“AI需求比三个月前更强！”，台积电Q3净利润创新高

10月16日，台积电公布了2025年第三季度财报，该季度台积电营收和净利润都取得明显增长，来自先进制程的收入占晶圆收入超70%，管理层认为AI需求将继续保持强劲增长。

从经营数据看，第三季度，台积电合并营收9899.2亿元新台币，同比增加30.3%。以美元计算，该季度台积电营收331亿美元。该季度台积电净利润4523亿元新台币，同比增长39.1%，净利润创历史新高。毛利率则为59.5%，环比提升0.9个百分点。

从不同制程的产品组成看，该季度台积电3nm制程出货量占总晶圆收入的23%，5nm制程的出货量占37%，7nm制程的出货量占14%，先进制程（7nm及以下）合计占总晶圆收入74%。

分平台看，HPC（高性能计算）收入占比则为57%，超过智能手机的30%、物联网的5%、汽车的5%和数字消费电子业务的1%。收入增长最快的平台则是物联网，该季度同比增长20%，此外，HPC、手机、汽车平台收入分别录得增长0%、19%和18%。

台积电对下一季度的经营数据作出预测。其中，第四季度销售额预计为322亿美元至334亿美元，超过此前市场预期312.3亿美元。此外，预计第四季度毛利率在59%~61%之间，预计2025年销售额增长约30%。

财报发布后，台积电管理层在法说会中谈及台积电的经营规划和对行业的展望。

“AI需求继续维持强劲，而且比3个月前我们预想的更强劲。” 台积电CEO魏哲家表示，公司还观察到越来越多主权AI需求出现，客户也认为需求前景较为强劲。台积电管理层称，面对强劲的人工智能需求，公司将继续投资以支持客户的增长。

魏哲家谈到第三季度收入增长的推动力，称得益于市场对先进制程的强劲需求。就先进封装CoWos的产能，魏哲家表示，台积电正在努力缩小供需之间的差距，并努力提升2026年的产能，与AI相关的一切，产能都非常紧张。就先进工艺的生产规划，他表示，2nm制程将会在本季度晚些时候量产，A16制程有望在2026年下半年量产。

台积电管理层也谈到产能建设进展。魏哲家表示，公司正在加快美国亚利桑那州工厂的产能扩张，公司还在准备升级技术，以便应用更先进的工艺，公司即将在原工厂附近拿下第二块土地，以支持扩张计划。此外，日本第二座晶圆厂也已开工建设。在接下来几年里，台积电将会在中国台湾继续投资。

资本支出规划方面，台积电上调了今年资本支出规划的上限。管理层表示，台积电今年前9个月的资本支出共293.9亿美元，公司正在将2025年资本支出金额控制在400亿美元~420亿美元之间，而之前公司设定的预算范围是380亿美元~420亿美元。

台积电管理层表示，大约70%的资本支出将会分配给先进工艺，大约10%~20%将用于先进封装、测试、掩膜、制造等。台积电较高的资本支出水平与未来几年较高的增长机会相关。魏哲家补充称，像台积电这种规模的公司，资本支出不太可能会在某一年突然下降。

在问答环节，有投资者问到客户构建数据中心的成本和台积电的收入机会。魏哲家表示，据客户透露，构建一个1吉瓦的数据中心大约需要投入500亿美元，但至于台积电能从其中获得多少收入，目前还没有相关数据。

也有投资者问到，市场中GPU（图形处理器）和ASIC（专用集成电路）的需求若此消彼长，是否会影响台积电的收入或利润。台积电管理层回答称，GPU和ASIC都在使用台积电的前沿技术，台积电支持各种类型的芯片。