黄金暴跌！自高位跳水逾130美元！接下来怎么走？

国际金价在连续刷新历史记录后上演高台跳水，但华尔街投行却在回调声中纷纷上调黄金目标价至5000美元。

上周黄金市场呈现前高后低的走势。周一到周四，黄金强势上涨，接连突破4100美元、4200美元、4300美元等几个关键整数关口。

然而到了周五，黄金冲高回落。在欧美交易时段一度触及4380.79美元/盎司的历史峰值，随后大幅回调至4251.45美元。周一开盘，现货黄金基本平开，震荡交投在4250美元/盎司附近，市场呈现观望态势。

白银表现同样不尽如人意。上周五现货白银价格大跌超过4%，国内沪银期货周一早盘跌近4%。下跌主要源于伦敦市场现货短缺的缓解以及投资者的获利回吐。

本周市场目光聚焦于即将公布的美国9月CPI数据，这将成为美联储月底议息会议前最重要的经济参考。

黄金走势基本面分析

黄金上周的强劲表现主要受益于三大因素：银行风险重现、美联储降息预期升温以及地缘政治紧张。

1、美国区域银行风险再度引发市场担忧。Zions Bancorp与Western Alliance Bancorp两大区域银行相继披露遭遇贷款欺诈，引发市场对信贷体系稳定性的担忧，避险情绪快速升温。

2、美联储政策预期也成为金价上涨的核心动力。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，他倾向于在本月底支持降息。

这一表态与市场预期相符，目前投资者普遍预计美联储将在10月28日至29日的会议上再次降息25个基点。

3、地缘政治因素同样为金价提供支撑。中东局势升级，以色列与哈马斯冲突重启，以军空袭加沙南部83个目标；俄乌冲突谈判僵局难解，多重地缘事件刺激避险情绪。

从技术面看，黄金上周五的大跌并非毫无征兆。

日线级别的分析显示，在周五早盘就已经出现明显的指标背离信号，且市场超买程度已处于高位，存在调整需求。

黄金价格在周五一度下破5日均线支撑，但尾盘时段快速回升，重新站回5日均线上方。周一，金价继续运行在5日均线之上，下方支撑需优先关注5日均线（当前大致位于4230附近）。

四小时级别的图表更为清晰地显示了黄金可能面临的调整风险。

上周五黄金自高点下跌的幅度已超过前期调整幅度，表明行情结构可能正在进入调整阶段。

关键支撑位关注上周五低点4186美元，若跌破该位置，可能意味着短期下跌趋势将延续。

尽管黄金短期面临调整压力，但华尔街机构对黄金的中长期走势依然乐观，纷纷上调金价预测。

美国银行全球商品团队将2026年黄金目标价上调至每盎司5000美元，同时将白银目标价设定为每盎司65美元。

高盛也将2026年底黄金价格预测大幅上调至每盎司4900美元，较此前预测的4300美元上调近14%。

高盛分析师指出，这一调整基于自8月26日以来推动黄金上涨的“粘性”资金流入。

他们认为，新兴市场央行可能会继续将其储备结构多元化，进一步增持黄金。

法国兴业银行也预测，受ETF和央行增持提振，黄金明年将涨至每盎司5000美元。

本周焦点：CPI数据

本周市场的重中之重将是当地时间10月24日发布的美国9月CPI数据。这一数据原定10月15日发布，但因政府停摆而推迟了9天，也成为本周唯一公布的重磅经济数据。

由于美国联邦政府持续停摆，许多关键经济数据发布被迫延期，增加了降息前景的复杂性。

汇丰银行在报告中称，由于美国9月关键就业数据等仍未发布，此次通胀数据大概率会引发市场高度关注。

该机构预计，未来几个月贸易政策变化对美国经济的影响将持续显现，尤其是在进口密集型行业。

值得注意的是，这份9月CPI报告也赶在了美联储10月28日至29日的FOMC政策会议前发布，预计将为美联储降息前景提供更多宏观经济数据线索。任何通胀放缓的迹象都可能强化降息预期，进而为金价提供新的支撑。

目前投资者普遍预期，美联储将在10月议息会议上再次降息。

除了经济数据，美股三季度财报也逐渐步入密集披露期。本周市场将重点关注特斯拉、英特尔、IBM等知名公司业绩。

短期来看，金价或因贸易缓和、美元坚挺面临回调压力，但回调空间有限；若中东冲突升级或美联储政策超预期宽松，金价有望重拾涨势。重点关注本周数据和地缘动态，避免盲目追高。美联储政策走向仍是市场关注焦点。

综合来看，黄金市场的多空博弈仍将持续。一方面，美联储降息预期和对贸易政策的法律挑战可能削弱美元，提振黄金；另一方面，关税豁免带来的风险情绪上升可能暂时抑制黄金的避险需求。

未来一周，市场将密切关注美联储政策信号、中东局势进展及11月5日美国最高法院关于关税的听证会结果。

黄金核心波动区间或看4000-4400美元附近；白银区间或看48-54美元附近。