DSVxSchenker整合超预期！已裁员3000名 | 航运界

航运界网消息，DSV整合德铁信可（DB Schenker）进展超预期，与此同时，严峻的市场形势，有可能迫使这家物流巨头进一步裁员。

据报道，自今年8月份以来，DSV已裁减了3000多名白领员工。这也是DSV将其对德铁信可的协同效应预期上调2亿至3亿丹麦克朗（2700万至4000万欧元）的原因之一。

图源：DSV

DSV高管在财报发布会上明确确认了这一点，但没有详细说明裁员的具体情况。然而，数据显示，目前DSV员工总数159490人，比第二季度反而增加了798人。

DSV首席财务官Michael Ebbe表示，“整合的速度比预期的要快，这就是为什么我们在2025年提高了协同效应。”

他指出，“在与德铁信可整合相关的所有项目上都取得了进展。我们合并了许多区域总部和组织，这就是引发这些协同效应的原因。”

随着与德铁信可整合的步伐加快，DSV现在预计到2025年底将完成30%的整合，而之前的预期为15%。

DSV首席执行官Jens Lund指出，“当然，这种加速将持续到2026年。”

DSV现在预计2026年将实现70%的整合。然而，这家丹麦货运代理公司坚持其预期，即到2028年底全部整合后，能够实现90亿丹麦克朗的年度协同效应。

简言之，分析师认为DSV低估了合并的潜力，他们认为预期的协同效应在110亿丹麦克朗左右。

DSV首席执行官表示，“如果仅就目前的事态发展，可能会认为这是DSV策略，先压低预期，但事实并非如此。在整合的第一个季度我们给出了当时的判断，此后团队全力以赴，才取得目前的成果。”

严峻的市场环境可能会导致更多裁员

尽管人们对与德铁信可整合的协同效应的期望越来越高，但DSV将全年业绩预期下调了10亿丹麦克朗。日前DSV预计2025年特别项目前息税前利润（EBIT）在195亿至205亿丹麦克朗之间。

DSV高管在新闻发布会上解释说，下调主要是由于市场条件紧张，需求和货运量低，而DSV也受到货币影响的“强劲逆风”的打击。

然而，DSV高管拒绝直接评论严峻的市场条件是否意味着有必要进一步裁员。

下一个收购目标是谁？

Jens Lund表示，DSV已经发展得如此之大，以至于未来不一定会进行更多所谓的“变革性”收购，即真正改变公司的交易。

他表示，“DSV的市场份额为6.5%。因此，很难收购一家与我们规模相同的公司。”

他指出，即使有，“这些交易也可能没有德铁信可那么引人注目。”

Jens Lund强调，DSV对收购的关注仍然在。但大型收购，现在看起来更难。

然而，DSV首席财务官Michael Ebbe指出，在大型收购之外，潜在的收购市场仍然很大。

根据DSV的数据，全球TOP20的市场份额在30%至40%之间。因此，根据Michael Ebbe的说法，在这个领域之外还有“许多其他非常有趣的参与者”。

事实上，与DSV高管的观点相反，投行Bernstein分析师认为，DSV成功收购德铁信可并非终点。他们认为，DHL全球货运（DHL Global Forwarding，简称“DGF”）和德迅集团（Kuehne+Nagel）也可能是DSV下一个并购目标。

简言之，Bernstein分析师认为，将DGF卖给DSV或比分拆上市更能为股东创造价值。尽管市场对收购德迅持怀疑态度，但分析师以泛亚班拿为例，认为历史仍可能重演。

Bernstein分析师Alex Irving和Antoine Madre指出，“在我们看来，在适当的条件下，无论是DGF，还是德迅，都并非不可企及的收购目标。”

不过，Bernstein分析师承认，DSV下一次重大并购最早也要到2028年。