ETF期权有几种备兑策略？

在ETF期权交易里，备兑策略是投资者常用的一种手段。简单来说，备兑策略就是投资者在持有标的合约的基础上，通过卖出期权来增加收益，下面咱们就详细聊聊。

备兑策略的两种常见类型

1.备兑看涨期权

假设你手里已经买了ETF（比如股票型基金），你看好它未来会小幅上涨。这时候，你可以再卖出一个“更高价格”的看涨期权。简单来说，就是别人付给你一笔“权利金”（相当于一笔收入），来换取未来以更高价格从你手里买走ETF的权利。如果ETF真的涨到了那个价格，别人就会行使权利，你把ETF卖给他们，同时赚取差价和权利金。但如果ETF没有涨到那个价格，你就可以白白赚取权利金。

不过，这种策略也有风险。如果ETF涨得特别厉害，超过了你设定的价格，你就会被“锁仓”，只能以那个价格卖出去，错过了更大的收益。但如果ETF跌了，你手里的ETF就会亏钱，而且卖出期权的权利金可能弥补不了亏损。

2. 备兑看跌期权

备兑看跌期权正好相反。假设你手里已经卖空了ETF（也就是你借了ETF来卖，等价格跌了再买回来还回去），你预期ETF会小幅下跌。这时候，你可以卖出一个“更低价格”的看跌期权。别人付给你权利金，来换取未来以更低价格把ETF卖给你（你再买回来还）的权利。如果ETF真的跌到了那个价格，你就会被“锁仓”，按照那个价格买回来，同时赚取差价和权利金。但如果ETF涨了，你卖空的ETF就会亏钱，而且卖出期权的权利金可能弥补不了亏损。

3.为什么叫“双限策略”？

备兑策略其实是一种“双限策略”，因为它既限制了收益，也限制了风险。不过，它和普通的双限策略不一样，它没有“保护期权”。也就是说，你没有买一个保险来保护自己，而是直接靠自己的判断来操作。这种策略只有在你对行情判断非常准确的时候才适用。

4. 什么时候用备兑策略？

这种策略适合那些“抄底摸顶”的人。比如，你觉得某个ETF已经涨得很高了（超买），或者跌得很厉害了（超卖），你觉得它很快就会回调，这时候就可以用备兑策略。不过，这种操作需要很强的“盘感”，也就是对市场的敏锐感觉。而且，这种策略更适合中长线操作，因为卖出期权只有在快到期的时候，收益才会更明显。如果你只是做短线，可能不太适合。

备兑策略听起来很厉害，但其实它也有风险。它适合那些对行情判断很准的人，尤其是那些喜欢抄底摸顶的人。不过，一定要注意，这种策略需要耐心，因为它更适合中长线操作。如果你对市场不太熟悉，还是先多学习学习，等有了信心再尝试。