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前言
矿业巨头必和必拓可能从未想过，自己会在一年中最美好的春季，收到中国发出的“红牌”。
我希望看到澳大利亚铁矿石能够畅通无阻地出口到中国。这很重要，不仅对中国经济做出了重大贡献，也对澳大利亚经济做出了重大贡献。
10月1日，澳大利亚总理安东尼·阿尔巴尼斯在悉尼对记者们表示，他对中国暂停采购必和必拓铁矿石的消息感到担忧和失望。
就在前一天，彭博社援引匿名知情人士报道称，中国矿产资源集团有限公司已要求国内买家暂停购买任何以美元计价的必和必拓海运船货。
谈判破裂？
多方磋商未果，让中国矿产资源集团最终做出了全面暂停采购的决定。据知情人士透露，这一决定是在双方自上周晚些时候进行了多轮磋商但未取得成果后做出的。
实际上，在亮出“红牌”之前，必和必拓已经收到过一张“黄牌”。
9月初，中国矿产资源集团就已要求钢厂暂停购买必和必拓的金布巴混合精矿。那时，分析人士普遍认为这只是中方的一种谈判策略。
谈判核心焦点集中在两个方面：一是铁矿石价格，二是交易货币。
有报道指出，中国方面要求享有折扣，而必和必拓显然不愿轻易让步。与此同时，交易货币问题也浮出水面。目前，必和必拓仅有少量已抵达中国港口的铁矿石现货可供交易，且这些资源均以人民币计价。
经济命脉
对澳大利亚来说，铁矿石出口无疑是其经济的重要支柱。路透社指出，铁矿石是澳大利亚最有价值的出口产品。
澳大利亚政府今年6月的一份报告预测，随着全球供应增加，到明年6月，铁矿石出口收益可能会从上一财年的1160亿澳元降至1050亿澳元。这一数字足以说明铁矿石在澳大利亚经济中的分量。
而中国是全球最大的铁矿石消费国，约占全球海运铁矿石进口的75%。三年前，中方成立了中国矿产资源集团，旨在代表国内钢铁企业统一采购铁矿石，以作为单一大买家获得更多议价权。
而必和必拓则是向中国钢铁制造商供应大部分铁矿石的三大供应商之一，任何销售中断或预期订单下降都会影响其当季业绩预期与市值；连带效应还可能波及其他澳洲资源股，短期内增加金融市场不确定性。
铁矿石长期是澳大利亚最重要的商品出口之一，任何面向主要买家的短期停采都会直接压缩出口收入，影响联邦与州的税收及矿业租金收入，进而影响预算预测与财政平衡。
市场反应
消息传出后，必和必拓在澳洲挂牌的股价周三早盘下跌1.13%，市场担忧情绪显而易见。
澳大利亚政府迅速做出反应。澳大利亚广播公司报道称，澳大利亚国库部长吉姆·查默斯将与必和必拓首席执行官迈克·亨利进行会谈，以讨论这一问题。
阿尔巴尼斯试图淡化事件的影响：“我们希望确保市场正常运转，我们过去也遇到过类似的问题。有时，当人们就价格进行谈判时，这些事情就会发生。”
但分析师们的看法则更为审慎。
RBC Capital Markets表示，中国钢厂若被迫改向力拓、淡水河谷或Fortescue采购，反而可能增加成本（短期调配成本与物流摩擦，且高质量、高品位矿石的可替代性有限，钢厂或承受更高成本或质量折损），削弱钢厂利润。
中国底气
中国的行动并非虚张声势，而是有着实实在在的底气：
一方面，中国港口铁矿石库存充足。有交易消息来源表示，中国钢厂已提前备货两週，短期内不会出现供应困难。
另一方面，几内亚西芒杜铁矿预计将于年底投产，计划年产量高达1.2亿吨，并且品质也有保障，这足以打破原有几家矿山的地位。
与此同时，中国于2022年7月成立了中国矿产资源集团，将代表约20家中国大型钢铁企业，集中采购原材料。这一举措彻底改变了以往中国钢企过于分散，难以形成有力力量对抗源头定价权的局面。
中澳贸易的前车之鉴
这并非中澳贸易第一次出现风波。
从2017年年中开始，澳大利亚特恩布尔政府和莫里森政府盲目跟随美国，全方位地破坏与中国的双边关系。与此同时，中方对澳大利亚大麦、葡萄酒加征了禁止性关税，暂停多家澳大利亚牛肉供应商出口资格。
不过，自阿尔巴尼斯领导的工党上台执政以来（2022年5月），两国外交关系有所改善。
去年3月底，中方宣布取消自2021年3月以来实施的税率最高可达218.4%的反倾销税。中国外交部发言人林剑此前在回答中澳经济合作的问题时表示，中方一贯认为经贸合作是中澳关系的压舱石。
未来走向
澳元短期承压可能性高：
资源出口预期下降会削弱对澳元的需求，短期内可能对澳元形成下行压力，进而影响进口价格与通胀。但如果矿价在消息冲击后一度上扬（因供应担忧），澳元也可能出现相反波动——这说明货币路径高度依赖市场对“停采是战术性还是长期性”的判断。
财政入账与州预算风险：
西澳等矿产重地依赖矿税与土地租金，若出口量或价格中期回落，相关州财政和联邦转移支付预测将面临下调压力，可能影响公共投资与服务规模。
就业与地区经济：
矿山直接雇佣虽相对集中，但上下游服务业、港口与物流亦受影响。若矿企为降成本而推迟扩产或资本开支，地区就业与中小企业收入将承压。
结语
必和必拓的战略布局遍布全球，但其财报显示，铁矿石仍是其最重要的收入来源之一。全球矿业巨头们或许不得不接受一个事实：
过去几十年来的定价权垄断格局正在瓦解。
毕竟，几内亚西芒杜铁矿年底就要投产，计划年产量1.2亿吨，而同时中国的钢铁需求却已过峰值。
这一系列变化不仅重塑着全球铁矿石市场的供需格局，也将对必和必拓等传统矿业巨头的未来发展战略构成严峻考验。
澳洲财经见闻
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