首批3股明日上市 科创成长层“迎新”

从科创板“1+6”改革启动、科创成长层正式设立以来，时隔逾4个月，科创成长层首批上市企业来了。西安奕材、禾元生物、必贝特3家公司近日均发布公告称，将于10月28日在上交所科创板上市。伴随科创成长层首批新股上市，成长层也不断纳新。另外，在“后备军”方面，目前还有摩尔线程、昂瑞微、视涯科技等逾10家高科技企业已在上市进程中，未来有望成为科创成长层的新鲜血液。

西安奕材等上市在即

根据安排，西安奕材、禾元生物、必贝特3家公司将于10月28日登陆科创板，系科创成长层首批上市新股，发行价格分别为8.62元/股、29.06元/股、17.78元/股。

据了解，今年6月科创成长层设立后，科创板32家尚未扭亏的存量未盈利公司已全部入层，而西安奕材、禾元生物、必贝特3家公司则系成长层首批新上市企业，其中西安奕材所属半导体行业，禾元生物、必贝特则所属生物医药行业。

资料显示，西安奕材专注于12英寸硅片的研发、生产和销售。本次发行募集资金总额约46.36亿元，扣除发行费用后，将用于西安奕斯伟硅产业基地二期项目。西安奕材采用的科创板第四套上市标准——“预计市值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元”。

从业绩表现来看，2022—2024年及2025年上半年，西安奕材营收分别约10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元、13.02亿元；对应归属净利润分别约-4.12亿元、-5.78亿元、-7.38亿元、-3.4亿元。

据悉，西安奕材系“科八条”后首单获受理的未盈利企业。

值得一提的是，作为西安奕材实控人之一的王东升，系京东方前董事长。具体来看，本次发行前，西安奕材控股股东奕斯伟集团直接持股比例为12.73%，与一致行动人宁波奕芯、重庆奕芯，以及奕斯欣盛、奕斯欣诚、奕斯欣合3个员工持股平台合计持股比例为25.68%；公司实控人系王东升、米鹏、杨新元、刘还平，上述四人直接和间接控制公司控股股东奕斯伟集团合计67.92%的股权。

作为生物医药企业，禾元生物、必贝特的申报标准均为科创板第五套上市标准——“预计市值不低于40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件”。

据悉，禾元生物为一家创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台，发行募集资金总额约25.99亿元。禾元生物系科创板第五套上市标准重启后首家过会的IPO企业。

招股书显示，必贝特则为一家以临床价值为导向、专注于创新药自主研发的生物医药企业，发行募集资金总额约16亿元。

逾10家企业排队中

伴随着西安奕材、禾元生物、必贝特等企业上市，科创成长层也不断纳新。另外，在成长层存量IPO方面，还有摩尔线程、昂瑞微、视涯科技等逾10家高科技企业已在上市进程中。

从IPO企业状态来看，经同花顺iFinD统计，兆芯集成、泰诺麦博、鞍石生物、视涯科技等4家处于问询阶段；摩尔线程、沐曦股份、思哲睿3家已提交注册；上海超硅、恒润达生、节卡股份3家处于中止状态；剩余的昂瑞微、优迅股份、恒坤新材等企业则处于注册生效但未发行阶段。

需要注意的是，高科技企业IPO进程明显加快，以国产GPU企业摩尔线程为例，公司科创板IPO于今年6月30日获得受理，9月26日上会获得通过，并于同日提交注册。

今年6月18日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，即科创板改革“1+6”政策。针对在科创板设置科创成长层的考虑，证监会曾表示，设置科创成长层后，现有和新注册的未盈利科技型上市公司将全部纳入其中。从全球实践看，科技型企业往往经营业绩不确定性大、转盈利周期长，资本市场服务能不能覆盖优质未盈利科技型企业，是市场各方判断制度包容性、适应性的标识性因素。在科创板设置科创成长层，一是有利于进一步彰显资本市场支持科技创新的政策导向，稳定市场预期；二是有利于为增量制度改革提供更可控的“试验空间”，可以试点一些更具包容性的政策举措；三是有利于对未盈利科技型企业集中管理，便于投资者更好地识别风险，更好保护投资者合法权益。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对北京商报记者表示，科创成长层为尚未盈利但具有高成长潜力的科创企业开辟专属的融资通道，使其能够持续投入研发，加速技术突破和产品迭代，推动企业从初创期向成熟期迈进，有助于培育一批具有国际竞争力的科技创新企业。此外，科创成长层的出现进一步细化了市场板块，满足不同发展阶段、不同风险特征的科创企业融资需求，也满足投资者多元化的投资需求。投资者可以根据自身风险承受能力和投资目标，在科创成长层中寻找具有潜力的投资标的，这有助于提升资本市场的活跃度和流动性，促进资源的优化配置。

袁帅认为，科创成长层的设立也是资本市场制度创新的重要体现，为后续资本市场的改革提供宝贵经验和实践样本，有助于推动我国资本市场向更加成熟、完善、国际化的方向发展，更好地服务实体经济和国家创新驱动发展战略。

北京商报记者 马换换 李佳雪