又到“固收+”基金高光时刻，多只业绩亮眼，选错产品却成亏损的“固收-”

财联社10月23日讯（记者 李迪）今年以来股市震荡回暖，“固收+”基金的业绩弹性也随之提升，多只产品实现了亮眼业绩。

截至10月22日，年内业绩前十的“固收+”基金均实现了年内收益超25%。另外值得注意的是，华安智联混合（LOF）A、华商双翼平衡混合A两只产品的年内收益更是超40%，收益水平甚至超过部分股票基金。

绩优“固收+”基金普遍维持了相对较高的股票仓位，且精准把握了热门板块的投资机会。而与绩优产品形成鲜明对比的是，部分“固收+”产品的股票仓位偏低，今年仍处于亏损状态。

业内人士指出，“固收+”产品在震荡市下具备较高的配置性价比，但如果选错产品则可能会变成“固收-”。因而投资者在挑选“固收+”产品时，需要关注基金公司投研实力、基金经理经验、产品历史业绩和回撤控制情况，同时还要关注“+”策略清晰度，了解股票仓位上限、投资方向及风格是否契合自身投资方向。

多只“固收+”基金业绩亮眼，两只产品今年收益超40%

同花顺数据显示，截至10月22日，年内收益排名前十的固收+基金，均实现今年以来收益超25%。今年还有两只“固收+”产品的今年以来收益超40%，分别是华安智联混合（LOF）A和华商双翼平衡混合A。

其中，华安智联混合（LOF）A的今年以来收益高达44.94%，这一收益水平甚至超过了一些股票基金。该产品保持了相对较高的股票仓位，这为其业绩做出了不少贡献。定期报告显示，该基金在去年年末的股票仓位达39.28%，今年一季度末，该基金的股票仓位下降至35.04%。而在今年二季度末，该产品的股票仓位迅速提升，增长至44.69%。

从投资策略来看，债券方面，该产品保持对利率债和高等级信用债的基本配置，动态调整组合久期和杠杆水平。这种策略让产品能更好地适应债市震荡。股票方面，该产品则抓住了AI产业链的投资机会。

年内收益超40%华商双翼平衡混合A也维持了较高的股票仓位。去年年末，该产品的股票仓位为38.78%，在今年一季度末和二季度末，该产品的股票仓位均超过40%。

从投资策略来看，该基金的债券资产部分主要投资可转债，进一步提升了产品组合的业绩弹性。此外，该基金还通过配置低转股溢价率的转债来控制组合波动。权益配置方面，该基金投资未来发展前景良好的行业方向，如通信、电子、传媒、机械、电力设备、家电等行业。

市场高位震荡环境下，“固收+”基金具备配置性价比

今年以来股市整体回暖，让多只固收+基金实现了亮眼业绩。嘉实基金指出，当前，权益市场机会多元，近一年以来的市场回暖显著提升了固收+产品的收益弹性。

亮眼的业绩也让“固收+”产品获得了更多投资者的青睐。泓德基金也分析称，2025年以来，权益市场总体呈上升态势，中长期资金风险偏好逐步提升，居民理财需求正从单纯的保值向增值加速转变。在此背景下，公募“固收+”等配置型产品成为引导各类资金平稳入市的关键桥梁。随着市场行情不断深入，具有一定弹性的“固收+”产品吸引力持续攀升。

近期，股市步入高位震荡阶段，业内人士认为，固收+产品仍具配置价值。

与股票基金相比，“固收+”基金以固收资产为安全垫，波动相对更小；与纯债基金相比，它的投资品类更丰富，且通过股债多元配置有效分散了单一市场风险，对追求收益弹性的投资者更友好。

此外，考虑到当前市场处于利率下行的环境下，货币基金、纯债基金等传统固收产品收益率持续下行，难以满足投资者的需求。因而配置固收+产品是更具性价比的选择。

嘉实基金也建议，想要追求资产中长期稳健增值的投资者，可以选择股债仓位动态平衡的固收+产品，把资产配置交给专业投资者，一键实现多策略多资产组合配置，省心持有。

也有“固收+”产品业绩不佳

与绩优“固收+”形成鲜明对比的是，今年仍有多只“固收+”产品仍处在亏损状态。

其中，宝盈祥琪混合A的今年以来亏损达4.12%。中期报告显示，该基金在今年二季度遭遇了大额赎回。该基金在今年一季度末的A、C类份额规模合计达2101万元，而在今年二季度末已缩水至50万元以内。此外，该基金在二季度末清仓了股票资产，因而也未能享受此后股市上涨的红利。

今年债市震荡加剧，“固收+”产品需要通过配置股票来弥补债市震荡给组合带来的损失。但部分“固收+”产品对股票资产配置较少，最终业绩落后。以永赢鑫享混合A为例，该产品的今年以来亏损超1%。虽然是偏债混合型基金，但该只基金在今年各季度末的股票仓位均为0。

从上述案例可见，投资者如果选错“固收+”产品，那“固收+”反而会变成“固收-”。业内人士也建议，投资者挑选“固收+”产品时需要充分了解基金的风险收益特征和投资策略，根据自身风险承受能力谨慎选择。

诺安基金建议，投资者在选择一只优秀的“固收+”基金时，需要关注基金公司和基金经理，选择固收投资实力雄厚、基金经理经验丰富、历经牛熊考验的产品。此外，还需要关注产品的历史业绩和回撤控制情况，比如查看其长期年化收益以及在不同市场环境下（如股市大跌时）的最大回撤，是否符合自身风险偏好。

此外，诺安基金还建议投资者关注“+”的策略清晰度，了解产品的股票仓位上限、投资方向及风格，判断是否契合自身的投资方向。