广发中证全指电力ETF三季报解读：净值增长3.97% 净申购1.8亿份

来源：新浪基金∞工作室

核心数据概览

广发中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金（简称：广发中证全指电力ETF，代码：159611）2025年三季报显示，报告期内（2025年7月1日-9月30日）基金份额净值增长率3.97%，跑赢业绩比较基准（中证全指电力公用事业指数）1.67个百分点；基金规模实现净申购1.8亿份，期末份额达35.99亿份，较期初增长5.26%。

报告期内，基金实现本期已实现收益9117.17万元，本期利润1.41亿元，加权平均基金份额本期利润0.0381元。

主要财务指标报告期（2025年7月1日-9月30日）本期已实现收益91,171,701.46元本期利润140,765,560.80元加权平均基金份额本期利润0.0381元

近三个季度，基金净值表现稳步回升，过去三个月净值增长3.97%，显著跑赢业绩基准（2.30%）；过去一年虽仍录得-5.05%的负收益，但较基准（-7.05%）超额收益达2.00%，长期跟踪效果显著。

阶段净值增长率业绩基准收益率超额收益过去三个月3.97%2.30%1.67%过去六个月6.63%4.64%1.99%过去一年-5.05%-7.05%2.00%过去三年19.14%13.25%5.89%自基金合同生效起至今0.77%-6.90%7.67%

报告期内，A股市场稳步缓慢上升，成长风格表现强于价值风格。基金跟踪的中证全指电力公用事业指数因价值特征显著，微涨但跑输市场平均指数。指数样本股日均换手率较上季度上升，波动率下降，显示受到长期价值投资者关注。基金运作正常，申购赎回及成份股调整处理平稳，未发生风险事件。

基金资产配置高度集中于权益类资产，股票投资占基金总资产的99.43%，现金及结算备付金占比0.50%，符合指数基金高仓位运作特征。

资产类别金额（元）占基金总资产比例权益投资（股票）3,612,571,945.4899.43%银行存款和结算备付金合计18,148,970.330.50%其他资产2,501,133.800.07%合计3,633,222,049.61100.00%

行业配置呈现极端集中特征，电力、热力、燃气及水生产和供应业占基金资产净值的98.50%，制造业仅占1.10%，其他行业配置近乎为零。行业集中度过高或加剧单一行业政策及周期波动风险。

行业代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例D电力、热力、燃气及水生产和供应业3,572,696,628.3898.50%C制造业39,835,362.371.10%F批发和零售业21,698.390.00%M科学研究和技术服务业18,256.340.00%合计3,612,571,945.4899.60%

基金前十大重仓股合计占基金资产净值的53.34%，集中度较高。长江电力（8.84%）、中国核电（8.81%）、三峡能源（7.48%）为前三大重仓股，均为电力行业龙头企业。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1长江电力320,753,945.758.84%2中国核电319,498,478.008.81%3三峡能源271,117,700.007.48%4国电电力198,001,328.945.46%5永泰能源161,443,187.004.45%6国投电力139,843,868.003.86%7华能国际138,463,776.983.82%8上海电力132,880,568.003.66%9中国广核126,956,502.343.50%10川投能源124,113,192.003.42%合计1,963,073,849.3953.34%

报告期内，基金份额呈现净申购状态，期初份额34.19亿份，总申购13.06亿份，总赎回11.26亿份，净申购1.80亿份，期末份额达35.99亿份，规模增长5.26%，显示投资者对电力行业长期价值的认可。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额3,419,162,900.00报告期总申购份额1,306,400,000.00报告期总赎回份额1,126,400,000.00报告期期末基金份额总额3,599,162,900.00

风险提示

1. 行业集中风险：基金98.50%资产配置于电力行业，若行业政策（如电价调整、环保政策）或需求端出现不利变化，可能导致净值显著波动。
2. 个股集中风险：前十大重仓股集中度超53%，单一重仓股波动对基金净值影响较大。
3. 市场风格风险：电力指数价值特征显著，若市场成长风格持续占优，基金可能阶段性跑输市场。

投资者需结合自身风险承受能力，理性看待行业主题基金的波动特性。

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