险资举牌32次！散户如何跟上节奏？

一、保险业的狂欢与散户的困惑

看着保险业三季度利润暴增的消息，我坐在陆家嘴的咖啡馆里苦笑。中国人寿净利润预增522-732亿元，新华保险预增93-134亿元，这些数字在阳光下闪闪发光。但我知道，这场由新会计准则和股市回暖共同导演的盛宴，与普通投资者关系不大。

险资举牌32次，股票持仓规模创十年新高，3万亿资金在市场中翻云覆雨。而我们这些小散呢？就像站在米其林餐厅窗外看别人享用大餐的孩子。FVTPL占比高达81.2%的新华保险可以放大利润弹性，我们却连最基本的交易行为都看不清楚。

二、牛市中的残酷真相：少赚就是亏

2025年这波牛市，指数6个月涨了1000点，涨幅超20%。表面看4000多家个股上涨，中位数涨幅16%，似乎还不错。但残酷的现实是：只有不到四成的个股跑赢市场。

这不是我第一次见证这种"虚假繁荣"。牛市中最可怕的不是亏损，而是"少赚"。行情好时跑不赢指数，震荡来临时就会变成实实在在的亏损。就像打麻将，赢小输大永远是死路一条。

我认识的老张就是典型例子。上半年看着账户浮盈15%沾沾自喜，结果7月一波调整直接亏掉本金。他到现在都不明白："明明大盘还在涨，为什么我就亏钱了？"

三、量化数据下的市场真相

（1）高低点的认知陷阱

大多数人判断高低点就靠两样东西：K线走势和直觉。这就像用体温计量海拔一样荒谬。

看看这只股票：

区域①的两根长阴线吓跑了多少人？后面还有反弹无力的"补刀"。仅凭走势判断，99%的人都会在半路下车。

但当我们用量化视角观察：

橙色柱体显示的机构资金活跃度始终维持高位。这才是股价能持续上涨的真正原因——不是图形多漂亮，而是有大资金在持续运作。

（2）致命的技术陷阱

再看这个案例：

区域①和②形成完美的"双底"，技术派最爱这种形态。但结果呢？这是个标准的"埋人坑"。

真相在这里：

除了最初几天昙花一现的机构参与外，后续反弹完全没有大资金身影。没有机构参与的反弹就像没有发动机的汽车，注定跑不远。

四、18年的量化投资心得

我用这套量化方法观察市场已经18年了。最大的感悟是：市场永远在说谎，但数据不会。

当险资通过FVTPL放大利润时，他们在玩会计游戏；当游资制造技术形态时，他们在设局钓鱼。唯有真实的交易行为数据，能让我们看清谁在买、谁在卖。

现在的市场比任何时候都更需要量化视角：

1. 新会计准则下财报水分更大
2. 程序化交易占比超40%
3. 信息不对称达到历史极值

普通投资者想在这个市场生存，必须找到适合自己的量化工具。就像开车需要导航仪一样简单明了。

五、尾声：在谎言丛林中寻找真相

回到开篇的保险业狂欢。当新华保险FVTPL占比高达81.2%时，我们更该思考的是：如何像机构一样看清市场本质？

这不是要大家去研究晦涩的会计准则，而是要学会用数据武装自己。就像我用了18年的那套量化系统——它不会告诉你明天哪只股票会涨，但能清晰显示资金正在流向何方。

在这个信息泛滥的时代，真实的数据才是稀缺资源。找到适合自己的量化工具，可能是普通投资者最值得做的一笔"投资"。

声明： 本文所涉市场观点及数据均来自公开渠道收集整理，仅供交流探讨之用。金融市场变幻莫测，任何方法都不可能百分百准确。若文中引用信息涉及版权问题，请及时联系处理。再次重申：本人从不推荐具体标的或操作建议，所有以本人名义开展的收费服务均属诈骗行为。投资有风险，决策需谨慎。