经济观察丨中国投资增长仍有多重支撑

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中新社北京10月20日电 (记者 刘文文)主要受房地产开发投资影响，今年前三季度中国固定资产投资同比下降0.5%。多位专家认为，尽管房地产投资持续调整对整体投资增速形成拖累，但工业投资较快增长、基建项目稳步推进，以及多个实物量指标向好，表明中国投资潜力依然巨大，未来增长具备坚实支撑。

国家统计局20日公布的数据显示，前三季度中国整体固定资产投资稳中有降，扣除房地产开发投资后，项目投资同比增长3.0%。

中国人民大学经济学院教授王孝松从这份成绩单中仍观察到不少亮点。他对中新社记者指出，前三季度，中国制造业投资同比增长4%，高技术服务业投资同比增长6.1%，成为稳定投资的核心动力；信息服务业，航空、航天器及设备制造业投资同比分别增长33.1%和20.6%，增速远高于平均水平，反映出新质生产力加快形成，科技赋能产业发展的趋势日益显著。

在中国人民大学重阳金融研究院副研究员鲁东红看来，投资结构的优化信号比增速本身更值得关注。其一，受益于大规模设备更新政策，设备工器具购置投资以14.0%的同比高增长引领全局，有效推动了实体经济“硬件升级”。

其二，民间资本出现“结构性转移”，如水利管理业民间投资同比增长42.4%，航空运输业民间投资同比增长24.4%，相关基础设施领域活力迸发，表明资本正敏锐地向政策支持、回报稳定的缺口领域流动。

实物量指标同样释放积极信号。“央视财经挖掘机指数”显示，三季度全国工程机械平均开工率为44.0%，压路机总工作时长同比增长10.24%、环比增长22.80%，反映出基建项目稳步推进，制造业投资持续扩大的良好势头。

受访专家认为，展望未来，中国投资增长仍具备多重支撑。

东方金诚首席宏观分析师王青判断，四季度大规模设备更新支持资金规模有望上调，对制造业投资形成有力支撑。同时，随着房企信贷资金来源改善，以及房地产支持政策进一步发力，四季度房地产投资同比降幅有望小幅收窄，这些都将对投资形成重要支撑。

王孝松认为，随着“两新”“两重”政策持续发力、绿色能源等新质生产力发展，也将进一步拉动投资增长。

如何进一步挖掘投资潜力？中央党校(国家行政学院)经济学教研部教授蔡之兵认为，要持续优化营商环境，释放民营经济投资活力。王孝松则提到，要聚焦有效投资，加快推进重大工程项目建设，推动5G基站、新能源汽车、充电桩、城市更新等领域形成实物工作量。

在鲁东红看来，未来投资增长将更多依靠新质生产力与民生短板补齐的双轮驱动。一方面，新动能领域投资将持续高速增长，如人工智能芯片、自主可控半导体等黄金赛道正吸引资本密集布局。另一方面，“两重”建设与民生补短板构成政府投资主轴，在重大项目和民生领域的投资将逐步放量。

“投资仍将是支撑经济增长的重要引擎。”鲁东红称，预计四季度，随着政策效应传导，投资有望企稳回升，其对国内生产总值(GDP)的贡献将更多体现在“优化供给结构”上，推动经济循环质量提升。