中信保诚中证800医药指数LOF三季报解读：A份额净值增长20.28% 赎回份额达1.16亿份

来源：新浪基金∞工作室

A份额本期利润4463万元 期末净值1.1340元

报告期内，中信保诚中证800医药指数（LOF）各份额财务指标表现分化，A份额盈利规模领先。其中，A份额本期利润44,625,816.03元，期末基金资产净值178,567,976.28元，份额净值1.1340元；C份额本期利润2,868,116.61元，期末资产净值17,494,851.63元，份额净值1.1158元；E份额本期利润116,742.71元，期末资产净值1,112,707.59元，份额净值1.1339元。A份额本期已实现收益为-1,831,017.57元，主要因公允价值变动收益贡献显著。

份额类型本期已实现收益（元）本期利润（元）期末基金资产净值（元）期末份额净值（元）A-1,831,017.5744,625,816.03178,567,976.28C-139,087.672,868,116.6117,494,851.63E-6,402.66116,742.711,112,707.59

A份额过去三月净值增长20.28% 跑赢基准0.89%

2025年三季度，基金各份额净值增长率均超过业绩比较基准。A份额过去三个月净值增长率20.28%，同期基准收益率19.39%，超额收益0.89%；C份额净值增长20.16%，超额0.77%；E份额增长20.24%，超额0.85%。长期来看，A份额过去一年净值增长20.19%，跑赢基准4.50个百分点，过去三年增长19.86%，超额9.09个百分点，跟踪效果稳定。

阶段A份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益过去三个月20.28%19.39%0.89%过去六个月25.00%22.75%2.25%过去一年20.19%15.69%4.50%过去三年19.86%10.77%9.09%

坚持指数化投资策略 参与新股申购增厚收益

报告期内，基金严格执行中证800制药与生物科技指数的完全复制策略，根据成分股组成及权重构建组合，并通过网下新股申购获取收益增厚。面对投资者申赎需求，基金合理管理权益仓位和头寸，有效控制跟踪误差。宏观经济方面，三季度美联储降息25基点，国内流动性宽松，政策结构性发力，医药板块随市场风险偏好修复上行，基金通过紧密跟踪指数把握板块机会。

A份额净值增长20.28% 各份额均跑赢基准

本报告期内，A份额净值增长率20.28%，C份额20.16%，E份额20.24%，均高于同期业绩比较基准19.39%的收益率。其中，A份额超额收益0.89个百分点，E份额0.85个百分点，C份额因费率结构差异超额收益略低，为0.77个百分点，整体跟踪偏离度控制在合同约定范围内。

权益投资占比92.10% 现金类资产5.48%

报告期末，基金总资产202,204,984.92元，资产配置高度集中于权益类资产。其中，权益投资186,221,576.14元，占比92.10%；银行存款和结算备付金合计11,084,161.27元，占比5.48%；其他资产4,899,247.51元，占比2.42%。权益投资中全部为股票资产，未配置债券、贵金属等其他品类，符合指数基金高仓位运作特征。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资186,221,576.14银行存款和结算备付金合计11,084,161.275.48其他资产4,899,247.512.42

制造业占比72.41% 科研服务19.17%

股票投资组合中，制造业为第一大配置行业，公允价值142,770,254.41元，占基金资产净值比例72.41%；科学研究和技术服务业次之，37,798,991.47元，占比19.17%；批发和零售业5,279,447.00元，占比2.68%。三者合计占比94.26%，行业配置高度集中于医药产业链核心领域，与中证800制药与生物科技指数的行业分布一致。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业142,770,254.41科学研究和技术服务业37,798,991.47批发和零售业5,279,447.002.68合计185,848,692.88

前两大重仓股合计占比31.56% 恒瑞医药15.85%

指数投资前十名股票中，恒瑞医药（600276）和药明康德（603259）为核心重仓股，公允价值分别为31,251,895.20元和30,984,585.22元，占基金资产净值比例15.85%和15.71%，合计31.56%。前十大重仓股中，片仔癀（600436）、云南白药（000538）等传统医药龙头亦占据重要仓位，反映指数对行业龙头的倾斜。积极投资方面，前五名股票合计公允价值仅37.29万元，占比0.19%，对整体组合影响较小。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1恒瑞医药31,251,895.202药明康德30,984,585.223片仔癀6,572,589.213.334云南白药5,597,195.752.84

A份额赎回1.16亿份 净赎回比例46.42%

开放式基金份额变动显示，A份额本期遭遇大额赎回。期初份额248,836,920.22份，期间申购24,142,066.51份，赎回115,509,608.45份，期末份额157,469,378.28份，净赎回91,367,541.94份，净赎回比例46.42%。C份额期初16,539,062.04份，净赎回859,685.33份，期末15,679,376.71份。E份额为规模较小的类别，本期净申购532,628.95份，期末981,279.86份，显示部分投资者通过E份额布局。

项目A份额（份）C份额（份）E份额（份）期初份额248,836,920.2216,539,062.04448,650.91期间申购24,142,066.5121,960,193.842,817,147.60期间赎回115,509,608.4522,819,879.172,284,518.65期末份额157,469,378.2815,679,376.71981,279.86

风险提示：重仓股集中度较高 大额赎回或影响流动性

基金前两大重仓股恒瑞医药、药明康德合计占比超31%，若医药龙头企业业绩不及预期或行业政策变化，可能导致净值波动加剧。此外，A份额净赎回比例达46.42%，大额赎回可能引发短期流动性管理压力，需关注后续申赎情况对跟踪误差的影响。投资者可结合自身风险偏好，关注医药板块长期逻辑及基金跟踪效果。

投资机会：净值跑赢基准 长期超额收益显著

基金过去一年、三年均显著跑赢业绩比较基准，超额收益分别为4.50%、9.09%，显示指数化投资在医药板块的有效性。三季度医药板块随市场回暖上涨，中证800制药与生物科技指数涨幅19.39%，基金通过紧密跟踪把握行业机会。长期来看，医药板块受益于人口老龄化及创新升级，指数基金为投资者提供低成本布局工具。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。