被起诉后，李斌内部发言曝光，蔚来有戏看了

李斌内部发言曝光

逆水行舟，不进则退。

近一年来，李斌在多个场合反复公开称，蔚来2025年第四季度必须实现单季度盈利。如今，距离交卷时刻还有七十余天。

基于此，近日，蔚来召开了一次内部会议，会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌进行了分享。

在会上，李斌再次表示，四季度盈利目标必须实现，“这是我们整个团队证明我们的运营效率、经营能力必须要交出的答卷。”

同时，李斌强调，四季度盈利“不是为了做给别人看，而是我们整个公司实现长期可持续发展的基石”。

李斌将这一目标拆解为三项具体行动：做好重点车型营销、供应链保供与降本、按时交付高质量软件版本。

此前，随着乐道L90、蔚来全新ES8上市并热销，蔚来逐渐走出低谷，外界对公司经营信心显著增强。

李斌认为，低谷期也是最好的练兵期，内部要抓住接下来的七十多天，进一步锻炼公司的体系能力，为今年四季度盈利和未来几年的长期经营目标打下基础。

不难看出，乐道L90和蔚来全新ES8的热销给了李斌很大的信心，不过，蔚来今年第一季度的净亏损为人民币68.91亿元，第二季度的净亏损为人民币49.948亿元，至今为止的累计亏损已经超过1300亿，这对于蔚来而言，道阻且长。

对于蔚来日后要怎样做，李斌是这样看待的——

首先，李斌认为，盈利从根本上来讲是靠多卖车，而不是仅靠砍费用。

其次，李斌认为，做好三件事，就有很大机会达成盈利——第一个还是交付要够，第二件事情就是供应链，第三件事情，按时交付高质量软件版本，我认为也是至关重要的。

最后，李斌表示，一流公司能兼顾长期目标和短期执行，蔚来要成为这样的企业。

显然，李斌对于四季度盈利势在必得，并且提出了一系列愿景，以求蔚来的长远发展，还剩七十多天，蔚来四季度究竟能否盈利，让我们拭目以待。

蔚来涉嫌诈骗被起诉

值得一提的是，在李斌内部发言前，蔚来五年前的“雷”爆了——

10月16日上午，新加坡主权财富基金（GIC）正式对蔚来及其高管发起诉讼，指控其涉嫌证券欺诈。

该案将由美国法院受理，这也是GIC首次针对海外上市的中国企业提起此类诉讼，引发市场广泛关注。

此次诉讼的根源可追溯至五年前。

当时，蔚来联合宁德时代、国泰君安国际等企业共同出资成立武汉蔚能电池资产有限公司（简称“蔚能”），专门承接蔚来的电池租赁业务，以此落地 “车电分离” 模式。

图源：百度

这一模式有着双重利好——

对蔚来而言，不仅能剥离沉重的电池资产，聚焦核心汽车研发业务，还能通过独立主体吸引外部资本，分摊电池成本并稳定资金流；

对车主来说，蔚能推出的 Baas（电池租用服务）模式，允许车主购车时无需购买电池包，仅根据实际需求租用不同容量电池并按月支付服务费，此举可直接降低约7万元购车成本，同时规避修换电池产生的额外开支。

蔚能成立后，蔚来业绩迅速迎来显著提升。

2020年第四季度，蔚来营收从28.5亿元大幅攀升至66.4亿元，同比增幅高达133%。

图源：新浪财经

亮眼的业绩表现成为GIC投资蔚来的关键动因，在2020年8月至2022年7月期间，GIC累计买入5445万股蔚来股份，持续加码布局。

直到2022年6月29日，美国做空机构Grizzly Research（灰熊）发布了一份做空报告，指控蔚来利用蔚能夸大自己的收入和盈利能力。

图源：百度（灰熊做空报告部分）

不过，报告发布当日便有专业人士指出其数据存在大量错漏，摩根大通、摩根士丹利、花旗等海外知名投行也纷纷为蔚来发声，助力其化解舆论危机。

图源：百度

但是，GIC自此停止了对蔚来股票的增持动作，或许是这份做空报告已在其心中埋下疑虑的种子。

通过GIC递交的证据来看，在2022年到2025年这三年内，GIC一直在关注蔚来和蔚能之间的交易往来，收集相关材料。

在一项具体证据中，蔚来将电池资产出售给关联公司蔚能时，一次性确认了全部收入；而蔚能的核心业务为电池租赁服务，其收入需在数年服务期限内逐步确认，无法一次性计入营收。

基于此，GIC 认为蔚来的会计处理方式旨在短期内美化财务报表，涉嫌夸大收入与利润，同时隐瞒与蔚能的实际控制关系，最终对投资者造成误导，这也成为此次证券欺诈诉讼的核心依据。

对此，蔚来一名高管做出回应，“此事是几年前做空机构的指控的后续，并称不清楚近期为何有人炒作此事。”

值得注意的是，10月16号，该负面消息爆出时，蔚来股价大跌，港股下跌8.99%。而17号开盘时，蔚来股价回升，涨幅一度超过6%，反映出股市对蔚来的充分信任。

后续情况如何，让我们持续关注。

蔚来何去何从

不得不说，2025年是蔚来“绝地反击”的关键一年。

今年被蔚来定义为“四个大年”——换电站建设大年、产品大年、技术大年与国际化大年，李斌更是反复提及“今年四季度实现盈利”的核心目标。

为达成这一目标，蔚来与李斌全力以赴推进多项举措——

变革的序幕始于内部反思。

2月，一名即将离职的蔚来员工在内部论坛发布长文，直指公司现存问题，呼吁“尽快从务虚转向务实，以市场为导向，摒弃幻想与空谈，集中资源直面现实”。

对此，李斌迅速回应，表态“感谢大家的建议，提升全员经营意识，将从我自身做起”，展现出直面问题的态度。

3月起，李斌正式启动内部改革，核心团队迎来结构性调整。彼时已有媒体披露李斌在内部讲话中明确组织变革的核心方向：“要把蔚来的尊严挣回来”，以强硬姿态凝聚团队共识，为后续发展注入动力。

产品层面的突破成为蔚来“反击”的重要支撑。

除全新 ES8持续发力外，新推出的乐道L90迅速跻身“爆款”行列。

据数据显示，乐道 L90成为蔚来史上销量破万速度最快的车型，前几日乐道更是迎来了第10万台车下线，直观印证了市场对其产品力的认可。

当然了，李斌敢于“放手一搏”，背后也离不开“金主”的强力支撑。

回顾2025年，蔚来已累计展开多次融资，到账资金超180亿元。

在“烧钱”成常态的汽车行业，“没钱寸步难行”是业内共识，此次密集融资为蔚来及时补充了弹药，使其在后续的市场竞争中更具底气，可以说是如虎添翼。

不过，需要客观看待的是，造车行业长期处于高投入状态，尽管蔚来近期进展显著，但自其成立以来，仍未实现自身“造血”能力，未能迈入营收与利润平衡的正循环。

如何突破盈利瓶颈，仍是蔚来始终绕不开的核心难题。

与此同时，汽车行业的“淘汰赛”正愈演愈烈。在当前弱肉强食的存量竞争时代，没有任何一个品牌拥有“停下来喘息”的机会。

可以说，2025年对蔚来与李斌而言，是机遇与挑战交织的关键之年。蔚来究竟会有怎样的未来，令人期待。

作者 | 李新