安培龙（301413）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期安培龙（301413）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.62亿元，同比上升30.27%，归母净利润7312.85万元，同比上升17.2%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.08亿元，同比上升23.39%，第三季度归母净利润3099.64万元，同比上升14.09%。本报告期安培龙公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达513.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.45%，同比减9.47%，净利率8.48%，同比减10.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比12.22%，同比减9.09%，每股净资产12.71元，同比增5.31%，每股经营性现金流0.74元，同比减21.23%，每股收益0.74元，同比增17.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.57%，资本回报率一般。去年的净利率为8.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.93%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为5.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.15%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达513.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.09亿元，每股收益均值在1.11元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为181.20亿元，已累计从业7年260天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有安培龙最多的基金为长城新兴产业混合A，目前规模为0.68亿元，最新净值2.6065（10月24日），较上一交易日上涨3.54%，近一年上涨18.05%。该基金现任基金经理为刘疆。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司 2025年上半年度公司经营业绩情况。
答：2025 年上半年，公司认真组织实施各项经营管理工作，始终坚持专业化经营战略，以满足客户及市场需求作为公司的运作导向，以品质作为公司竞争的前提，以人才作为公司管理的核心，以效益作为公司经营的目标，通过新品研发、工艺改善、市场销售拓展、降本增效、规范管理等举措，保障了公司业绩持续稳定发展。
2025 年上半年，公司共实现营业收入 553,874,075.46 元，同比增长34.44%，其中境内共实现营业收入为 468,344,613.60元，同比增长 38.03%，占营业收入比例为 84.56%；境外实现营业收入为 85,529,461.86元，同比增长 17.68%，占营业收入比例为 15.44%；归属于上市公司股东的净利润为42,132,049.92 元，同比增长 19.60%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 38,266,307.13元，同比增长 24.76%。
2025年上半年，营业收入按产品类别细分
压力传感器实现营业收入 29,241 万元，同比增长 61.88%，占总营收比例为 52.79%。压力传感器已成为公司增长快速且已成为公司营收贡献最大的产品品类。
受益于家电智能化需求增长及以旧换新政策红利，叠加汽车零部件实现新应用领域的批量交付、新能源领域光储充（光伏/储能/充电桩）应用市场拓展，2025 年上半年，公司热敏电阻及温度传感器实现营业收入为 25,140万元，同比增长 12.99%，占总营收比例为 45.39%。
氧传感器及其他产品实现 1,007 万元，同比增长 13.61%，占总营收比例为 1.82%。
问题 2请问公司压力传感器 2025年上半年收入增速显著的原因。
