调研速递|威力传动接受国信证券等4家机构调研 再融资与增速器工厂成焦点

来源：新浪证券-红岸工作室

2025年10月14日，银川威力传动技术股份有限公司通过线上会议的形式，接受了国信证券、银华基金、国联民生证券、宁银理财4家机构的调研。公司副总裁、董事会秘书周建林先生出席会议，就公司经营情况、再融资进展、增速器智慧工厂项目等投资者关心的问题进行了交流。

投资者关系活动关键信息

• 投资者活动关系类别：其他（线上会议）
• 时间：2025年10月14日
• 地点：线上会议
• 参与单位名称：第一场为国信证券、银华基金；第二场为国联民生证券、宁银理财
• 上市公司接待人员姓名：副总裁、董事会秘书周建林先生

公司经营与项目进展介绍

周建林先生向与会机构投资者简要介绍了公司近期经营情况以及增速器智慧工厂项目进展。

投资者关注问题及公司回应

1. 再融资进展：公司本次再融资采用向特定对象发行A股股票方式，募集资金总额不超6亿元，将用于风电增速器智慧工厂（一期）及补充流动资金。2025年9月15日，公司召开2025年第四次临时股东会，审议通过相关议案，为申报工作奠定基础。不过，本次发行尚需深交所审核通过，并经中国证监会同意注册后实施，后续公司将依规及时披露信息。
2. 增速器智慧工厂建设：目前该工厂（一期）处于建设期关键阶段，生产设备基本到厂，建设进展顺利。公司正推进设备联机调试，验证产线工艺稳定性与合理性，同时为运营储备人才，招聘新员工并针对关键岗位制定专项培训计划。
3. 新增员工对盈利影响：公司新增员工为增速器智慧工厂储备，虽短期增加成本，但随着工厂投产和订单落地，投入将转化为产能和营收增长动力，长期看，增速器业务规模化发展将成新盈利增长点，覆盖前期人才投入成本。
4. 风电增速器行业壁垒：该行业存在技术壁垒，设计需适配复杂工况，加工、装配精度及试验验证要求高；资金壁垒，设备购置与研发资金需求大；客户与认证壁垒，整机厂商供应商准入严苛，验证周期长且产品需严格认证；品牌与人才壁垒，客户重视品牌信誉，行业需多学科复合型人才。
5. 增速器工厂产能爬坡：智慧工厂（一期）核心生产设备基本完成到厂部署，但因处于产能爬坡初期，生产团队操作熟练度、设备磨合及供应链稳定性等因素影响产能释放。工厂产能将“稳步爬坡、逐步释放”，公司会跟踪各环节进度，待成熟后向设计产能靠拢。
6. 增速器智慧工厂毛利预期：投产后预计毛利率显著提升，一方面产品附加值高，风电增速器作为风力发电机组核心部件，单台价值高，定价基础好，毛利率有望高于现有常规风电减速器产品；另一方面规模效应降本，智能化产线提高零部件加工精度与合格率，年产能提升摊薄固定成本，随着产能释放与市场份额扩大，将拉动公司整体毛利率。

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