嘉实基金：尚能饭否？

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中美贸易和谈周末传出利好，周末普遍谈论上4000，大盘今天不多谈，只要不放量，投资者小心追高被套。

今天我们谈谈曾经位居头部的基金---嘉实基金，公司最近几年口碑迅速下滑。

2021年6月底，我有幸参加嘉实基金的投资策略报告会，聆听并学习各位基金经理的演讲。

结果看到一位女基金经理，仰头盯着天花板，有些傲慢地谈论着如何继续看好茅台看好白酒。

这位基金经理，让我对嘉实基金非常失望。嘉实基金作为老十家基金之一，而且长期位居公募基金前几位，难道就这水准。

当时疫情导致百姓收入下降，地产下滑导致政府收入下降，消费者需求下降，白酒等等传统消费品业绩增速下滑。

但是基金经理对这些问题一点没提，纯粹泛泛而谈长期看多茅台的逻辑。其实这种泛泛而谈的逻辑，无论何时讲都有道理。

如果一位基金经理，没有什么独家观点，讲的东西都是泛泛而谈，那很明显就是她在混日子。

要知道，一旦一个基金公司基金经理开启混日子模式，那么投资者的资金可能会大幅缩水。

作为普通投资者怎么判断一位基金经理的水准，那就是第一看他历年业绩，另一个就是看她最近的发言，有没有独家观点，是不是泛泛而谈。

如果你准备购买产品的基金经理，他的公开发言，都是泛泛而谈，那就不要买他的产品，不如去买ETF。

果然，从2022年开始，这家老牌公募的光环开始褪色。

2022年至2024年间，公司三年合计亏损超151亿元，而与此同时，却收取了约135亿元管理费。公司的投研能力开始被市场质疑。

去年8月，嘉实基金前董事长赵学军因个人问题正在配合有关部门调查，引起了行业的震动，因为负面新闻成为这个行业的焦点，公司也开始安国勇时代。

今天因为基金经理离职嘉实基金再次成为行业焦点，嘉实基金旗下今年有19名基金经理离职！

要知道整个基金行业，总管192名基金经理离职，平均每家公司离职基金经理有2人，嘉实基金一家占据约百分之十。

有分析认为，行业转型压力、公司战略调整、业绩考核刚性三大矛盾集中爆发，导致嘉实基金今年基金经理辞职最多。

在行业层面：2025年监管新政（三年跑输基准超10%降薪）导致嘉实基金多位基金经理离职。在有些基金经理离职后，还有粉丝留言，亏损这么多，应该早点走。

公司层面：推行“平台化、团队制”投研改革，淡化明星依赖，同时考核向长期收益绑定，不适应合作模式或业绩不达标者（如洪流、曲盛伟旗下产品大幅亏损）被加速淘汰 。

A股在去年924之后，开始出现慢牛行情。虽然股指大涨，但是普通散户居然出现众多亏损，这给基金发展提供很大的市场机会。

但是这个牛市，不会维持太长时间，最迟可能2027年年中就会结束。

可惜这个时候，嘉实基金还处在人员调整中。当其他基金大步发展，嘉实基金抓不住这个牛市可能慢慢离开头部基金位置。

毕竟牛市在A股，近十年才出现一次，每一次牛市都是基金重新排位的机会，留给嘉实基金的时间不多了。

嘉实基金进入安国勇时代后能否重回辉煌，取决于公司的投研能力能否迅速回升，公司的战略能否适应市场。

目前看来，嘉实基金仍未显示出转机。

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