公司在压力传感器领域持续深耕，产品矩阵与市场表现均呈现稳步提升态势。作为国内车规级压力传感器领军企业，公司凭借强大的自主研发实力，已构建起以MEMS 压力传感器（低压）、陶瓷电容式压力传感器（中压）、玻璃微熔压力传感器（高压）为核心的压力传感器产品矩阵体系，实现了低、中、高全压力量程覆盖的产业化落地与规模化应用。通过创新结构设计与工艺优化，系列产品性能已达到国际先进水平，成功实现与森萨塔、德国博世等国际头部企业的对标。产品广泛应用于汽车领域的动力总成系统（发动机及变速箱等）、底盘及制动系统、空调及热管理系统，家电领域的空调管路控制及咖啡机等场景，以及储能液冷热管理系统，形成多领域协同发展格局。随着公司积极拓展国内外市场，在不同应用领域的新客户及新项目需求增加，带动了公司压力传感器订单快速增长。
问题 3请介绍一下公司MEMS压力传感器经营情况。
公司MEMS 压力传感器，其主要是在硅片上生成的微机电传感器，采用半导体工艺将四个以上电阻集成在单晶硅或者扩散硅膜片上，形成惠斯通电桥，制成硅压阻芯片。公司的MEMS 压力传感器主要应用于汽车以及家电等领域。在汽车应用场景主要包括汽车车身及舒适系统（侧边气囊压力传感器）、底盘及制动系统（空气悬架压力传感器、真空助力压力传感器）、动力及传动系统（EGR 压差传感器、GPF 压差传感器、TMP 进气压力温度传感器、燃油箱蒸汽压力传感器、碳罐脱附压力传感器、曲轴箱通风压力传感器、电池包压力传感器）等。在家电领域主要应用于咖啡机等场景。
2025年上半年，公司MEMS压力传感器共实现营收 2,444.93万元，同比增长 382.33%，呈现快速放量增长态势。依托差异化应用场景，该产品有望成为公司继陶瓷电容式压力传感器之后，在压力传感器产品领域推动业绩增长的重要新引擎。
问题 4公司在机器人应用领域的布局进展如何？
公司管理层高度关注机器人与人工智能领域的技术发展，重点分析其对智能传感器行业的影响，现已组建了专门的力传感器研发团队（包括上海及深圳两地研发团队），主要聚焦于机器人力控传感器的研发，并已在积极布局相关领域的技术研究、市场拓展以及专利申请。截至目前，公司可用于人形机器人及协作机器人领域的力传感器产品主要包括压式测力传感器、拉压力传感器、扭矩传感器、六维力矩传感器，其中公司压式测力传感器、拉压力传感器、扭矩传感器、金属应变片式六维力传感器已完成开发，当前处于客户样品测试验证阶段，同时基于MEMS 硅基应变片及玻璃微熔工艺技术的六维力传感器仍处于技术研发关键阶段，相关技术参数调试、可靠性测试等工作正有序推进。公司管理层会密切关注人形机器人产业发展动态，积极评估市场需求，持续加大研发投入，为机器人行业提供安全、可靠的力传感器产品及解决方案，满足下游用户需求。
问题 5请介绍一下公司全球化布局的最新进展情况。
全球化将是公司重要发展战略。为实现产品销售服务本地化和技术全球化战略目标，公司积极筹建海外销售及服务子公司。目前，公司已在德国注册成立全资子公司，以实现公司在欧洲销售及服务本地化，同时建立完善技术支持本地化体系，大力拓展欧洲及周边市场。同时，公司也已成立比利时研发子公司，进行传感器芯片技术及产品的研发。
为进一步实现公司海外传感器生产基地的战略落地，公司已在香港成立了新的全资子公司，聚焦亚太区域供应链协同与资本运作。近日，公司也已完成了泰国孙公司的设立登记相关事宜，后续将由泰国孙公司分阶段实施建设泰国传感器制造基地，计划建成投产后将承接公司部分海外客户相关产品的产能，未来公司将有更多的产品从海外工厂直接供应，直接服务海外客户及市场。
未来，公司将积极把握国际市场机遇，拓展海外市场并联动全球汽车、家电等下游客户，持续提高海外销售占比，强化品牌效应与核心竞争力。
问题 6请介绍一下公司汽车 EMB 制动系统用力传感器产线的项目进展情况如何？
EMB系统全称电子机械制动系统，作为新一代制动系统解决方案，与目前 EHB液压制动系统相比的优势在于如制动响应速度更快、控制精度更高、无制动液泄漏问题等，能更好地满足汽车智能化发展的需求。公司 EMB用力传感器基于MEMS压阻芯片及玻璃微熔工艺技术制造而成，适配于最新一代智能驾驶刹车系统，可以精确检测 EMB系统卡钳处的制动力，并将制动力信息反馈给 ECU 控制器，形成闭环控制。公司研发的适配于最新一代智能驾驶刹车系统的 EMB用力传感器已获得国内知名公司的项目定点。目前项目进展顺利，EMB 力传感器自动化生产线已进场，正有序开展安装调试。公司拟通过本项目，依托快速响应能力及本土配套成本优势，加速布局 EMB用力传感器技术及产能，以匹配下游汽车客户 EMB系统搭载落地后大规模产业化对 EMB用力传感器产品的潜在市场需求，持续巩固公司在传感器领域的领先地位。

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