南方润泽科技数据中心REIT季报解读：年化现金流分派率4.02% 上架率99.24%接近满负荷

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：年化现金流分派率4.02% 可供分配金额5016万元

报告期内（2025年7月18日-9月30日），基金实现合并净利润1989.02万元，本期可供分配金额5016.47万元，单位可供分配金额0.0502元。年化现金流分派率达4.02%，反映基金在成立初期即实现稳定的现金分派能力。费用方面，本期计提基金管理人管理费184.93万元、托管费9.25万元、运营管理机构基础管理费478.96万元，合计673.14万元，均已从净利润中扣减。

项目金额（元）本期合并净利润19,890,187.09扣减各项费用后净额本期折旧和摊销42,171,063.34非现金成本本期可供分配金额50,164,702.47单位可供分配金额0.0502元年化现金流分派率4.02%按全年测算的分派水平基金管理人管理费1,849,314.75按合同约定计提基金托管人托管费92,466.00按合同约定计提运营管理机构基础管理费4,789,649.40按合同约定计提

资产项目运营：上架率99.24%接近满负荷 托管收入9649.56万元

基金持有的润泽（廊坊）国际信息港A-18数据中心项目运营稳健，核心指标表现突出。截至9月30日，项目可供上架总功率42,479.58kW，实际上架功率42,155.74kW，上架率99.24%，接近满负荷运行。托管服务费单价1,139.53元/kW/月（含税），剩余协议期9.25年，服务费收缴率100%，客户结构稳定。报告期内实现托管服务费收入9649.56万元，全部来源于单一客户中国电信北京分公司。

运营指标数值单位可供上架总功率42,479.58kW实际上架功率42,155.74kW上架率托管服务费单价（含税）1,139.53元/kW/月剩余协议期9.25服务费收缴率报告期托管服务费收入96,495,599.52元直接客户中国电信北京分公司

资产项目财务表现：毛利率45.81% EBITDA净利率51.16%

项目公司河北润禾科技有限公司本期实现营业收入9649.56万元，营业成本及费用5319.78万元，毛利率45.81%。息税折旧摊销前净利率（EBITDA净利率）达51.16%，盈利能力较强。资产结构方面，总资产8.61亿元，其中固定资产6.06亿元，占比70.34%；总负债7396.91万元，资产负债率8.59%，财务风险较低。经营活动产生的现金流量净额9704.05万元，现金流充裕。

财务指标数值单位营业收入96,495,599.52元营业成本/费用53,197,838.93元毛利率EBITDA49,364,083.49元EBITDA净利率总资产861,019,583.02元总负债73,969,119.91元资产负债率8.59经营活动现金流净额97,040,465.41元

资产组合结构：现金及结算备付金1.8亿元 占比100%

报告期末，基金除基础设施资产支持证券外的投资组合全部为现金类资产。货币资金和结算备付金合计18,025,970.70元，占比100%，无债券、资产支持证券等其他投资，资产流动性较高。

资产项目金额（元）占比（%）货币资金和结算备付金合计18,025,970.70固定收益投资买入返售金融资产其他资产合计18,025,970.70

基金份额变动：份额总额稳定在10亿份 无申赎变动

基金合同生效日（2025年7月18日）份额总额为10亿份，报告期内未发生份额申购或赎回，期末份额总额仍为10亿份，份额规模保持稳定。基金管理人固有资金持有265万份，占比0.27%，与成立时一致。

份额指标数值单位基金合同生效日份额总额1,000,000,000.00报告期期末份额总额1,000,000,000.00管理人固有资金持有份额2,650,000.00管理人持有份额占比0.27

原始权益人回收资金：已使用3.05亿元补充流动资金 使用率15%

原始权益人润泽科技发展有限公司净回收资金203.32亿元，计划85%用于重庆润泽（西南）国际信息港项目，15%补充流动资金。报告期内已使用30,498.58万元补充流动资金，净回收资金使用率15%，剩余资金将按计划投入新项目。

回收资金指标数值单位原始权益人净回收资金总额203,323.87万元计划用于新项目比例计划补充流动资金比例报告期已使用金额30,498.58万元净回收资金使用率

运营风险提示：客户集中度100% 依赖单一客户收入

报告期内，项目公司100%的托管服务费收入来源于中国电信北京分公司，存在客户集中度较高的风险。尽管当前客户经营稳定、服务费收缴率100%，但单一客户依赖可能受其业务调整、预算变化等因素影响，需持续关注客户合作稳定性及续约情况。此外，数据中心市场竞争日益激烈，运营管理机构需通过提升服务质量、智能化运维能力以维持市场竞争力。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。