三个坚实支柱的支撑。

第一是生产力的颠覆，AI正重塑千行百业的工作流。它已从“玩具”转变为真正的“生产力工具”。这种渗透是根本性的，它不像过去的技术革新仅改变个别环节，而是对整个产业的工作流程进行重塑。

第二是历史镜鉴，回顾移动互联网发展史，2010年是智能手机硬件产业链爆发，2015年是移动应用生态繁荣。当前AI产业正处在类似的“iPhone时刻”之后的应用爆发前夜。

第三，国家战略的定调为AI产业发展提供长期确定性。8月，国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》正式发布，这是我国首份“人工智能+”战略级行动纲领，明确了未来10年人工智能发展的清晰路线图：到2030年国内AI应用普及率超90%，2035年全面步入智能发展阶段。

至此，AI不再是一个单纯的商业概念，而是被明确定位为新时代的核心生产力引擎，与各行各业深度融合将成为未来十年的主旋律。

AI产业链投资机遇剖析

要理解AI投资，也务必要先学习产业链结构：AI 产业链就像一条环环相扣的协作链条，每个环节分工明确，也孕育着不同的投资机遇，简单分为上游算力、中游模型、下游应用。

1. 上游算力——制造芯片

先看上游，这里是支撑 AI 运行的硬件基础，它的核心可以归为三大类：一是 AI 芯片，比如大家常听说的 GPU、TPU，它们是专门处理 AI 任务的计算大脑；二是通信设备，像光模块、PCB 电路板，负责让数据在各个节点间快速传输；最后是生产这些硬件的半导体设备，以及存储数据的存储芯片，这些合在一起，就是咱们常说的AI基础设施。虽然海外高端芯片（如英伟达H系列）受限，但国产芯片正加速替代。正如华为手机芯片突破带来的产业信心，国产算力每一个进步都将为AI产业解绑。这是确定性最高、最紧迫的赛道。

2. 中游模型——采购芯片训练模型

AI产业的中游是连接上下游的技术中转站，包括云计算、大模型、大数据等等。首先，大数据会将海量的原始数据翻译成AI看得懂的代码语言；然后通过云计算平台合理分配算力资源；最后由 AI 大模型把这些处理好的数据完成从数据到智慧的加工，为下游的产业发展打好基础。大模型训练耗资巨大，是典型巨头军备竞赛，DeepSeek就是大模型的杰出代表。如国内很多互联网巨头都在砸重金训练大模型，就是为了抢占AI时代的“制高点”。

3. 下游应用——AI+万物，赋能百业

有了上中游支撑，应用端才能落地生根。这是未来潜力最大、最可能产生“小黑马”的领域，包括AI原生应用（如AI社交、教育APP）、行业垂类应用（AI医疗、法律、金融）及内容生成（AIGC、短视频、短剧）等。目前仍处爆发前夜，一旦模型能力跨过临界点，下游应用将迎来百花齐放。

科技成长产业投资的节奏往往遵循“巨头推出爆款 → 基础设施资本开支 → 产业链成型 → 需求爆发”的规律，实现从主题投资向赛道投资的变迁。而且一旦产业链落地，能够实现“0-1”到“1-100”的跨越，就往往出出现奇点式的投资机会，引爆巨大的科技行情。就AI而言，2022年底生成式AI ChatGPT出现后，众多AI应用方向成为可能，而今年DeepSeek横空出世，大幅降低成本，代表着AI应用进入落地元年。

当前AI行情正从初期的“炒作”，向有业绩支撑的实质阶段演进。市场演绎经历了从上游算力→中游模型→下游应用的扩散过程。目前估值虽已修复，但参考“互联网+”历史，远未到极致泡沫阶段。向后看，一旦AI产品经过2-3轮迭代后走向成熟，需求或将迎来大的爆发。

此外，此前AI行情还呈现明显轮动特征：从海外算力映射到国产替代，从光模块到PCB、液冷再到AI端侧，多个方向雨露均沾。大多数AI细分方向拥挤度仍处于中等水平，未来存在结构性布局机会。

于普通人而言，AI投资=拥抱时代？

最后我们来聊聊大家最关心的，AI这么火，普通人该如何参与呢？面对技术门槛高、产业链复杂、波动剧烈的AI投资，对于普通投资者而言，借道基金是高性价比以及务实的选择。

若你对AI产业有特定判断，希望精准投资某一环节，被动型指数基金是理想工具。市场上的AI指数琳琅满目，根据其聚焦的产业链环节，都有相应的ETF可以选择。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请详细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》等法律文件。产品由富国基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金为指数基金，基金所跟踪标的指数的历史表现不预示其未来表现,不构成对基金业绩表现的保证。投资者投资指数基金，请关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。如基金主要投资科创板或创业板股票，会面临科创板或创业板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板或创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。

或者说，将这样专业的判断交给专业的人来做，比如基金经理。选择主动投资型基金，很多程度上是在选择基金经理。AI产业变化迅捷，更需要基金经理深度的产业认知和前瞻性判断。对于客官而言，更需要擦亮眼睛选择那些真正理解技术迭代、对科技创新有持久热情、投资框架成熟、而非仅追逐热点的基金经理。

AI不是遥远的未来，它正以惊人速度成为现在。从国家战略宏大叙事，到个体工作效率微观提升，AI浪潮已不可逆转。对投资者而言，这并非短暂狂欢，而需以长期主义视角、产业思维理解与参与的时代机遇。

历史经验表明，每一次重大技术革命都催生巨大投资机会。正如老话所说：种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。

最后，富二想说，文字能表达的内容有限，关于人工智能更深度的分析、更直观的数据图表、以及更具体的投资策略，我们都放在B站视频里了！

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投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

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